Résumé du soir : WBD soutient Netflix, l’Inde ouvre l’assurance, la crypto devient prudente

Warner Bros. Discovery a fermement rejeté l’offre de rachat de Paramount au profit de l’offre plus propre de Netflix, tandis que Mizuho, du Japon, a fait son plus gros pari jamais réalisé sur l’Inde avec une importante acquisition d’Avendus.

Poursuivant la tendance de l’intérêt international, l’Inde a également cherché à ouvrir pleinement son secteur de l’assurance aux investisseurs étrangers.

Sur les marchés financiers, une forte chute des cryptomonnaies pousse les investisseurs à devenir prudents, orientant les capitaux vers des stratégies plus activement gérées.

Voici un aperçu des principaux développements de mercredi.

WBD rejette Paramount et soutient Netflix

Le conseil d’administration de Warner Bros. Discovery a unanimement rejeté l’offre d’achat hostile de Paramount Skydance de 108,4 milliards de dollars, estimée à 30 dollars par action en liquide, la qualifiant de « illusoire ».

La société a indiqué que l’offre de Paramount est clairement pire que l’offre contraignante de 27,75 $ par action de Netflix pour ses studios, sa bibliothèque de contenus et son activité Max Streaming.

Le conseil a souligné le financement fragile de Paramount, malgré les affirmations de soutien de la famille de Larry Ellison, et a signalé de graves signaux d’alerte structurels, notamment le profil de crédit faible de Paramount et un ratio dette/revenu projeté de 68 fois après l’accord.

La proposition de Paramount, qui regroupe ses réseaux câblés, imposerait également de lourdes restrictions sur la licence de contenu et s’appuierait sur 9 milliards de dollars de synergies projetées, principalement dues à des suppressions d’emplois.

En revanche, l’offre de Netflix offre une valeur plus propre, soutenue par des engagements fermes de dette et une importante commission de rupture de 5,8 milliards de dollars, le conseil d’administration exhortant les actionnaires à la soutenir alors que les deux accords passent par leurs examens réglementaires respectifs.

Mizuho fait un gros pari sur l’Inde

La société japonaise Mizuho Securities s’apprête à racheter une participation majoritaire dans la banque d’investissement indienne Avendus auprès de KKR pour jusqu’à 81 milliards de yens (523 millions de dollars), acquérant entre 61,6 % et 78,3 % des actions et transformant Avendus en filiale consolidée.

Cet accord marque le plus grand investissement de Mizuho en Inde à ce jour, alors qu’elle renforce sa présence bancaire d’investissement pour répondre à la demande croissante des clients dans l’une des grandes économies à la croissance la plus rapide au monde.

KKR, qui avait investi pour la première fois dans Avendus en 2016, quittera l’entreprise, tandis que les fondateurs Kaushal Aggarwal et Gaurav Deepak conserveront leurs parts et continueront à gérer leurs opérations quotidiennes.

Le cofondateur Ranu Vohra vendra sa participation et se retirera après la transaction.

Stratégiquement, cette initiative renforce les capacités MandA transfrontalières de Mizuho, s’appuyant sur les synergies issues de son acquisition Greenhill en 2023 et contribuant à compenser les vents démographiques démographiques à long terme du Japon.

L’Inde ouvre le secteur de l’assurance à une propriété étrangère à 100 %

Le Parlement indien a approuvé mercredi le projet de loi Sabka Bima Sabki Raksha, ouvrant la voie à l’augmentation des investissements directs étrangers dans l’assurance de 74 % à 100 %, sous réserve de l’approbation présidentielle.

Cette réforme majeure met à jour la loi sur l’assurance de 1938, la loi LIC de 1956 et la loi IRDAI de 1999, dans le but d’attirer des capitaux mondiaux, d’améliorer la pénétration des assurances et de faire avancer la campagne gouvernementale « Assurance pour tous d’ici 2047 ».

Le projet de loi introduit une série de changements, notamment des licences sectorielles pour des domaines tels que l’assurance cyber et maritime, les licences composites, ainsi que la possibilité pour les assureurs de fusionner avec des sociétés non assurantes.

Cela confère également à l’IRDAI une plus grande autorité sur la solvabilité et les normes de commission.

Pour les réassureurs étrangers, le fonds net requis est réduit à ₹1 000 crore contre ₹5 000 crore, bien qu’au moins un cadre supérieur doive être indien.

Les primes devront être entièrement investies sur le territoire national, une mesure visant à accroître la concurrence et à réduire les coûts.

La prudence envers les cryptomonnaies s’approfondit après une forte chute

Les investisseurs en crypto deviennent nettement plus prudents après un fort recul du marché, le Bitcoin glissant de 36 % depuis son pic du 6 octobre de 126 223 $ à environ 30 % en dessous de ses sommets.

Les sociétés de trésorerie Bitcoin ont été encore plus durement touchées : Strategy Inc. a chuté de 54 % depuis octobre et de 63 % depuis juillet, alors que les primes autrefois élevées sur la crypto qu’elles détiennent ont disparu, mettant fin à ce que Lyn Alden a qualifié de « bulle localisée ».

Les actions minières, dont IREN, CleanSpark, Riot et MARA, ont également trébuché alors que beaucoup se tournent vers les centres de données d’IA, un changement alourdi par une lourde dette et une demande de liquidités persistante, même avec l’accès à une énergie à faible coût.

En réponse, la direction active gagne en faveur.

L’ETF Onchain Economy de VanEck a progressé de 32 % depuis mai après avoir sous-pondéré les acteurs fortement endettés, tandis qu’EMJX vise le rendement via des bons du Trésor crypto couverts en utilisant des stratégies d’options.