Γιατί το Bitcoin παραμένει κάτω από τα $70K παρά τις μεγάλες εισροές;

Τις τελευταίες εβδομάδες, η τιμή του Bitcoin δεν κατάφερε να διασπάσει τα ανώτερα όρια ενός επίμονου εύρους διαπραγμάτευσης μεταξύ $60,000 και $70,000.

Παρότι ορισμένοι μακροοικονομικοί καταλύτες στα τέλη της εβδομάδας παρείχαν αρχικά ώθηση στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, η ανάκαμψη της τιμής και πάλι έχασε ορμή κοντά στο ψυχολογικό όριο των $70,000, καθώς η πωλητική πίεση διέκοψε το ράλι.

Κατά τη στιγμή της σύνταξης, η τιμή του Bitcoin παραμένει σημαντικά κάτω από το ιστορικό υψηλό που καταγράφηκε νωρίτερα στον κύκλο.

Η επίμονη στασιμότητα, σε συνδυασμό με νέες μακροοικονομικές αντιξοότητες, δοκιμάζει εκ νέου την πεποίθηση των bulls που ανέμεναν μια αποφασιστική διάσπαση μετά τις ανανεωμένες θεσμικές εισροές.

Η τελευταία άνοδος του Bitcoin εξελίχθηκε σε ψευδή διάσπαση

Η πιο πρόσφατη ανάκαμψη του Bitcoin νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα είδε την τιμή να ανακάμπτει προς τα $70,000, μετά από μια σειρά καταλυτών που προσωρινά αποκατέστησαν την εμπιστοσύνη στις αγορές ρίσκου.

Τα πολυεβδομαδιαία χαμηλά κοντά στα $62,000 έδωσαν τη θέση τους σε ανάκαμψη 8% μέσα σε 48 ώρες, προσφέροντας στους traders μια ανάσα μετά την παρατεταμένη πτώση του Φεβρουαρίου.

Αναφορές για προσωρινή χαλάρωση των εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν βοήθησαν να ηρεμήσουν τα νεύρα και πυροδότησαν μια μέτρια μετακίνηση κεφαλαίων από το χρυσό προς επενδύσεις ρίσκου όπως το Bitcoin.

Η άμεση απειλή κλιμάκωσης φάνηκε να εξασθενεί, μειώνοντας τη ζήτηση για καταφύγιο και επιτρέποντας στα κρυπτονομίσματα να σταθεροποιηθούν.

Οι επενδυτές αντέδρασαν επίσης στην ομιλία του Προέδρου Donald Trump για την Ημέρα της Απελευθέρωσης, που δόθηκε λίγες ημέρες μετά από απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου που περιόρισε τη χρήση των εξουσιών έκτακτης ανάγκης από την κυβέρνηση βάσει του IEEPA για την επιβολή αμοιβαίων δασμών.

Παρότι ο Trump επανέλαβε τα σχέδια για παγκόσμιους δασμούς έως 15%, η νομική αναποδιά για ευρύτερη κλιμάκωση του εμπορίου αρχικά εξασθένησε τη μεταβλητότητα.

Εν τω μεταξύ, τα assets ρίσκου ωφελήθηκαν επίσης από μια ισχυρή ανακοίνωση αποτελεσμάτων της Nvidia, που βοήθησε να ηρεμήσουν ορισμένες ανησυχίες για τις δαπάνες σε AI που προηγουμένως είχαν αναστατώσει τις αγορές κρυπτονομισμάτων.

Την ίδια στιγμή, τα spot ETF του Bitcoin κατέγραψαν περισσότερες από $1 billion σε καθαρές εισροές σε τρεις συνεδριάσεις, με επικεφαλής το IBIT της BlackRock.

Αγορές στις βουτιές γύρω από τα πρόσφατα χαμηλά παρείχαν δομική στήριξη, βοηθώντας την τιμή να ανακτήσει τα μεσαία επίπεδα κοντά στα $67,000 και να αμφισβητήσει προσωρινά την αντίσταση πάνωθεν.

Τι εμποδίζει το Bitcoin να ξεπεράσει τα $70K;

Ωστόσο, η πρόσφατη ορμή δεν μεταφράστηκε σε δομική διάσπαση.

Οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι το ευρύτερο τεχνικό σκηνικό εξακολουθεί να αντανακλά μια αγορά παγιδευμένη κάτω από ισχυρή αντίσταση.

