Un tribunal du Delaware évaluera les offres finales dans la vente aux enchères de la société mère Citgo au milieu d’une bataille féroce entre les créanciers

Une vente aux enchères d’actions de PDV Holding, la société mère du raffineur vénézuélien Citgo Petroleum, qui est en préparation depuis longtemps, doit ouvrir une audience de vente lundi devant un tribunal américain du Delaware.

La procédure, qui représente un moment décisif dans un litige de longue haleine sur le paiement des créanciers liés aux saisies et aux billets en défaut du Venezuela,

Selon Reuters, le juge Leonard Stark entendra les créanciers, les témoins et les experts sur l’offre qui devrait remporter la course pour PDV Holding au cours des quatre prochains jours.

S’il le juge justifié, le juge pourrait fixer une nouvelle série d’audiences pour octobre, prolongeant ainsi une bataille sur l’une des ressources étrangères les plus précieuses du Venezuela.

Le sort du septième plus grand raffineur américain est en jeu après que PDV Holding a perdu une bataille juridique impliquant des milliards de dollars de dettes à Caracas.

Cette décision a ouvert la voie à 15 entreprises qui avaient été expropriées et aux détenteurs d’obligations dont les intérêts n’avaient pas été payés pour cibler les actifs de Citgo dans l’espoir d’obtenir des milliards.

Un concours entre Gold Reserve et Amber Energy

Selon un document judiciaire de juillet, l’offre initiale la plus élevée provenait de la filiale Gold Reserve d’une société minière cotée à Toronto. Pendant des années, l’entreprise a demandé réparation pour l’expropriation de ses intérêts vénézuéliens.

Mais l’examen a pris une tournure dramatique le mois dernier lorsque l’agent Robert Pincus a modifié sa recommandation en faveur d’Amber Energy, un partenaire d’Elliott Investment Management.

En fin de compte, Pincus a estimé que l’offre de 5,9 milliards de dollars d’Amber était la meilleure des deux après une guerre d’enchères tardive.

L’offre d’Amber a rapidement été contestée par des plaignants rivaux et leurs avocats, qui ont déposé des requêtes pour la disqualifier.

La tourmente suscitée par le différend s’est transformée en un conflit plus large entre les demandes de restitution des actifs saisis pendant les années de gouvernance socialiste par les entreprises et les détenteurs d’obligations en défaut de paiement de la nation productrice de pétrole basée à Caracas.

L’engagement d’Amber fait l’objet d’un examen minutieux

L’offre d’Amber comprend un paiement en espèces de 2,1 milliards de dollars aux détenteurs d’obligations émises par la société pétrolière d’État vénézuélienne PDVSA en 2020.

L’offre vise à régler un différend de longue date examiné par un tribunal distinct de New York.

Si elle est acceptée, la proposition pourrait résoudre cette réclamation et rationaliser la distribution du produit de la vente du Delaware. Cependant, cette décision a suscité la controverse.

La Réserve d’or, les avocats du Venezuela et de nombreux créanciers soutiennent qu’aucun paiement ne devrait être effectué tant que la légitimité des obligations n’est pas déterminée à New York.

La résolution de ce désaccord est essentielle pour déterminer quelle part du produit de la vente aux enchères sera divisée entre les 15 créanciers réunis dans le Delaware. Ils réclament un total de 19 milliards de dollars.

Enjeux juridiques et géopolitiques

Le tribunal du Delaware doit maintenant tenir compte non seulement des conditions financières des offres rivales, mais aussi des implications juridiques et géopolitiques complexes de l’octroi du contrôle à la société mère de Citgo.

L’inclusion par Amber des paiements aux détenteurs d’obligations soulève la question de savoir si le tribunal peut ou doit préempter les procédures de New York.

Dans le même temps, le cas de la réserve d’or reflète des revendications de longue date faites par des entreprises dont les actifs ont été nationalisés par les administrations vénézuéliennes dans le passé.

« L’audience de la vente aux enchères du 15 septembre servira de premier test de résistance pour savoir si l’offre d’Amber peut survivre à l’ensemble des risques procéduraux, juridiques et géopolitiques », a écrit l’avocat Jose Ignacio Hernandez du cabinet de conseil Aurora Macro Strategies dans un rapport la semaine dernière.

Une décision qui fait jurisprudence

L’audience du Delaware est l’aboutissement d’années de litiges, qui ont commencé en 2017 lorsque les créanciers ont décidé de saisir les actifs de Citgo.

Le processus s’est transformé en un test politiquement chargé et aux enjeux élevés de l’approche des tribunaux américains à l’égard des défauts de paiement de la dette souveraine et des demandes d’indemnisation des gouvernements étrangers par le biais de l’expropriation.

La décision finale du juge Stark influencera à la fois qui achète PDV Holding, et quelle forme et quand les créanciers seront indemnisés.

Les enjeux sont énormes : des milliards de dollars et le sort d’un grand raffineur américain, mais cela pourrait également créer un précédent pour de futures affaires impliquant des entreprises publiques prises dans des querelles internationales.

Pour l’instant, des jours de témoignages et de contre-interrogatoires attendent à la fois les soumissionnaires et les créanciers alors qu’un tribunal du Delaware évalue l’une des plus grandes ventes d’actifs d’entreprise depuis des années.