Ares Capital (ARCC)

Η βασική στρατηγική της ARCC είναι να δημιουργεί τρέχον εισόδημα και μακροπρόθεσμη κεφαλαιακή υπεραξία επενδύοντας σε ιδιωτικά διαπραγματευόμενα μέσα χρέους και μετοχικού κεφαλαίου. Το χαρτοφυλάκιό της είναι συγκεντρωμένο σε εξασφαλισμένα δάνεια ανώτερης εξοφλητικής προτεραιότητας, συμπεριλαμβανομένων δανείων πρώτης εξασφάλισης και χρηματοδοτήσεων unitranche που συνδυάζουν στοιχεία ανώτερης και μειωμένης εξοφλητικής προτεραιότητας σε μία ενιαία δομή δανείου. Η εταιρεία επενδύει επίσης σε δάνεια δεύτερης εξασφάλισης, μειωμένης εξασφάλισης χρέος, προνομιούχες μετοχές και, σε ορισμένες περιπτώσεις, κοινές μετοχές.

Ως BDC, η Ares Capital έχει σχεδιαστεί ώστε να κατευθύνει κεφάλαια σε εταιρείες που μπορεί να είναι πολύ μεγάλες για δανεισμό μικρών επιχειρήσεων, αλλά δεν είναι κατάλληλες για τις παραδοσιακές δημόσιες αγορές χρέους. Αυτοί οι δανειολήπτες χρησιμοποιούν συχνά τη χρηματοδότηση της ARCC για εξαγορές, αναχρηματοδοτήσεις, πρωτοβουλίες ανάπτυξης, ανακεφαλαιοποιήσεις ή μεταβιβάσεις ιδιοκτησίας. Η εταιρεία συνεργάζεται συνήθως τόσο με χορηγούς private equity όσο και απευθείας με διοικητικές ομάδες.

Για τους μετόχους, η ARCC θεωρείται κυρίως μια χρηματοοικονομική μετοχή προσανατολισμένη στο εισόδημα, με τις αποδόσεις να καθορίζονται από τα έσοδα από τόκους, την πιστωτική ποιότητα, τις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου, τη μόχλευση και την πολιτική μερισμάτων. Τα αποτελέσματά της επηρεάζονται από τις οικονομικές συνθήκες, την απόδοση των δανειοληπτών, τα επιτόκια και τον ανταγωνισμό στον χώρο της ιδιωτικής πίστωσης. Επειδή επενδύει σε μη εισηγμένες εταιρείες και μέσα χαμηλότερης ρευστότητας, το προφίλ κινδύνου της διαφέρει από εκείνο μιας παραδοσιακής τράπεζας ή ενός συμβατικού διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων.