La volatilité croissante du taux de change entre le dollar américain et le won coréen entraîne une augmentation des « ETF couverts en devises »

Alors que le won coréen s’apprécie rapidement par rapport au dollar américain, des changements importants apparaissent sur le marché des fonds négociés en bourse (ETF), les ETF couverts en devises enregistrant une augmentation de leurs rendements, tandis que les ETF exposés aux devises connaissent une baisse de leurs performances, rapporte BusinessKorea.

Le taux de change, qui se situait autour de 1 300, est récemment tombé autour de 1 300, provoquant une divergence dans la performance des ETF couverts et exposés aux devises.

Plus précisément, les ETF couverts contre les fluctuations des taux de change, qui protègent les investisseurs des fluctuations des taux de change, ont enregistré une hausse de leurs rendements, tandis que les ETF exposés aux devises ont connu des baisses.

Les ETF couverts contre les risques de change dominent le marché

Selon l’ETF Check de Koscom du 1er septembre, les ETF les plus performants parmi les 38 fonds suivant les indices S&P 500 et NASDAQ 100 étaient tous couverts en devises au 30 août.

Ces ETF atténuent les risques de fluctuations des taux de change en fixant le taux de change des actifs étrangers sous-jacents.

Par exemple, l’ETF « TIGER SYNTH-S&P500 Leverage(H) » a enregistré un rendement mensuel de 4,44 % au 30 août, ce qui en fait le titre le plus performant.

Il a été suivi de près par « RISE US S&P 500(H) » avec un rendement de 2,45 %, « KODEX US NASDAQ100 Leverage (SYNTH H) » à 2,41 % et « KODEX US S&P500(H) » à 2,38 %.

En revanche, la plupart des ETF exposés aux devises ont vu leurs rendements chuter d’environ 1 % en raison de la récente baisse du taux de change.

Ces ETF, directement impactés par les mouvements de taux de change, bénéficient d’une hausse du taux de change mais perdent de la valeur lorsque le taux de change baisse.

L’intérêt des investisseurs pour les ETF couverts contre les risques de change augmente

Les investisseurs se tournent de plus en plus vers les ETF couverts contre les risques de change, anticipant de nouvelles baisses du taux de change entre le won coréen et le dollar américain à mesure que les baisses des taux d’intérêt américains deviennent plus probables.

Au cours du mois dernier, l’ETF KODEX US S&P500(H) a attiré 35,9 milliards de wons (environ 26,8 millions de dollars) d’entrées, ce qui représente plus d’un tiers de ses entrées totales pour l’année.

Toutefois, les investisseurs dans les ETF couverts contre les risques de change doivent tenir compte de certains éléments importants.

Un facteur important est le coût associé au maintien d’un taux de change fixe. Ces produits investissent dans des contrats à terme, ce qui entraîne des coûts supplémentaires qui sont répercutés sur les investisseurs.

Par conséquent, les investissements à long terme dans des ETF couverts contre les risques de change peuvent devenir plus chers, réduisant potentiellement les rendements globaux.

Perspectives à long terme et prudence pour les investisseurs

Malgré les coûts, l’intérêt pour les ETF couverts contre les risques de change devrait persister, d’autant plus que la Réserve fédérale américaine est susceptible de mettre en œuvre au moins une nouvelle baisse des taux après la réunion du FOMC de septembre.

Toutefois, un initié du secteur des valeurs mobilières a mis en garde :

Investir dans des produits couverts contre le risque de change peut être une stratégie intéressante lorsque la volatilité des taux de change est élevée ou difficile à prévoir. Mais les investisseurs doivent garder à l’esprit qu’en cas de hausse du taux de change, les rendements des produits couverts contre le risque de change seront relativement inférieurs à ceux des produits exposés au risque de change.