Pourquoi les milléniaux britanniques sont peu susceptibles d’égaler la croissance des revenus de la génération X et des baby-boomers

Pour les milléniaux britanniques, la prospérité financière comparable à celle de la génération X et des baby-boomers reste insaisissable.

Une étude récente de l’Institut des études fiscales (IFS) met en évidence une tendance décourageante: la croissance des revenus des Britanniques en âge de travailler est stagnante, à la traîne par rapport à des pays comme les États-Unis et l’Allemagne.

Cela marque un changement important par rapport à la fin du XXe siècle, lorsque le Royaume-Uni a connu une forte croissance du revenu disponible, offrant aux milléniaux une réalité économique radicalement différente de celle de leurs prédécesseurs.

Les revenus disponibles au Royaume-Uni sont à la traîne par rapport à leurs homologues mondiaux

La croissance du revenu disponible du Royaume-Uni a été décevante ces dernières années, le plaçant près du bas d'un classement dominé par les pays développés.

Entre 1995 et 2007, les revenus des personnes en âge de travailler au Royaume-Uni ont augmenté de 41 %, dépassant de loin ceux des pays comme la Suède, l’Italie et les États-Unis.

Cette dynamique a considérablement ralenti après 2007, les revenus des personnes en âge de travailler n’ayant augmenté que de 6 % entre 2007 et 2019.

En revanche, les revenus aux États-Unis et en Allemagne ont augmenté respectivement de 12 % et de 16 % au cours de la même période.

L’IFS a attribué ce ralentissement à une combinaison de facteurs mondiaux et nationaux.

Des événements tels que la crise financière de 2008, la pandémie de COVID-19 et les hausses continues des prix de l’énergie ont eu des répercussions sur les économies du monde entier.

Même en tenant compte de ces perturbations, la performance économique du Royaume-Uni a été remarquablement terne, tombant à la 11e place sur 14 pays riches en termes de croissance des revenus.

Une lueur de progrès est apparue au cours de cette période, avec un rétrécissement des inégalités de revenus.

La croissance des salaires des personnes à hauts revenus (90e percentile) n’a augmenté que de 1,5 % entre 1995 et 2007, tandis que les personnes à faibles et moyens revenus ont connu des gains de revenus plus rapides.

Cependant, cette redistribution n’a pas suffi à combler le fossé générationnel, laissant les milléniaux loin derrière dans l’accumulation de richesse par rapport à la génération X et aux baby-boomers.

Qu'est-ce qui freine le moteur économique du Royaume-Uni ?

Le FMI s'est abstenu de désigner une seule raison à la faible croissance des revenus au Royaume-Uni, mais a reconnu un mélange de défis structurels et politiques.

Le Brexit, souvent cité comme l’une des causes de la faiblesse économique, n’explique peut-être pas entièrement la tendance, car une grande partie de l’analyse date de l’époque précédant le départ du Royaume-Uni de l’UE.

Le Bureau de responsabilité budgétaire estime que les accords commerciaux post-Brexit réduiront la productivité du Royaume-Uni de 4 % à long terme, une projection qui soulève des inquiétudes quant à la croissance future.

Les facteurs politiques ont également été examinés. Les politiques d’austérité du Parti conservateur, mises en œuvre au cours de son mandat de 14 ans, sont un sujet controversé.

Alors que le gouvernement de coalition entre les conservateurs et les démocrates libéraux cherchait à restaurer les finances publiques après la Grande Récession, les critiques affirment que ces mesures ont étouffé la croissance économique et aggravé le ralentissement du niveau de vie.

Malgré ces problèmes internes, des forces extérieures comme la stagnation de la productivité mondiale ont joué un rôle important.

Les économies du monde développé ont eu du mal à maintenir les niveaux de croissance d’avant 2008.

Pourtant, le déclin du Royaume-Uni, qui est passé du statut de leader à celui de retardataire en matière de croissance des revenus, soulève des questions sur ses vulnérabilités uniques et ses décisions politiques.

L’étude IFS offre une réalité crue aux milléniaux.

Le ralentissement spectaculaire de la croissance du revenu disponible depuis 2007 suggère que cette génération ne connaîtra probablement pas les temps de prospérité économique dont ont bénéficié leurs prédécesseurs de la génération X et des baby-boomers.

La hausse du coût de la vie, la stagnation des salaires et la diminution des opportunités d’accumulation de richesse continuent de peser lourdement sur les perspectives des jeunes générations au Royaume-Uni.