Les demandes d’allocations chômage aux États-Unis reculent, mais la faiblesse de l’embauche pourrait faire grimper le chômage à 4,3 % en août

Les nouvelles demandes d’allocations chômage aux États-Unis ont légèrement diminué la semaine dernière, bien que la faiblesse de l’embauche puisse faire grimper le taux de chômage en août.

Le département du Travail a déclaré jeudi que les demandes initiales d’allocations de chômage de l’État avaient diminué de 5 000 pour atteindre 229 000 en données corrigées des variations saisonnières pour la semaine se terminant le 23 août.

Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à 230 000 demandes.

Les chiffres suggèrent que le marché du travail reste stable, avec des licenciements encore limités.

Toutefois, la création d’emplois a nettement ralenti par rapport à l’an dernier, ce qui suscite des inquiétudes quant à la capacité de l’économie à créer de nouveaux emplois.

L’embauche stagne alors que la politique commerciale pèse

Selon les chiffres du gouvernement publiés début août, les gains d’emplois ont été en moyenne de 35 000 emplois par mois au cours des trois mois précédents, soit une baisse substantielle par rapport aux 123 000 emplois en moyenne enregistrés au cours de la même période en 2024.

Selon les économistes, le ralentissement s’inscrit dans le cadre d’une dynamique plus large « pas d’embauche, pas de licenciement » résultant de la stratégie commerciale protectionniste du président Donald Trump.

Les droits de douane de l’administration ont porté les droits d’importation moyens du pays à leur plus haut niveau depuis un siècle, freinant la demande intérieure et diminuant l’appétit des entreprises pour de nouveaux employés.

Avec le ralentissement du marché du travail, de nombreux analystes prévoient que le taux de chômage passera de 4,2 % en juillet à 4,3 % en août.

La Fed évalue la faiblesse de la masse salariale et l’inflation tenace

L’horizon changeant pour le travail n’est pas passé inaperçu à la Réserve fédérale.

Le président Jerome Powell a laissé entendre la semaine dernière que les décideurs politiques pourraient réduire les taux lors de la réunion de la banque centrale des 16 et 17 septembre, ce qui constitue un risque à la baisse pour l’emploi.

Dans le même temps, M. Powell a souligné que le pays était toujours confronté à de fortes pressions inflationnistes, ce qui complique les décisions de la Fed.

La Fed a maintenu son taux d’intérêt directeur au jour le jour dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 % depuis décembre, tentant de calibrer la ligne entre le ralentissement de la croissance et l’instabilité des prix.

Les réclamations continues diminuent légèrement

Le nombre de personnes recevant des prestations après une première semaine d’aide, considérée comme un indicateur de l’embauche, a diminué de 7 000 pour atteindre 1,954 million en données désaisonnalisées au cours de la semaine se terminant le 16 août, selon le rapport sur les demandes.

Les données sur les demandes continues ont coïncidé avec l’enquête gouvernementale auprès des ménages sur le taux de chômage d’août.

La diminution du bassin de main-d’œuvre, due à la répression de l’immigration par l’administration Trump, atténue l’impact de la faiblesse de l’embauche sur le chômage.

Les économistes ont noté qu’avec la réduction de l’offre de main-d’œuvre, l’économie doit maintenant générer moins de 90 000 emplois par mois pour répondre à la croissance démographique.

Les consommateurs deviennent plus pessimistes

Le moral des consommateurs est de plus en plus tendu.

Selon un sondage du Conference Board publié plus tôt cette semaine, la proportion d’Américains qui considèrent les emplois comme « difficiles à obtenir » a augmenté en août pour atteindre son plus haut niveau en quatre ans et demi.

Les résultats reflètent une augmentation des demandes en cours et une baisse de la confiance sur le marché du travail.

Malgré l’aggravation, le taux de chômage est demeuré relativement stable, en raison du nombre minimal de mises à pied et du ralentissement de la croissance de la population active.

Les économistes préviennent toutefois que ces tendances pourraient masquer des vulnérabilités plus profondes.