Tesla : action -6% après le lancement du Cybercab, inquiétudes réglementaires

L'action Tesla TSLA a été mise sous pression vendredi, un jour après que le constructeur de véhicules électriques a officiellement lancé son robotaxi Cybercab à Austin, Texas.

Les titres ont chuté d'environ 6,4 % en séance, bien que l'action restait en bonne voie pour afficher sa quatrième hausse hebdomadaire en cinq semaines.

Le lancement a suscité des réactions mitigées de la part des analystes et soulevé de nouvelles questions réglementaires après que la National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) a ouvert une enquête sur la certification par Tesla du véhicule sans conducteur.

Wells Fargo a maintenu sa recommandation de sous-pondération et son objectif de cours à 130 $, ce qui implique environ 63 % de baisse par rapport au niveau actuel de l'action.

La banque a estimé que le lancement du Cybercab avait probablement déçu les attentes des investisseurs en raison d'informations limitées et d'un manque de surprises.

Le lancement du Cybercab confronté à la concurrence

Tesla a ajouté son Cybercab deux places à son réseau de robotaxis à Austin, marquant le début commercial de son véhicule autonome conçu à cet effet.

Le véhicule de couleur or n'a ni volant ni pédales et est conçu pour fonctionner sans conducteur.

Les trajets publics en Cybercab doivent débuter vendredi à 17 h CT dans des zones limitées d'Austin.

Tesla n'a pas précisé combien de véhicules seraient initialement disponibles, tandis que Wells Fargo a noté qu'environ 45 Cybercabs étaient immatriculés au Texas autour du lancement.

Ce déploiement intervient alors que Tesla cherche à concurrencer Waymo d'Alphabet, qui a établi une opération de véhicules autonomes plus importante aux États-Unis.

GLJ Research a également réaffirmé sa recommandation de Vente sur Tesla, décrivant l'événement comme un moment de prise de bénéfices après l'annonce (« sell-the-news »), selon TipRanks.

Le PDG de Tesla, Elon Musk, a présenté la conduite autonome et la robotique comme des éléments de plus en plus importants pour l'avenir de la société.

Le Cybercab est au cœur de cette stratégie : Tesla a débuté la production en avril et Musk avait auparavant déclaré que la production croîtrait « de façon exponentielle » plus tard cette année ou l'année prochaine.

La NHTSA ouvre une enquête sur le Cybercab

La NHTSA a déclaré vendredi avoir ouvert une Audit Query portant sur environ 1 000 véhicules Cybercab.

L'agence examine la manière dont Tesla a déterminé que le véhicule se conforme aux règles fédérales de sécurité.

Le problème porte sur l'absence de commandes manuelles conventionnelles du Cybercab. Les normes de sécurité des véhicules aux États-Unis ont été largement rédigées autour de véhicules conduits par des humains et exigent des commandes manuelles.

Michael Brooks, directeur exécutif du Center for Auto Safety, a déclaré dans un reportage de Reuters : « Je ne pense pas qu'il existe une interprétation raisonnable permettant de suggérer que le Cybercab puisse être conforme aux Federal Motor Vehicle Safety Standards. »

Philip Koopman, professeur à Carnegie Mellon University et expert en sécurité des véhicules autonomes, a déclaré que Tesla avait historiquement « testé les limites et repoussé les frontières des réglementations ». Il a ajouté qu'il s'attend à ce que Tesla mette ces limites à l'épreuve avec le Cybercab.

La valorisation de Tesla sous examen

Les questions réglementaires constituent un défi supplémentaire alors que Tesla cherche à étendre ses activités de robotaxis.

La société exploite actuellement un service payant limité de robotaxis au Texas et en Floride utilisant des Model Y, qui conservent des commandes manuelles requises par les normes fédérales et disposent de conducteurs de secours humains dans certains véhicules.

Bryant Walker Smith, professeur de droit à l'University of South Carolina spécialisé dans la réglementation de la conduite autonome, a remis en question la préparation de la technologie de Tesla pour un déploiement à grande échelle.

Il a déclaré que les informations publiques n'indiquent pas que Tesla soit « proche » de pouvoir déployer en toute sécurité et de manière fiable un système de conduite automatisée couvrant les conditions nécessaires pour un véhicule dépourvu de commandes conventionnelles.

Pour les véhicules qui ne sont pas conformes aux normes fédérales de sécurité, la NHTSA propose un processus d'exemption qui limite le déploiement à 2 500 véhicules par an.

Le responsable ingénierie de Tesla, Lars Moravy, a déclaré que le Cybercab ne serait pas soumis à ce plafond, sans fournir de détails.

L'approche de Tesla pourrait faire l'objet d'un examen réglementaire supplémentaire.

Zoox, soutenu par Amazon, avait auparavant tenté de s'auto-certifier pour un véhicule sans conducteur similaire, mais avait retiré sa certification après une enquête de la NHTSA. Zoox a ensuite obtenu une exemption fédérale pour un déploiement commercial limité.

Par ailleurs, les inquiétudes des investisseurs vont au-delà du simple lancement du Cybercab. Gary Black a mis en garde les actionnaires de Tesla de ne pas confondre l'enthousiasme pour la société avec celui pour son action, déclarant : « Aimer l'entreprise ne signifie pas que vous devez aimer son action. » Il a incité les investisseurs à mener leurs propres recherches plutôt que de se fier aux promesses de la direction.