Analyse : le marché pétrolier restera-t-il sur le qui-vive avec l'arrivée de Trump au pouvoir ?

Le marché pétrolier devrait rester sur la corde raide dans les prochains mois après l'arrivée au pouvoir de Donald Trump en tant que président des États-Unis lundi.

Les prix du pétrole ont fortement chuté mardi, alors que Trump prévoit d'augmenter la production de pétrole et de gaz aux États-Unis, tout en imposant des tarifs plus tard que prévu.

La hausse du dollar américain mardi a également pesé sur les prix. Un dollar plus fort rend les matières premières libellées en dollars plus chères pour les acheteurs étrangers.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate à la Bourse des marchandises de New York était de 75,41 dollars le baril, en baisse de 2,6 %. Le brut Brent à l'Intercontinental Exchange était en baisse de 1,7 % à 78,83 dollars le baril.

David Morrison, analyste senior du marché chez Trade Nation, a déclaré :

Dernières nouvelles sur la production de pétrole

Lors de son discours d'investiture lundi, Trump a déclaré une « urgence énergétique nationale » pour lancer des mesures visant à stimuler la production de pétrole et de gaz aux États-Unis.

La perspective d’une production accrue a pesé sur les sentiments, les États-Unis produisant déjà du pétrole à un niveau record.

Selon l'Administration américaine de l'information sur l'énergie, la production de pétrole dans le pays a atteint en moyenne 13,481 millions de barils par jour au cours de la semaine se terminant le 10 janvier. Il s'agit de niveaux records et la production devrait atteindre en moyenne plus de 13,5 millions de barils par jour cette année, selon l'EIA.

Trump a également déclaré que les réserves de pétrole aux États-Unis seraient entièrement restaurées. Il s'agit de la réserve stratégique de pétrole des États-Unis, qui stocke du pétrole pour se protéger contre tout choc d'approvisionnement.

Après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022, les prix du pétrole ont grimpé à des niveaux sans précédent. Cela a incité l'ancien président américain Joe Biden à autoriser la vente de 180 millions de barils de pétrole de la SPR pour faire baisser les prix des carburants nationaux.

Les analystes s'attendent toutefois à ce que les décisions de Trump n'aient leur plein effet que beaucoup plus tard.

« Les effets visibles des mesures annoncées sur la production ne sont pas attendus avant 2026, voire pas du tout », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

« Mais les producteurs sont très sensibles aux prix, et il arrive un moment/un prix où il n'est plus rentable d'augmenter la production », a déclaré Morrison.

Tarifs sur le Canada et le Mexique à partir de février

Il a été annoncé hier soir que Trump avait l'intention d'introduire un tarif de 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique à partir du 1er février.

« Si cela affecte également le pétrole brut, environ 4,5 millions de barils, soit près de 70 % des importations quotidiennes de pétrole brut des États-Unis, deviendraient soudainement beaucoup plus chers », a déclaré Fritsch.

Le marché pétrolier a considéré cette décision comme négative pour les prix, car ces sanctions devaient auparavant être mises en œuvre le premier jour de mandat de Trump.

Néanmoins, si les sanctions contre le Canada et le Mexique sont mises en œuvre le mois prochain, on s’attend à ce qu’elles créent une pénurie pour les raffineries américaines.

« Il est impossible de trouver cette quantité ailleurs à court terme, d’autant que le pétrole du Canada et du Mexique est très demandé par les raffineries américaines en raison de ses caractéristiques particulières (densité, teneur en soufre) et ne peut être remplacé par le pétrole de schiste léger américain », selon Fritsch.

Dans un tel scénario, les tarifs augmenteraient et le coût accru des importations en provenance du Canada et du Mexique serait répercuté sur les consommateurs américains par le biais de prix plus élevés de l’essence et du diesel.

Fritsch a ajouté :

Trump souhaite également mettre fin aux importations de pétrole du Venezuela, qui s'élevaient à 220 000 barils par jour l'année dernière. Le pétrole du Venezuela présente des caractéristiques similaires à celui du Canada et du Mexique.

Les sanctions contre l'Iran et la Russie pourraient faire grimper les prix du pétrole

De plus, il sera intéressant d’observer l’impact des récentes sanctions de l’administration Biden contre la Russie sur les actions de Trump.

Les prix du pétrole Brent et WTI ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis six mois en raison directe de ces sanctions, qui ont fait grimper considérablement les prix du pétrole au cours de la semaine dernière.

Cela devrait inciter Trump à faire preuve de prudence dans la mise en œuvre des sanctions, car une nouvelle hausse des prix n’est pas dans son intérêt. « Après tout, des prix bas de l’énergie sont d’une grande importance pour son programme de politique économique », a noté Fritsch.

Les experts estiment que Trump pourrait utiliser ces sanctions contre la Russie comme un moyen de pression pour forcer Moscou à mettre fin à la guerre contre l'Ukraine.

De nouvelles sanctions contre l’Iran sont attendues ; toutefois, l’administration Biden avait déjà renforcé les restrictions contre l’Iran avant la fin de son mandat.

Des sanctions ont été imposées à la flotte fantôme iranienne en décembre. Cela pourrait avoir un impact sur un tiers des exportations de pétrole iraniennes, soit 500 000 barils par jour, selon l'Agence internationale de l'énergie.

Fritsch a déclaré :

« Néanmoins, une nouvelle hausse des prix est à prévoir si les sanctions sont renforcées. »