Pourquoi ces analystes vous conseillent d'« acheter la baisse » chez Nvidia

Les inquiétudes selon lesquelles la hausse du cours de l'action Nvidia, alimentée par l'IA, pourrait s'essouffler semblent « un peu prématurées », selon les analystes de Bernstein, qui maintiennent une perspective positive sur le géant des semi-conducteurs.

Après des années de gains extraordinaires, l'action Nvidia a ralenti en 2025, reculant d'environ 15 % depuis le début de l'année.

L'entreprise a sous-performé le marché plus large des semi-conducteurs, qui a connu un repli d'environ 8,5 %, et le S&P 500, qui a perdu 1 % sur la même période.

Lundi, les actions Nvidia ont chuté de plus de 8 %, se négociant désormais à environ 25 fois les bénéfices des douze prochains mois (NTM) – leur plus faible valorisation en un an et approchant un plus bas sur dix ans.

L'action NVDA se négocie actuellement 2 % plus haut, récupérant les pertes enregistrées en début de séance.

Pourquoi Bernstein est optimiste concernant Nvidia

Les analystes de Bernstein, dirigés par Stacy A. Rasgon, ont qualifié ce changement de valorisation de « quelque peu stupéfiant », d'autant plus qu'Nvidia entre dans un nouveau cycle de produits.

Ils ont noté que l'action se négocie désormais en dessous de la parité par rapport à l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX), une situation rare au cours de la dernière décennie.

De plus, la prime de Nvidia par rapport au S&P 500 est à son plus bas niveau depuis 2016.

Le cabinet a souligné que les revenus des puces Blackwell de Nvidia, totalisant 11 milliards de dollars, ont tous été expédiés en janvier, signe que les contraintes d'approvisionnement s'atténuent, tandis que la demande devrait dépasser l'offre dans les trimestres à venir.

De plus, les données sur les dépenses en capital des principaux clients de Nvidia continuent d'afficher une tendance à la hausse, suggérant un investissement continu dans les infrastructures d'IA.

Pour répondre aux inquiétudes des investisseurs, Bernstein a également souligné que les craintes concernant DeepSeek AI ne signifient pas nécessairement un effondrement de la demande liée à l'IA.

Bien que les risques réglementaires persistent, notamment avec les nouvelles restrictions à l'exportation d'IA qui entreront en vigueur en mai et les interdictions potentielles supplémentaires de ventes à la Chine, Bernstein a souligné que la part de la Chine dans les revenus de Nvidia, malgré des niveaux record, est à son plus bas pourcentage de la dernière décennie.

Bernstein a réaffirmé sa recommandation de surperformance sur l'action NVDA avec un objectif de cours de 185 $.

Les analystes de Citi voient également une opportunité d'achat.

Les analystes de Citi ont également réitéré leur recommandation d'achat sur l'action NVDA, fixant un objectif de cours à 163,00 $.

Malgré la baisse de 13 % du cours de l'action Nvidia suite à son récent rapport sur les résultats, ils estiment que le dossier d'investissement reste intact.

Les inquiétudes des investisseurs se sont accrues face aux défis macroéconomiques, notamment les restrictions américaines renforcées sur les exportations d'IA vers la Chine et les droits de douane potentiels.

Cela a conduit à une réévaluation des risques liés à l'exposition plus large de Nvidia au marché, notamment à Singapour.

Singapour joue un rôle clé dans les opérations financières de Nvidia, représentant 18 % de ses ventes totales prévues pour l'exercice 2025 en raison de sa fonction de centre de facturation client.

Cependant, les livraisons effectives de la société à Singapour représentent moins de 2 % du chiffre d'affaires total, comme indiqué dans son dernier rapport 10-K.

Bien que les restrictions à l'exportation et les droits de douane sur l'IA aient introduit des incertitudes quant à leur impact potentiel sur les marges brutes de Nvidia, les analystes de Citi soutiennent que l'action se négocie désormais en dessous des niveaux de valorisation historiques, offrant un profil risque-rendement attractif.