Το Χονγκ Κονγκ θα χορηγήσει τις πρώτες άδειες για stablecoins τον Μάρτιο

Το Χονγκ Κονγκ έχει θέσει τον Μάρτιο ως τον στόχο για την έγκριση των πρώτων αδειών εκδοτών stablecoin, ενώ παράλληλα ετοιμάζει ευρύτερη νομοθετική πρωτοβουλία για τη σύσφιξη της εποπτείας στον τομέα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Στην ομιλία προϋπολογισμού 2026–27 την Τετάρτη, ο Οικονομικός Γραμματέας Paul Chan επιβεβαίωσε ότι το πλαίσιο αδειοδότησης stablecoin της πόλης είναι ήδη σε ισχύ και ότι οι αρχικές εγκρίσεις για εκδότες με αναφορά σε fiat αναμένονται τον επόμενο μήνα.

Μόνο λίγες εταιρείες θα λάβουν άδειες

Σύμφωνα με τον Chan, οι αρχές θα συνεχίσουν να διευκολύνουν τους αδειοδοτημένους φορείς να εξερευνήσουν εφαρμογές στον πραγματικό κόσμο «με τρόπο συμβατό και ελεγχόμενο ως προς τον κίνδυνο», σηματοδοτώντας μια προσεκτική αλλά σκόπιμη κυκλοφορία.

Το καθεστώς για τα stablecoin, που τέθηκε σε ισχύ μετά την ψήφιση του Διατάγματος περί Stablecoins του Χονγκ Κονγκ πέρυσι, απαιτεί από τους εκδότες να πληρούν αυστηρά πρότυπα όσον αφορά τα αποθέματα, την εξαγορά και τη διαχείριση κινδύνων.

Οι ρυθμιστές έχουν υποδείξει ότι μόνο μικρός αριθμός αιτούντων θα εγκριθεί στην πρώτη φάση.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά που γνωρίζουν τη διαδικασία αναμένουν ότι το αρχικό πακέτο θα περιοριστεί σε λίγα ιδρύματα.

Παράλληλα με τα stablecoins, η κυβέρνηση σχεδιάζει να εισαγάγει νομοσχέδιο αργότερα φέτος που θα θεσπίζει καθεστώτα αδειοδότησης για εμπόρους ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και θεματοφύλακες, επεκτείνοντας την εποπτεία πέραν των πλατφορμών συναλλαγών και των εκδοτών stablecoin.

Στο πλαίσιο του Χονγκ Κονγκ, η διαπραγμάτευση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων αναφέρεται στην άσκηση δραστηριότητας αγοράς, πώλησης ή ανταλλαγής εικονικών περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των υπηρεσιών εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών.

Η ρύθμιση των θεματοφυλάκων αναμένεται να τυποποιήσει πρότυπα για την προστασία των περιουσιακών στοιχείων των πελατών, έναν τομέα που έχει προσελκύσει αυξημένη παγκόσμια προσοχή μετά από προηγούμενες αποτυχίες του κλάδου.

Ο Chan σημείωσε επίσης ότι η Επιτροπή Κινητών Αξιών και Παραγώγων (SFC) θα λάβει περαιτέρω μέτρα για την ενίσχυση της ρευστότητας στην αγορά κρυπτονομισμάτων και τη διεύρυνση της γκάμας προϊόντων διαθέσιμων σε επαγγελματίες επενδυτές.

Τα ήδη ανακοινωθέντα μέτρα περιλαμβάνουν την άδεια χρηματοδότησης μέσω περιθωρίου και τη χρήση παραγώγων συνδεδεμένων με εικονικά περιουσιακά στοιχεία για επιλέξιμους συμμετέχοντες.

Η SFC θα δημιουργήσει επίσης έναν επιταχυντή σχεδιασμένο να υποστηρίζει την ανάπτυξη νέων προϊόντων υπό ρυθμιστική εποπτεία.

Νωρίτερα αυτόν τον μήνα, ο Eric Yip, Εκτελεστικός Διευθυντής Διαμεσολαβητών στην SFC, δήλωσε ότι η ατζέντα του ρυθμιστή για το 2026 επικεντρώνεται στη βελτίωση της ποιότητας της αγοράς αντί στην ταχεία διεύρυνση της πρόσβασης.

Φέτος, το Χονγκ Κονγκ σκοπεύει να εστιάσει στη «ρευστότητα — καλλιεργώντας το βάθος της αγοράς, ενισχύοντας την ανακάλυψη τιμών και οικοδομώντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών μέσω μιας στρατηγικής σύνθεσης διευρυμένης πρόσβασης και υπεύθυνης καινοτομίας προϊόντων», είπε ο Yip.

Παραμένουν ανησυχίες σχετικά με τα σχέδια του Χονγκ Κονγκ για τα stablecoins

Η προώθηση του Χονγκ Κονγκ γίνεται εν μέσω συνεχούς αντίστασης από το Πεκίνο.

Οι αρχές της ηπειρωτικής χώρας έχουν επανειλημμένα προειδοποιήσει ότι η πόλη μπορεί να χρησιμεύσει ως ελεγχόμενο πεδίο δοκιμών για χρηματοοικονομική καινοτομία, εφόσον δεν υπονομεύει την εθνική νομισματική κυριαρχία ή τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

Τον περασμένο μήνα, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας, μαζί με επτά άλλους ρυθμιστικούς φορείς, εξέδωσε μια υψηλού επιπέδου κοινή ανακοίνωση επαναλαμβάνοντας ότι η απαγόρευση δραστηριοτήτων κρυπτονομισμάτων στην ηπειρωτική χώρα επεκτείνεται και στα stablecoins και στα τοκενισμένα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία.

Η ανακοίνωση απαιτούσε συγκεκριμένα προηγούμενη εξουσιοδότηση για οποιοδήποτε stablecoin συνδεδεμένο με το ρενμίνμπι που εκδίδεται εκτός της ηπειρωτικής χώρας και απαγόρευε σε εγχώριες εταιρείες ή οντότητες υπό τον έλεγχό τους να εκδίδουν παγκοσμίως εικονικά νομίσματα χωρίς έγκριση.

Οι ρυθμιστές στο Πεκίνο έχουν παρουσιάσει τα stablecoins ως πιθανή πρόκληση για το «δικαίωμα κοπής νομίσματος», εκφράζοντας ανησυχία ότι τα ιδιωτικά εκδιδόμενα ψηφιακά διακριτικά ενδέχεται να αμβλύνουν την εξουσία της κεντρικής τράπεζας και να αποδυναμώσουν την εποπτεία των κεφαλαιακών ροών.