Dow perd 270 pts; les fortes données d'emploi renforcent les paris d'une hausse Fed

Les actions américaines ont fini en baisse vendredi après que les données sur l'emploi d'août, supérieures aux attentes, aient renforcé les anticipations quela Réserve fédérale pourrait relever ses taux lors de sa réunion de septembre.

Le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,5 %, soit 279,20 points, tandis que le S&P 500 a cédé 0,38 % et le Nasdaq Composite a perdu 0,3 %.

Les ventes sont intervenues avant le week-end de trois jours de la fête du Travail, alors que les investisseurs réévaluaient les perspectives de la politique monétaire à la lumière des dernières données sur le marché du travail.

Le rapport sur l'emploi d'août a montré que les créations d'emplois non agricoles ont augmenté de 162 000, près de trois fois l'estimation consensuelle de 56 000 citée par Reuters.

Le taux de chômage est resté à 4,1 %, tandis que les chiffres de l'emploi pour juin et juillet ont été révisés à la hausse de 55 000 emplois au total.

Des données sur l'emploi renforcent les attentes d'une hausse de la Fed

Ces chiffres d'emploi plus forts ont accru les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait relever ses taux lors de sa réunion des 15 et 16 septembre.

Selon l'outil CME FedWatch, le marché évaluait à 58,4 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base, contre 49,4 % jeudi.

Les rendements du Trésor ont également augmenté après le rapport sur l'emploi, le rendement à deux ans atteignant son plus haut niveau depuis janvier 2025.

Ces données plus solides sur le marché du travail ont compliqué les perspectives de politique monétaire de la Fed.

Si une situation de l'emploi résiliente soutient l'activité économique, elle peut aussi rendre plus difficile pour les responsables politiques d'atténuer les pressions inflationnistes, d'autant que les prix de l'énergie restent élevés dans le contexte du conflit entre les États-Unis et l'Iran.

L'attention se tourne désormais vers les prochaines données d'inflation, notamment les rapports sur les prix à la consommation et à la production, qui pourraient fournir des indications supplémentaires sur la prochaine décision de politique monétaire de la Fed.

Le mouvement récent faisait également suite à une séance plus faible sur le marché obligataire plus tôt dans la semaine.

Jeudi, les principaux indices américains ont progressé après que le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, eut indiqué son soutien au maintien des taux dans la fourchette cible actuelle de 3,5 %-3,75 % lors de la réunion de septembre.

Adobe, Lululemon en baisse

Malgré les pertes de vendredi, les trois principaux indices ont affiché des performances hebdomadaires mitigées. Le Dow a reculé de 0,3 % sur la semaine, le S&P 500 est resté globalement stable et le Nasdaq a enregistré un gain de 0,3 %.

La performance par secteur était mitigée. Les valeurs des semi‑conducteurs ont surperformé vendredi, bien que le secteur reste en baisse d'environ 18 % pour le trimestre. Les valeurs des logiciels et services ont été à la traîne après avoir progressé d'environ 25 % sur la même période.

Des valeurs individuelles ont également contribué au repli du marché.

Lululemon Athletica a chuté après avoir abaissé ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice pour l'année. Adobe a reculé suite à l'annonce que le PDG de longue date Shantanu Narayen serait remplacé par un cadre interne, Anil Chakravarthy.

Bureaux de crédit en baisse après un changement de politique du logement

Les sociétés d'information de crédit ont également reculé après que le directeur de la Federal Housing Finance Agency, Bill Pulte, a déclaré avoir demandé à Fannie Mae et Freddie Mac d'autoriser tous les prêteurs à utiliser le système de scoring VantageScore.

Les actions de Fair Isaac, TransUnion et Equifax ont toutes clôturé fortement en baisse après l'annonce.

Le marché au sens large reste concentré sur la manière dont les données économiques à venir pourraient influencer la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale.

Le dernier rapport sur l'emploi a apporté la preuve que le marché du travail reste résilient malgré un ralentissement du rythme des embauches plus tôt cet été.

Pour les investisseurs, la combinaison d'un emploi plus solide, de rendements du Trésor plus élevés et d'anticipations de taux changeantes a accru l'importance des lectures d'inflation de la semaine prochaine.

Les marchés américains seront fermés lundi pour la fête du Travail; les transactions reprendront ensuite tandis que les investisseurs continueront d'évaluer les perspectives des taux d'intérêt et de l'économie.