La pression juridique a-t-elle forcé la succession de FTX à abandonner son gel des paiements à l’étranger ?

Le patrimoine gérant la plateforme crypto FTX a retiré son projet de bloquer ou de retarder les remboursements aux créanciers dans près de 50 pays, après des semaines de pression juridique et d’objections coordonnées de la part de plaignants mondiaux.

Cette décision marque un changement majeur dans l’une des plus grandes affaires d’insolvabilité de cryptomonnaies de l’histoire, soulignant comment la résistance des créanciers, les conflits de juridiction et les incohérences réglementaires transfrontalières remodèlent les reprises d’actifs numériques.

Il souligne également comment l’examen juridique peut remettre en question le contrôle centralisé dans l’administration des faillites, créant ainsi un précédent potentiel pour de futurs effondrements de cryptomonnaies.

Des contestations judiciaires font dérailler le plan de paiement restreint

Lundi, le FTX Recovery Trust a déposé un avis confirmant qu’il avait retiré sa motion antérieure visant à imposer des « procédures spéciales » pour des juridictions telles que la Chine, la Russie, l’Arabie saoudite et l’Ukraine.

Le plan, soumis pour la première fois en juillet, visait à classer ces pays comme des « juridictions étrangères restreintes » dans le cadre de la faillite de l’actif en raison de lois locales sur les cryptomonnaies peu claires ou prohibitives.

La fiducie avait fait valoir que l’envoi de fonds dans de telles régions pourrait enfreindre les règles locales et exposer le domaine à des risques de conformité.

Elle a donc demandé au tribunal des faillites du Delaware d’approuver un système qui retarderait ou gèlerait les paiements des créanciers dans ces pays jusqu’à ce que les conditions juridiques s’améliorent.

En quelques semaines, la motion a déclenché plus de 70 objections formelles de la part de créanciers, d’avocats et de groupes de défense du monde entier.

Nombreux sont ceux qui ont fait valoir que le plan était discriminatoire à l’égard des demandeurs internationaux et contredisait le principe de l’égalité de traitement en droit de la faillite.

D’autres ont averti que l’approbation de la motion pourrait créer un précédent pour de futurs effondrements de cryptomonnaies, permettant aux successions d’exclure sélectivement les créanciers étrangers.

Dans son dernier dépôt, la fiducie a déclaré que la motion avait été retirée « sans préjudice », ce qui signifie qu’elle pourrait réintroduire la proposition plus tard si nécessaire.

Pour l’instant, le retrait suspend toute restriction immédiate sur les paiements aux créanciers dans les pays listés.

Les créanciers appellent cela du progrès, mais mettent en garde contre la complaisance

Le retrait a été largement considéré comme une victoire pour les créanciers d’Asie, du Moyen-Orient et d’Europe de l’Est, dont beaucoup craignaient d’être exclus des plans de remboursement.

Cependant, les représentants des créanciers ont appelé à rester prudent.

Weiwei Ji, un créancier actif sur X, a qualifié la décision de progrès, mais a déclaré que les demandeurs devraient rester vigilants jusqu’à ce que les remboursements soient terminés.

Ji avait précédemment averti que l’approbation de la motion pourrait éroder la confiance dans l’écosystème crypto en normalisant l’exclusion de certaines juridictions.

D’autres défenseurs des créanciers ont déclaré que le revirement reflétait le coût juridique et financier croissant de la défense d’une politique qui semblait injuste.

Avec des dizaines d’objections déjà déposées, l’application des restrictions aurait pu retarder le calendrier de remboursement plus large et augmenter les dépenses administratives de la succession.

Contestation de l’évaluation des remboursements des créanciers

Même si le retrait apporte un soulagement temporaire, l’incertitude demeure quant à la valeur réelle des paiements aux créanciers.

Le patrimoine de FTX s’est engagé à restituer jusqu’à 143 % des créances reconnues, mais tous les remboursements seront effectués en monnaie fiduciaire plutôt qu’en actifs numériques.

C’est devenu une préoccupation majeure pour de nombreux créanciers qui ont perdu leurs avoirs en cryptomonnaies lors de l’effondrement de FTX en novembre 2022.

Depuis lors, le bitcoin et d’autres jetons de premier plan ont plus que doublé de valeur, ce qui signifie qu’un remboursement basé sur la monnaie fiduciaire calculé aux prix de 2022 sous-évalue considérablement leurs actifs.

Sunil Kavuri, un éminent représentant des créanciers de FTX, a récemment commenté sur X que l’approche de remboursement proposée pourrait toujours laisser les créanciers lésés par rapport à la valeur marchande actuelle de leurs actifs.

Il a partagé une ventilation détaillée de la structure de remboursement de la succession et du débat en cours sur l’évaluation dans un article sur X.