Le cours de l’action HDFC forme un drapeau baissier alors qu’il est en retard par rapport à l’indice Nifty Bank

Le cours de l’action HDFC Bank a sous-performé le marché cette année. Il a chuté de plus de 2 % tandis que l’indice Nifty 50 a bondi de plus de 16 %. HDFC est également à la traîne par rapport à ses principaux pairs puisque l’indice Nifty Bank a bondi de 6,6 %.

Bénéficier de taux d’intérêt élevés

HDFC et d’autres banques indiennes comme Yes Bank, State Bank of India (SBI) et ICICI bénéficient de deux facteurs favorables clés.

Premièrement, l’Inde est devenue l’un des pays à la croissance la plus rapide, et elle cherche à devenir la troisième économie mondiale au cours de la prochaine décennie. Son taux de croissance annuel moyen est de 7 %, alors que la Chine, son voisin et rival, peine à atteindre les 5 %.

La croissance économique de l’Inde a conduit à une forte augmentation du nombre de personnes appartenant à la classe moyenne du pays.

Cependant, certaines données montrent que l’économie connaît quelques problèmes. Par exemple, le taux de chômage est passé à 9,2 %, soit plus que la moyenne de 8,17 % entre 2020 et 2024. L’inflation est également restée nettement plus élevée que par le passé.

Le deuxième facteur favorable pour HDFC et d’autres banques est que la Reserve Bank of India (RBI) a maintenu un ton agressif en maintenant les taux d’intérêt à un niveau élevé de 6,5 % pendant un certain temps. La banque a également laissé entendre que les taux d’intérêt resteraient élevés plus longtemps.

Les banques comme HDFC bénéficient d’un environnement de taux d’intérêt élevés en raison de l’élargissement de la marge nette d’intérêt (NIM). Cela explique pourquoi la plupart des banques indiennes ont enregistré une forte augmentation de leurs bénéfices au cours des dernières années. Dans ses derniers résultats, HDFC a déclaré que sa marge nette de bénéfice est passée de 3,6 % à 3,7 % au cours de la même période l’année dernière.

Cependant, les taux élevés ne sont pas toujours bons pour les banques, car ils entraînent une demande accrue de fonds du marché monétaire, qui offrent un meilleur taux. Les fonds du marché monétaire en Inde ont ajouté plus de 54 014 crores de roupies au cours des six premiers mois de l’année. Les taux élevés entraînent également davantage de défauts de paiement des consommateurs.

Résultats financiers récents de la banque HDFC

Les derniers résultats financiers ont montré que les revenus de HDFC Bank ont bondi de 106% pour atteindre plus de 724 milliards de roupies, soit 8,7 milliards de dollars. Ces chiffres sont supérieurs à ceux des banques populaires comme Lloyds et Barclays au cours de la même période.

La rentabilité de HDFC a également continué de croître, atteignant plus de 164,7 milliards de roupies au cours du trimestre. Cette croissance est due à son revenu net d’intérêts, qui a bondi à 298,4 milliards de roupies en raison des taux d’intérêt élevés.

Plus important encore, les prêts non performants (NPL), qui augmentent souvent dans un environnement de taux d’intérêt élevés, ont reculé au cours du trimestre à 26 milliards de roupies.

HDFC, la deuxième plus grande banque indienne, dispose également d’un bilan solide. Dans la plupart des cas, la meilleure approche pour évaluer la santé financière d’une banque consiste à se concentrer sur son ratio de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1), qui compare ses actifs aux actifs pondérés en fonction des risques. Dans son cas, HDFC affiche un multiple de 16,8 %.

Un ratio CET1 de 16,8 % est supérieur à celui des autres banques populaires. JP Morgan, l’une des meilleures banques des États-Unis, affiche un multiple inférieur à 14. De même, Lloyds Bank s’efforce de réduire son ratio CET1 à 13 % d’ici 2026.

Actualités récentes de la Banque HDFC

HDFC Bank a fait plusieurs gros titres récemment, ce qui explique probablement pourquoi son action a reculé par rapport à son point le plus élevé cette année.

Fin mai, la société a rejeté un accord de Mitsubishi UFJ visant à acquérir une participation de 20 % dans HDB, sa branche de crédit à la consommation. L’accord aurait rapporté plus de 1,7 milliard de dollars. HDB est devenue une banque indienne de premier plan avec plus de 16,5 millions de clients et plus de 1 727 agences.

L’autre nouvelle importante a été la décision de HDFC de mettre temporairement un terme à son partenariat avec Apple, la plus grande entreprise du monde. Elle a invoqué le ratio coûts/revenus, ce qui signifie que la relation ne génère pas de rendements substantiels par rapport au montant investi. HDFC a également prévu de vendre 1,2 milliard de dollars de prêts par le biais d’un outil de dette rare.

HDFC Bank affiche un ratio cours/valeur comptable de 2,60, supérieur à celui de la plupart des banques. Aux États-Unis, Bank of America, Goldman Sachs et Citigroup affichent un multiple inférieur à 2.

Prévisions du cours de l’action de la banque HDFC

En examinant le graphique journalier, nous constatons que le cours de l’action HDFC a évolué latéralement au cours des dernières semaines. Il reste bien inférieur au sommet de 1 795 ₹ atteint depuis le début de l’année.

Du côté positif, l’action est restée au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours.

Cependant, il est tombé en dessous du niveau de support clé de ₹1 698, son plus haut niveau en décembre de l’année dernière. Il a également formé un motif graphique en drapeau baissier représenté en vert. Ce motif est caractérisé par un long mât de drapeau et un motif rectangulaire.

Par conséquent, le titre devrait probablement connaître une cassure baissière dans les semaines à venir. Si cela se produit, le titre pourrait chuter à la moyenne mobile sur 200 jours de 1 575 ₹.