La vente aux enchères de Citgo fait l'objet d'une refonte après l'échec du processus de vente qui a duré un an

La vente aux enchères des actions de la société mère de Citgo Petroleum, PDV Holding, destinée à régler 21,3 milliards de dollars de réclamations contre le Venezuela et sa compagnie pétrolière publique PDVSA, devrait reprendre après avoir été déclarée un échec.

Le conseiller nommé par le tribunal de district américain, Robert Pincus, a recommandé une refonte complète, citant un processus chaotique et controversé qui a laissé les créanciers insatisfaits.

La vente aux enchères remaniée débutera le 18 décembre, dans le but de rétablir l'ordre et d'attirer de nouvelles offres.

Qu'est-ce qui s'est mal passé lors de l'enchère ?

Le processus de vente initial, conçu pour compenser les créanciers pour les expropriations et les défauts de paiement de la dette du Venezuela, a été embourbé dans des litiges.

Au cœur de la controverse se trouve une offre de 7,3 milliards de dollars d’Amber Energy, une filiale d’Elliott Investment Management.

Amber disposait de droits de négociation exclusifs et proposait des conditions de paiement différé, que de nombreux créanciers ont critiquées comme étant trop favorables à Elliott.

Bien qu'elle ait été déclarée gagnante en septembre, Amber n'a pas réussi à conclure un accord. Ses conditions ont été contestées par d'autres créanciers, qui ont fait valoir que le processus manquait d'équité et de transparence.

Au moins deux autres groupes ont exprimé leur intérêt à participer à nouveau aux appels d'offres si l'occasion leur en était donnée, soulignant encore davantage leur mécontentement à l'égard du processus.

Dans un dossier judiciaire, Amber a averti que les changements proposés à la vente aux enchères créeraient un « environnement chaotique » et feraient baisser le prix d'achat.

L'entreprise a déjà indiqué qu'elle pourrait se retirer si le tribunal rejetait ses conditions.

La proposition du conseiller judiciaire

Après une année de négociations infructueuses et d’avertissements judiciaires, Pincus a proposé de relancer les enchères dans des conditions révisées.

Son plan s'aligne en grande partie sur les recommandations du juge de district américain Leonard Stark visant à relancer la vente, mais rejette la suggestion d'accélérer les réclamations concurrentes sur les actifs de Citgo.

Pincus a fait valoir que de telles actions pourraient dissuader les soumissionnaires potentiels en raison des risques accrus.

Le processus remanié accordera aux soumissionnaires un accès renouvelé aux données financières et opérationnelles de Citgo, leur offrant ainsi une compréhension plus claire de la valeur de l'entreprise.

La vente aux enchères sera officiellement relancée le 18 décembre, avec une période d'enchères de trois mois. Pincus a pour objectif de remettre une recommandation finale au tribunal d'ici avril, le juge Stark devant confirmer l'enchère gagnante lors d'une audience en mai.

Quels sont les enjeux?

Les enjeux sont importants, tant pour les créanciers que pour le Venezuela. Les 21,3 milliards de dollars réclamés représentent une compensation pour une série d'expropriations et de défauts de paiement liés à PDVSA.

Citgo Petroleum, un raffineur et distributeur de produits pétroliers basé aux États-Unis, est considéré comme l'un des actifs étrangers les plus précieux du Venezuela.

Cette refonte vise à remédier aux lacunes du processus initial, notamment le manque de transparence et la perception de partialité.

L'enchère révisée vise à attirer plus d'enchérisseurs, à garantir l'équité et à maximiser la valeur des actions de Citgo au profit des créanciers.

La vente aux enchères de Citgo comporte également des implications juridiques et géopolitiques importantes.

Cela sert de cas test pour la manière dont les tribunaux américains gèrent les litiges relatifs aux actifs d’États étrangers, en particulier dans les cas impliquant des réclamations de créanciers contre des pays comme le Venezuela.

Ce processus remanié pourrait créer un précédent pour de futures ventes d’actifs liées à des conflits internationaux liés à la dette.