Le taux des obligations du Trésor américain devrait baisser à 3 %, en raison d'une inflation plus faible

Les obligations d'épargne indexées sur l'inflation du Trésor, appelées obligations I, devraient avoir un nouveau taux d'intérêt fixé juste au-dessus de 3 %, soit une baisse par rapport au taux semestriel précédent de 4,28 %, influencé par les mesures d'inflation plus faibles de cette année, selon les estimations de Barron's.

Le nouveau taux des obligations du Trésor I devrait être fixé dans les prochains jours et s'appliquer aux nouveaux achats à partir du 1er novembre.

« Ce nouveau taux reflète à la fois la stabilité de l'indice des prix à la consommation (IPC) et les calculs mis à jour du Trésor basés sur les données récentes d'inflation », rapporte la publication.

Taux influencé par le ralentissement de l'inflation

Le dernier ajustement des taux est dérivé de l'IPC américain de mars à septembre 2024, ainsi que d'une composante fixe de 1,3 % qui reste stable pendant toute la durée de l'obligation.

En prenant en compte les données actuelles, Barron's prévoit un taux d'inflation annualisé d'environ 1,9 %.

Avec un taux fixe de 1,3 %, cela porte le prochain taux des obligations I à environ 3,2 %.

Cet ajustement marque le taux le plus bas des obligations I depuis 2021, reflétant le ralentissement de l'inflation.

Alors que l'inflation a bondi à 9,6 % en 2022, déclenchant un pic de demande d'obligations I, la hausse plus régulière des prix à la consommation en 2024 a entraîné cette baisse significative des taux.

La baisse des taux pourrait avoir un impact sur la demande d'obligations I

Lors des pics d'inflation de 2022, les obligations I sont devenues un choix populaire parmi les investisseurs cherchant à se protéger contre les augmentations de prix, et la demande a bondi au taux record de 9,6 %.

Cependant, avec des taux d’intérêt à court terme actuels proches de 5 %, des alternatives comme les bons du Trésor et les fonds du marché monétaire ont attiré l’attention des investisseurs, ajoutant une concurrence aux obligations I car elles perdent une partie de leur attrait antérieur en matière de rendement.

Le taux à venir s'applique à toutes les obligations I achetées à partir du 1er novembre et, comme toutes les obligations I, il sera ajusté tous les six mois en fonction des variations de l'IPC.

Les investisseurs conservent également la possibilité de racheter leurs obligations après un an, moyennant toutefois une pénalité d’intérêt de trois mois en cas d’encaissement dans les cinq premières années.

Les avantages fiscaux et de composition rendent les obligations I attractives

Malgré la baisse des taux, les obligations I offrent des avantages fiscaux distincts et des intérêts composés sur leur valeur principale, ce qui ajoute à leur attrait.

Contrairement aux bons du Trésor classiques, les obligations I sont composées semestriellement, réduisant ainsi les risques de réinvestissement.

L’impôt sur les intérêts est différé jusqu’au remboursement des obligations, un avantage qui offre aux obligations I une fonctionnalité similaire à celle d’un compte de retraite individuel.

De plus, les intérêts des obligations I sont exonérés d’impôts nationaux et locaux, ce qui les rend plus avantageux sur le plan fiscal que de nombreux produits d’épargne traditionnels.

À l’approche du mois de novembre, les investisseurs pourront acheter les nouvelles obligations I via TreasuryDirect, avec un plafond annuel de 10 000 $ par personne, bien que des partenariats commerciaux structurés puissent permettre des achats accrus.