Pourquoi les exportations de pétrole brut américain vers l’Europe devraient-elles diminuer en janvier ?

Les expéditions de pétrole brut américain vers le nord-ouest de l'Europe devraient chuter au début de l'année prochaine par rapport aux niveaux record de novembre, car l'arbitrage pour les expéditions transatlantiques a été fermé et les taux de fret ont augmenté, selon un rapport de Reuters.

L'écart entre le brut américain West Texas Intermediate et les contrats à terme Brent s'est considérablement réduit au cours des dernières séances de négociation.

Au moment de la rédaction de cet article, l'écart entre les deux indices se situait autour de 3,48 dollars le baril.

Il s’agit de la plus petite écart de clôture depuis octobre 2023.

Une marge plus étroite rend moins économique l’expédition de barils de pétrole des États-Unis à travers l’Atlantique.

Bob Yawger, directeur des contrats à terme sur l'énergie chez Mizuho, a déclaré à Reuters :

Exportations de pétrole brut américain : hausse des taux et baisse des stocks

Selon le rapport, l'écart entre les deux indices de référence du pétrole s'est réduit en raison de la hausse des taux de fret et de la baisse des stocks aux États-Unis.

Dans le principal centre de stockage de Cushing, dans l'Oklahoma, point de livraison du brut WTI, les stocks sont tombés à 23 millions de barils.

Il s'agit du niveau le plus bas de mi-décembre depuis 17 ans.

Reuters a déclaré que la baisse des stocks à Cushing signifiait que les barils américains étaient valorisés pour rester dans le pays.

Les exportations américaines de pétrole brut ont été plus élevées le mois dernier, la différence entre le WTI et le Brent s'étant creusée à 4,50 dollars le baril fin novembre.

Cela a encouragé un flux plus important de pétrole brut à travers l’océan Atlantique vers des marchés à prix plus élevés, ce qui a permis d’augmenter les exportations américaines.

Des tarifs de fret plus élevés

La hausse des exportations américaines vers l’Europe pourrait être de courte durée.

Les tarifs de fret pour le transport de cargaisons de la côte du golfe du Mexique aux États-Unis vers le nord-ouest de l'Europe ont augmenté d'environ 1 $ de novembre à environ 3,80 $ le baril en décembre, a rapporté Reuters en citant des données de la société de cotation des matières premières Argus.

Le resserrement de l’écart entre le WTI et le Brent a contribué à la hausse des taux de fret.

Selon le rapport, cela est également utilisé pour fixer le prix des expéditions qui arriveront fin janvier.

« Nous nous attendons à ce que les flux entre les États-Unis et Amsterdam-Rotterdam-Anvers soient plus limités à court terme », a déclaré Neil Crosby, analyste chez Sparta Commodities, à Reuters.

L’inclusion du brut WTI Midland dans l’indice Brent daté a fait que l’écart entre les deux est de plus en plus corrélé aux taux de fret, car le prix du Brent daté est fixé par le WTI Midland sur de nombreux jours de négociation.

Les exportations américaines à destination d'Amsterdam-Rotterdam-Anvers ont atteint un niveau record de 771 000 barils par jour en novembre, selon les données du tracker de navires Kpler.

Le WTI a été coté à une décote plus importante que 4 dollars le baril par rapport au Brent pendant la majeure partie d'octobre, lorsque ces cargaisons auraient été réservées, ce qui rend ces flux plus rentables.