Zhipu bondit de 33% : les restrictions d'Anthropic profitent à l'IA chinoise

Les actions de Zhipu AI ont bondi de 33% après qu'une restriction américaine visant les modèles les plus avancés d'Anthropic soit devenue, contre toute attente, un point de ralliement pour les actions chinoises d'intelligence artificielle.

L'ordre de l'administration Trump exigeant qu'Anthropic bloque l'accès à Fable 5 et Mythos 5 pour les ressortissants étrangers a creusé une nouvelle faille dans la course à l'IA.

Washington cherche à verrouiller les technologies de pointe pour des raisons de sécurité nationale.

Ce mouvement contraste avec la stratégie des entreprises chinoises, qui ouvrent leurs modèles, réduisent les coûts et transforment un accès facilité en argument commercial.

Le resserrement américain sur l'IA offre une ouverture de marché à la Chine

Le déclencheur immédiat a été la décision d'Anthropic de désactiver l'accès à Fable 5 et Mythos 5 après avoir reçu une directive américaine de contrôle des exportations.

La restriction s'est appliquée aux ressortissants étrangers, y compris aux employés non américains, et a été justifiée par des préoccupations de sécurité nationale liées à la puissance des systèmes d'IA de pointe.

La mesure a déstabilisé clients et gouvernements hors des États-Unis car elle a montré à quelle vitesse l'accès à des outils d'IA avancés peut être retiré.

La Commission européenne examinait les conséquences pratiques pour les utilisateurs européens, un porte-parole déclarant que l'incident montrait pourquoi l'Europe devait renforcer sa souveraineté technologique.

C'est là le point plus large pour les marchés : pendant longtemps, les entreprises américaines d'IA ont disposé des modèles les plus performants, du meilleur accès aux puces et des plus grandes bases de clients professionnels.

Mais si l'accès à ces modèles peut soudainement devenir une question politique ou réglementaire, les acheteurs pourraient se tourner davantage vers des alternatives.

Ce contexte a profité aux entreprises chinoises d'IA. Il leur a permis d'arguer que leurs modèles n'ont pas besoin d'être absolument les plus puissants pour séduire les clients.

Ils doivent être disponibles, abordables et suffisamment fiables pour les développeurs, les entreprises et les gouvernements qui ne veulent pas dépendre entièrement des plateformes américaines.

Zhipu transforme l'ouverture en histoire boursière

Zhipu a rapidement exploité cette ouverture : la société, également connue internationalement sous le nom de Z.ai et cotée à Hong Kong sous le nom Knowledge Atlas Technology, a annoncé GLM-5.2 le même jour où les restrictions d'Anthropic dominaient le débat sur l'IA.

« L'intelligence de pointe ne devrait pas appartenir à quelques-uns, ni pouvoir être retirée à tout moment », a déclaré la société dans son message de lancement.

« Elle doit être ouverte, disponible, extensible et conçue pour servir tout développeur. »

Ces propos ont bien résonné auprès des investisseurs : le cours de Zhipu a bondi de 33%, prolongeant une flambée qui en a déjà fait l'une des introductions en Bourse les plus remarquables de Hong Kong dans l'IA.

Le titre avait été multiplié par plus de dix par rapport à son prix d'introduction en janvier de HK$116, donnant à la société une capitalisation d'environ 83 milliards de dollars plus tôt ce mois-ci.

La flambée n'était pas seulement liée à GLM-5.2 en tant que tel. Elle portait sur ce que représente ce lancement.

Zhipu vend l'idée que les entreprises chinoises d'IA peuvent rivaliser via des modèles open source, un accès moins cher et des cycles produits rapides, alors que les modèles de pointe américains deviennent plus restreints.

Bank of America a initié la couverture de Zhipu et MiniMax en leur attribuant des recommandations d'achat, fixant un objectif de cours de HK$1 250 pour Zhipu et HK$500 pour MiniMax.

La banque a estimé que la Chine est bien placée pour capter une part significative du marché mondial de l'IA dans le segment 'rapport qualité-prix', les modèles chinois gagnant du terrain en tant qu'« acteurs peu coûteux et performants » tandis que les prix des modèles de pointe américains augmentent.