Les prix du brut sont-ils en train d’atteindre le sommet de leur hausse ? Une analyse

Les prix du pétrole ont légèrement augmenté jeudi après avoir passé la majeure partie de la séance en baisse en raison du manque de clarté sur les politiques tarifaires et énergétiques du président américain Donald Trump.

Actuellement, la principale question sur le marché est de savoir si le rallye des prix du pétrole depuis décembre est terminé ou si le marché a encore un potentiel de hausse.

« Le président Trump devrait rester un sujet d'attention clé dans les prochains jours, alors que les marchés attendent plus de clarté sur les tarifs et autres mesures qui pourraient avoir un impact sur les marchés », a déclaré Zain Vawda, analyste de marché chez OANDA.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) à la Bourse des marchandises de New York était de 75,61 dollars le baril, en hausse de 0,2 %.

Le brut Brent sur l'Intercontinental Exchange a augmenté de 0,3 % à 79,20 dollars le baril.

Les prix du pétrole avaient atteint des sommets de plusieurs mois plus tôt ce mois-ci et les deux indices de référence ont dépassé la barrière psychologiquement cruciale de 80 dollars le baril.

La plupart des gains sont dus aux nouvelles sanctions américaines sur les exportations de pétrole russe.

Les sanctions visaient davantage de producteurs, de pétroliers et d'assureurs russes, interrompant l'approvisionnement en pétrole vers des acheteurs majeurs tels que l'Inde et la Chine.

Une certaine correction était attendue depuis longtemps

Le marché pétrolier actuel est influencé par plusieurs facteurs clés, notamment l'augmentation de la production pétrolière américaine due aux politiques de Trump, la réduction des tensions géopolitiques à Gaza et le passage vers des sources d'énergie renouvelables.

Ces facteurs ont contribué à la baisse des prix du pétrole jeudi.

De plus, l'Administration américaine de l'information sur l'énergie a rapporté mercredi que les stocks de pétrole brut dans le pays avaient augmenté de près d'un million de barils la semaine dernière. Cela a encore pesé sur les sentiments.

« Aux niveaux actuels, le WTI à terme proche a chuté d'environ 5 % par rapport au sommet de six mois de 79,59 $ atteint il y a un peu plus d'une semaine. C'est relativement modeste compte tenu du rallye de près de 20 % depuis début décembre », a déclaré David Morrison, analyste senior des marchés chez Trade Nation.

De plus, le marché serait conscient du fait que l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés disposent de suffisamment de capacités de production de pétrole de réserve.

Si l’offre baisse fortement, l’OPEP+ pourrait ouvrir les robinets et ramener des barils sur le marché.

Scénario d'approvisionnement

La semaine dernière, l’Agence internationale de l’énergie a réduit ses prévisions de surplus pétrolier sur le marché en 2025.

L'agence basée à Paris prévoit désormais un excédent pétrolier cette année de 750 000 barils par jour, contre près d'un million de barils par jour il y a un mois.

Cependant, la production de pétrole devrait augmenter à partir d’avril lorsque les pays de l’OPEP+ annuleront une partie de leurs réductions volontaires de production.

Dans un tel scénario, les prix du pétrole pourraient subir de nouvelles baisses.

Cependant, les récentes sanctions sur les exportations de pétrole brut russe et iranien ont rendu les choses plus compliquées.

Si ces sanctions continuent de rendre moins de pétrole russe disponible sur le marché, les principaux acheteurs de brut comme la Chine et l'Inde essaieraient de se procurer leur pétrole dans d'autres pays, ce qui augmenterait la demande.

En décembre, l’administration Biden avait imposé des sanctions à la flotte fantôme iranienne.

Selon les estimations de l’AIE, cela affecte déjà 500 000 barils par jour d’exportations du pays du Moyen-Orient.

Trump devrait resserrer davantage les sanctions contre l’Iran.

« En raison de la hausse des prix et de l’élargissement des écarts de prix à l’extrémité avant de la courbe à terme, le marché a déjà anticipé un resserrement de l’offre de pétrole en raison des sanctions contre la Russie et l’Iran », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

Il sera difficile pour les prix de remonter beaucoup plus loin

« C'est la profondeur, la forme et la durée de ce repli qui devraient fournir des indices sur la direction que prendra le brut par la suite », a déclaré Morrison.

« Il se pourrait que le brut ait déjà atteint son sommet, l'injonction du président Trump de « forer, bébé, forer ! » fournissant un signal de vente parfait en prévision de l'arrivée de davantage de produits sur un marché déjà sursaturé. »

L'encouragement de Trump à une plus grande exploitation pétrolière pourrait être interprété comme un signal baissier pour le marché du pétrole brut, même si l'offre en provenance de Russie et d'Iran reste limitée.

Cette augmentation de l’offre pourrait entraîner une baisse des prix du pétrole brut, ce qui suggère que nous avons peut-être déjà atteint le pic des prix du pétrole brut.

Morrison a noté :

« Mais le brut reste survendu, ce qui rend difficile une nouvelle hausse depuis les niveaux actuels », a-t-il ajouté.