Pourquoi les fonds spéculatifs ont-ils augmenté leurs paris sur le maïs CBOT à un niveau record depuis deux ans ?

Bien que l’achat de maïs par les fonds soit devenu un thème courant sur les marchés céréaliers américains, il y a des indications que cette tendance pourrait bientôt prendre fin.

Les gestionnaires de fonds ont augmenté leur position nette longue sur les contrats à terme et les options de maïs CBOT à 364 217 contrats au cours de la semaine se terminant le 4 février, contre 350 721 contrats la semaine précédente, selon les données publiées aujourd'hui.

Il s'agit de leurs prévisions les plus optimistes sur le maïs depuis avril 2022, a rapporté Reuters.

Acheteurs nets de maïs

La seule autre fois au cours des quatre dernières années où les fonds ont été acheteurs nets de maïs pendant sept semaines consécutives était en septembre 2022. Cependant, la série de septembre impliquait sensiblement moins de contrats.

La dernière position longue sur le maïs détenue par les gestionnaires de fonds est inférieure au record de 2010 de 429 189 contrats.

Le nombre de positions longues brutes est toutefois à un niveau record, dépassant légèrement le niveau de 2010 fin janvier, selon le rapport.

Le contrat le plus actif des futures de maïs CBOT a atteint son prix le plus élevé depuis octobre 2023 le 5 février.

Cependant, il a baissé de 1,4 % au cours des trois dernières séances, et les données du 4 février ont peut-être signalé un sommet potentiel dans la dynamique haussière du maïs, la couverture des positions courtes ayant entraîné l'achat net de la semaine pour la première fois depuis plusieurs semaines.

La production d'éthanol à base de maïs aux États-Unis a récemment atteint des sommets hebdomadaires records et la demande d'exportation de maïs américain est restée forte, a rapporté Reuters.

De plus, un éventuel conflit commercial avec le Mexique, principal acheteur de maïs américain, a été suspendu.

Mais la semaine dernière, les cultures sèches d'Argentine ont reçu des pluies bien nécessaires et les agriculteurs du Mato Grosso, l'État brésilien le plus producteur de maïs, ont planté du maïs à un rythme plus rapide que d'habitude, réduisant ainsi les retards précédents.

Perspectives du blé

La disparité entre les perspectives haussières des fonds sur le maïs et baissières sur le blé persiste mais ne s'est pas aggravée davantage la semaine dernière.

Les gestionnaires de fonds ont réduit leur position nette à découvert sur les contrats à terme et les options de blé CBOT de plus de 20 000 contrats, à 90 442, au cours de la semaine se terminant le 4 février, selon le rapport Reuters.

Les contrats à terme sur le blé de la CBOT ont également grimpé en raison de la couverture des positions courtes, le contrat le plus actif ayant augmenté de près de 6 % au cours de la semaine et de 1 % supplémentaire au cours des trois séances suivantes, selon le rapport.

Le contrat a atteint son prix le plus élevé depuis la mi-octobre vendredi, clôturant à 5,92 $ 1/2 le boisseau.

Les conditions météorologiques risquées dans la région de la mer Noire constituent une menace pour les cultures de blé et une baisse significative des exportations russes de blé est attendue dans les mois à venir. Ces facteurs ont également attiré l'attention des commerçants.

Augmentation du prix du soja

Les contrats les plus actifs de soja de la CBOT ont enregistré une hausse de prix de près de 3 % pour la semaine se terminant le 4 février.

Au cours de cette période, les gestionnaires de fonds ont réduit leurs positions longues et courtes, ce qui a entraîné une légère augmentation de 533 contrats de leur position longue nette, qui s'est terminée la semaine à 57 029 contrats à terme et d'options, a rapporté Reuters.

De plus, les gestionnaires de fonds ont réduit leur position nette courte sur les contrats à terme et les options de tourteaux de soja CBOT de 52 291 à 33 460 en une semaine, coïncidant avec une hausse de 4 % des prix des tourteaux de soja CBOT cette semaine-là.

Les positions longues nettes sur les contrats à terme et les options sur l'huile de soja de la CBOT ont atteint un sommet de 11 semaines à 42 215 contrats, au 4 février.

Les gestionnaires de fonds ont étendu leur position nette longue d'environ 2 500 contrats au cours de la semaine.

Cela fait suite à trois semaines de forte couverture à découvert après que les fonds aient détenu une position nette à découvert de 31 999 contrats au 7 janvier. La semaine dernière, les fonds ont ajouté des positions à la fois longues et courtes.

Le soja a atteint son prix le plus élevé depuis fin juillet le 5 février, et l'huile de soja CBOT a atteint un sommet de trois mois le 3 février. Cependant, le soja a chuté de plus de 2 % au cours des trois dernières séances.

Coton et bétail vivant

Les gestionnaires de fonds ont atteint une nouvelle position nette courte record sur les contrats à terme et les options de coton ICE n° 2 d'ici le 4 février, selon Reuters.

De plus, ils ont vendu des contrats à terme et des options sur le bétail vivant CME, réduisant ainsi leur position nette longue record par rapport à la semaine précédente.

Selon le rapport, les commerçants attendaient vendredi de voir si le président américain Donald Trump imposerait des tarifs réciproques aux pays qui ont actuellement des tarifs sur les produits américains.

Le département américain de l'Agriculture publiera mardi ses rapports mensuels sur l'offre et la demande.

Les analystes s'attendent à ce que les rapports montrent des chiffres de production plus bas pour l'Argentine et légèrement plus élevés pour le Brésil. La demande américaine sera également surveillée de près, a déclaré Reuters.