Le marché des introductions en bourse indien peut-il absorber 4 milliards de dollars d'actions nouvellement débloquées ?

Le marché boursier indien, qui connaît une correction après une période de forte croissance, fait face à un nouveau défi : l’expiration des périodes de blocage sur environ 4 milliards de dollars d’actions de sociétés récemment cotées.

Cette affluence d'actions potentiellement disponibles coïncide avec les inquiétudes plus larges du marché, ajoutant une pression à la baisse sur les cours des actions et soulevant des questions sur la solidité continue du marché des introductions en bourse en Inde.

Les échéances de verrouillage coïncident avec la correction du marché

Les données compilées par Nuvama Alternative & Quantitative Research révèlent que les blocages dans des entreprises telles que BrainBees Solutions Ltd., l'opérateur de FirstCry, Ceigall India Ltd., Ola Electric Mobility Ltd. et Unicommerce eSolutions Ltd. ont expiré lundi.

Le moment est particulièrement sensible, car la Bourse indienne dans son ensemble a déjà connu une baisse de valeur significative de 1 000 milliards de dollars depuis la mi-décembre.

Les cours des actions réagissent à l’augmentation de l’offre

Les actions de plusieurs sociétés touchées par l'expiration de la période de blocage ont connu des baisses lundi.

Quadrant Future Tek Ltd., une entreprise de signalisation ferroviaire, a connu la baisse la plus spectaculaire, chutant de 20 %.

Les actions d'Unicommerce eSolutions ont également connu une chute importante, chutant de 10 % - leur plus forte baisse en une journée depuis leur introduction en bourse en août.

Ola Electric, soutenu par Softbank Group Corp, a chuté de 3,3 %, tandis que les actions du géant de la livraison de nourriture Swiggy Ltd. ont clôturé près de 5 % plus bas.

Bien que la taille de cette échéance de détention soit importante, les analystes notent que toutes les actions ne sont pas nécessairement destinées à être vendues immédiatement.

Selon Abhilash Pagaria, directeur de la recherche chez Nuvama, qui a déclaré à Bloomberg que les fondateurs conservent souvent des parts importantes des actions de leurs entreprises.

La file d'attente des introductions en bourse reste active malgré les inquiétudes du marché

Malgré les récentes inquiétudes du marché, le marché des introductions en bourse indien reste étonnamment actif.

Les régulateurs boursiers traitent actuellement plus de 60 demandes d'introduction en bourse, défiant le pessimisme qui enveloppe les actions du pays.

Cependant, les inquiétudes concernant le ralentissement de l’économie et la modération de la croissance des bénéfices, qui ont contribué à une baisse de 20 % de la capitalisation boursière totale des actions indiennes (de 4,1 billions de dollars à un sommet de décembre), pourraient finalement avoir un impact sur le marché primaire.

« Si le sentiment faible sur le marché secondaire persiste, il est probable qu'il crée également des vents contraires sur le marché primaire », a déclaré à Bloomberg Sunil Damania, directeur des investissements de Marketsmojo Asset Management.

Perspectives : la dynamique des introductions en bourse se poursuivra-t-elle ?

D'autres sociétés touchées par l'expiration du lock-up comprennent Niva Bupa Health Insurance Co. et Acme Solar Holdings Ltd., selon Nuvama Alternative.

Malgré les vents contraires, les entreprises qui prévoient une introduction en bourse maintiennent en grande partie leurs plans de cotation.

La prochaine vente d'actions d'Hexaware Technologies Ltd., qui devrait rapporter plus d'un milliard de dollars, est sur le point de marquer la première offre majeure de l'année.

En 2023, les introductions en bourse indiennes ont généré un record de 21 milliards de dollars grâce à plus de 300 cotations.

Si l'introduction en bourse de Hyundai Motor India Ltd. pour 3,3 milliards de dollars a été la plus importante de l'histoire du pays, la majorité des débuts ont concerné des entreprises plus petites qui ont levé moins de 10 millions de dollars, brossant le portrait d'un marché dynamique mais potentiellement vulnérable.

Les prochaines semaines seront cruciales pour déterminer si l’élan des introductions en bourse en Inde pourra résister aux pressions combinées des expirations de blocages et de l’incertitude plus large du marché.