Le cours de l'action IndiGo tourne à plein régime : acheter, vendre ou conserver ?

Le cours de l'action IndiGo tourne à plein régime et continue de battre la plupart des compagnies aériennes mondiales comme IAG, Lufthansa, Southwest et Ryanair. Il a augmenté au cours des deux derniers mois consécutifs et se situe à un niveau record de 4 951 ₹.

Il convient de noter que l'action a bondi de plus de 350 % depuis son introduction en bourse en 2015, tandis que l'ETF américain Global JETS (JETS) a chuté de plus de 25 % au cours de la même période. Depuis le début de l'année, elle a grimpé de plus de 60 %, tandis que l'ETF JETS, qui suit les actions des plus grandes compagnies aériennes, a chuté de 1,60 %.

Les affaires sont en plein essor

IndiGo, la plus grande compagnie aérienne nationale indienne, tourne à plein régime, aidée par une forte demande.

La compagnie possède 382 avions et effectue des milliers de vols chaque jour, transportant des milliers de personnes. Au cours des dernières années, la compagnie a également étendu ses opérations dans d'autres pays comme la Turquie, l'Arabie saoudite et l'Azerbaïdjan.

IndiGo estime avoir encore de la marge de croissance. L'année dernière, l'entreprise a passé une commande géante de 500 avions auprès d'Airbus, une commande plus importante que sa taille actuelle. Le nombre total de commandes auprès d'Airbus s'élève à 1 330. La plupart des avions de sa flotte sont loués, ce qui lui permet de réduire ses coûts d'exploitation.

IndiGo a bénéficié de la croissance économique continue de l'Inde. Elle a progressé de 7,3 % en 2023 et les analystes d'UBS s'attendent à une hausse de 7,2 % cette année.

Les résultats les plus récents ont montré que les affaires de la société se portaient bien. Son chiffre d'affaires total s'est élevé à 202 489 millions de roupies, soit 2,4 milliards de dollars, soit plus que les 171 609 millions de roupies réalisés au cours de la même période en 2023. Il s'agit également d'une forte augmentation par rapport aux 31 703 millions de roupies réalisés au premier trimestre 2022.

Les bénéfices d'IndiGo sont également bons. Son EBITDAR a augmenté de 29,7 % en glissement annuel pour atteindre plus de 58 111 millions de roupies, tandis que la taille de son bénéfice a bondi de 13,9 % pour atteindre 27 288 millions de roupies.

La compagnie aérienne indienne IndiGo a affiché de meilleurs résultats que la plupart des compagnies aériennes. Par exemple, sa marge bénéficiaire nette au cours du dernier trimestre s'est établie à 13,9 %, contre 0,29 % pour Southwest Airlines et 7,46 % pour Delta Air Lines. Ryanair, la plus grande compagnie aérienne à bas prix, a enregistré une marge bénéficiaire de 12 %. Cette performance est due aux coûts relativement faibles du carburant et de la main-d'œuvre en Inde.

IndiGo présente également l'un des meilleurs bilans du secteur. Elle a terminé le dernier trimestre avec plus de 220,9 milliards de roupies, soit 2,6 milliards de dollars, un montant substantiel.

Risques liés à l’investissement dans IndiGo

Il existe néanmoins plusieurs risques que vous devez connaître lorsque vous investissez dans IndiGo. Tout d'abord, il existe des signes de ventes d'actions de la société par des initiés. Les données les plus récentes montrent que le trust familial de Rakesh Gangwal a vendu 5,24 % de la société pour une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars. Il s'agit de ventes substantielles puisque la société a une capitalisation boursière de plus de 22 milliards de dollars.

Deuxièmement, l'entreprise est exposée aux risques de change maintenant que la roupie indienne a atteint un niveau historiquement bas. La paire USD/INR s'échangeait à 83,50, quelques points en dessous de son record de 84. De même, la paire EUR/INR s'échangeait à 93, en dessous de son record historique de 94.

La dépréciation de la monnaie locale est néfaste pour IndiGo pour deux raisons. D’abord, comme la compagnie opère en roupies, cela signifie que ses coûts d’achat d’avions seront plus élevés. Ensuite, cela signifie que ses coûts de carburant, qui sont libellés en dollars américains, seront sous pression. Au cours du dernier trimestre, ses coûts de carburant ont augmenté de 10 %.

Par ailleurs, l'entreprise est exposée aux moteurs Pratt & Whitney, qui sont en cours de réparation. La direction espère que les immobilisations des avions commenceront à diminuer d'ici le début de 2025. Du côté positif, elle a reçu une compensation de la part du motoriste.

L’autre risque pour le cours de l’action IndiGo est que les actions des compagnies aériennes ont tendance à être très cycliques. Un bon exemple est celui de Ryanair, dont l’action a grimpé à 148,60 dollars en début d’année et est tombée à 109 dollars aujourd’hui.

De même, Southwest, qui était une compagnie aérienne très populaire, a chuté de plus de 52 % par rapport à son point culminant en 2021.

Analyse du cours de l'action IndiGo

En examinant le graphique hebdomadaire, nous constatons que le cours de l'action IndiGo est dans une phase haussière forte depuis longtemps. Au cours de cette période, l'action est constamment restée au-dessus des moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines.

Le bitcoin a récemment franchi le point de résistance important de 4 606 roupies, son précédent record historique. Cependant, l'indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD ont formé des modèles de divergence baissière.

Par conséquent, même si les concepts de suivi de tendance recommandent d'acheter l'action, il existe un risque qu'elle subisse un repli dans les prochains mois. Je soupçonne que le repli se produira lorsque l'action se rapprochera ou retestera le point de résistance clé à ₹5 000.