Les prix du pétrole peuvent-ils poursuivre leur ascension malgré la force du dollar ?

Le pétrole a connu un début d'année exceptionnel, les prix ayant grimpé de plus de 3 % depuis la clôture du 31 décembre.

Ce début d’année positif intervient malgré des perspectives confortables pour les équilibres du marché en 2025.

L’augmentation de la demande de brut en provenance du Moyen-Orient a ajouté à l’optimisme, tandis que les espoirs d’une hausse de la consommation en Chine ont également soutenu le moral.

Les prévisions d’un hiver plus froid dans l’hémisphère nord ont également contribué à la demande de pétrole brut pour le chauffage des bureaux et des maisons.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate était de 73,75 dollars le baril, en baisse de 0,3 %.

Le pétrole brut Brent sur l'Intercontinental Exchange était à 76,22 dollars le baril, en baisse de 0,4% par rapport à la clôture précédente.

Cependant, la récente vigueur du dollar a pesé quelque peu sur les prix lundi.

Le dollar est resté proche de son plus haut niveau en deux ans lundi. Un dollar plus fort rend les matières premières libellées en monnaie américaine plus chères pour les acheteurs étrangers, limitant ainsi la demande.

La question demeure de savoir si les haussiers du pétrole pourront poursuivre leur forte progression dans les semaines à venir, ou si la force du dollar s'avérera préjudiciable.

Marché physique fort au Moyen-Orient

Les récentes informations faisant état de nouvelles sanctions sur l’approvisionnement en pétrole brut russe ont conduit les importateurs à se tourner vers d’autres sources.

Les analystes d'ING Group ont déclaré :

Depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie au début de l'année 2022, plusieurs puissances occidentales ont imposé de lourdes sanctions aux exportations énergétiques de Moscou.

Cela a représenté une opportunité pour les acheteurs en Asie, car davantage de pétrole russe était disponible sur le marché à une forte réduction.

Depuis près de trois ans, la Russie a détourné la majeure partie de ses exportations de pétrole brut vers de grands acheteurs asiatiques tels que l'Inde, la Chine et d'autres.

Cependant, les États-Unis et l'Europe envisagent récemment d'imposer de nouvelles sanctions aux pétroliers transportant du pétrole russe. Il s'agit d'arrêter les efforts de guerre de la Russie contre l'Ukraine en réduisant ses revenus pétroliers.

« Il y a des suggestions selon lesquelles les acheteurs asiatiques se sont tournés vers d'autres qualités du Moyen-Orient dans le contexte des sanctions plus larges contre la Russie et l'Iran », ont déclaré les analystes du groupe ING.

En outre, des rapports récents ont également montré que les principales sociétés de raffinage indiennes prévoient d’importer davantage de pétrole des pays du Moyen-Orient.

Les experts estiment que l'Arabie saoudite devrait augmenter le prix de vente officiel du pétrole brut exporté vers l'Asie pour le mois de février. Cela pourrait confirmer une augmentation de la demande de fournitures du Moyen-Orient en provenance d'Asie.

Des perturbations imminentes de l’approvisionnement en pétrole

Des perturbations de l'approvisionnement sont probables si le républicain Donald Trump poursuit une mise en œuvre plus stricte des sanctions sur les exportations de pétrole iraniennes.

L'Iran produit environ 3,3 millions de barils de pétrole brut par jour et en exporte la majeure partie en Chine.

Cependant, il y a des craintes que Trump puisse imposer des sanctions supplémentaires à l'Iran, ce qui pourrait limiter les exportations du pays.

L’Iran a pu augmenter ses exportations de pétrole au cours des deux dernières années, car le président américain en exercice, Joe Biden, n’a pas poursuivi un respect plus strict des sanctions. Cela pourrait changer lorsque Trump prendra ses fonctions à la Maison Blanche plus tard ce mois-ci.

Par ailleurs, un rapport de Reuters publié lundi a également affirmé que les États-Unis envisageaient de nouvelles sanctions contre les pétroliers transportant du pétrole russe.

Dans un tel scénario, l’approvisionnement en pétrole de la Russie pourrait être affecté, car les acheteurs asiatiques pourraient se tourner vers d’autres options. La Russie est l’un des principaux exportateurs de pétrole brut.

« Les sanctions imminentes et les réductions potentielles de l'offre des principaux producteurs intensifient l'incertitude du marché », a déclaré Arslan Ali, analyste des dérivés chez FXempire, dans un rapport.

Warren Patterson, responsable de la stratégie des matières premières chez ING Group, a déclaré :

La demande croissante de la Chine

Le pétrole a augmenté au cours des cinq dernières séances de négociation en raison de l'espoir renouvelé d'une hausse de la demande de la part de la Chine.

Le président chinois a récemment annoncé que le pays adopterait des mesures proactives pour stimuler son économie.

Cela est positif pour la demande de pétrole, car le pays est le plus grand importateur de brut au monde.

En 2025, l’Agence internationale de l’énergie prévoit que le marché du pétrole brut sera suralimenté d’un peu plus d’un million de barils par jour.

Toutefois, si la demande de la Chine se redresse et que les perturbations d’approvisionnement en provenance de Russie et d’Iran se matérialisent, les équilibres du marché pourraient s’améliorer, entraînant une hausse des prix.