Ο εκθετικός κινούμενος μέσος 200 εβδομάδων κοντά στα $68,300, το υψηλό του κύκλου 2021 γύρω στα $69,000 και το ψυχολογικό επίπεδο των $70,000 έχουν συγκλίνει σε μια πυκνή ζώνη προσφοράς.

Κάθε προσπάθεια να ανακτηθούν αυτά τα επίπεδα συναντήθηκε με επιθετικές πωλήσεις.

Η δομή της αγοράς εξακολουθεί να μοιάζει με ράλι σε πτωτική αγορά παρά με την αρχή μιας διατηρήσιμης αντιστροφής τάσης.

Ιστορικά, προηγούμενοι πτωτικοί κύκλοι διήρκεσαν τουλάχιστον 365 ημέρες και παρήγαγαν πτώσεις πλησιέστερα στο 80%.

Η τρέχουσα πτώση του Bitcoin από το κορυφαίο σημείο των $126,200 ανέρχεται λίγο πάνω από 50%, αφήνοντας χώρο, με βάση ιστορική σύγκριση, για περαιτέρω πτώση πριν σχηματιστεί ένα ανθεκτικό πάτωμα.

Εν τω μεταξύ, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό της Παρασκευής επανεισήγαγαν μακροοικονομική πίεση.

Ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού (PPI) του Ιανουαρίου αυξήθηκε 0.5% μήνα προς μήνα έναντι προσδοκιών για 0.3%, ενώ ο πυρήνας του PPI ενισχύθηκε 0.8% αντί του αναμενόμενου 0.3%.

Το υψηλότερο αυτό στοιχείο ενίσχυσε τις ανησυχίες ότι ο πληθωρισμός παραμένει εδραιωμένος μέσα στις αλυσίδες εφοδιασμού, μειώνοντας τις ελπίδες για βραχυπρόθεσμες μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve.

Εντός ωρών από τη δημοσίευση, το Bitcoin υποχώρησε προς τα $65,000, επιβεβαιώνοντας τις προειδοποιήσεις των αναλυτών ότι η δομική αδυναμία παραμένει αναπάντητη. 

Οι προσδοκίες για παρατεταμένα υψηλότερα επιτόκια σφίγγουν τις συνθήκες ρευστότητας, καθιστώντας δυσκολότερο για τα κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία να προσελκύσουν τις επιθετικές ροές κεφαλαίου που απαιτούνται για να διασπάσουν εδραιωμένη αντίσταση.

Αντίθετα, ο χρυσός σημείωσε άνοδο σε νέα υψηλά μετά την έκπληξη στον πληθωρισμό, υπογραμμίζοντας την επαναφορά της προτίμησης για παραδοσιακά μέσα αντιστάθμισης σε περιόδους μακροοικονομικής έντασης.

Ως εκ τούτου, το Bitcoin παραμένει παγιδευμένο σε έναν ψυχολογικό και δομικό αγώνα δυνάμεων.

Οι θεσμικοί αγοραστές φαίνεται να είναι άνετοι στο να συσσωρεύουν εντός του εύρους, ωστόσο έχουν δείξει λίγη βιασύνη να κυνηγήσουν τιμές πάνω από τα $70,000.

Μέχρι να σημειωθεί μια αποφασιστική εβδομαδιαία κλείσιμο πάνω από το EMA 200 εβδομάδων και το επίπεδο των $70,000 με ισχυρό όγκο, τα ράλι κινδυνεύουν να θεωρηθούν αναπήδηση ανακούφισης αντί για επιβεβαίωση μιας νέας ανοδικής φάσης.

Η καθυστέρηση των ρυθμίσεων παραμένει πηγή ανησυχίας

Ένα ακόμη σημαντικό σημείο ανησυχίας για το Bitcoin είναι το νομοθετικό αδιέξοδο γύρω από τους κανόνες ειδικά για τα κρυπτονομίσματα, που αποτελούσαν έναν από τους κύριους καταλύτες που πυροδότησαν αυτόν τον ανοδικό κύκλο πριν την επανεκλογή του Προέδρου Trump.

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως από το Invezz, ο πολυαναμενόμενος Clarity Act, σχεδιασμένος να παρέχει ένα ολοκληρωμένο νομικό πλαίσιο για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, έχει αντιμετωπίσει σημαντικές καθυστερήσεις στη Γερουσία.

Οι επενδυτές γίνονται όλο και πιο επιφυλακτικοί καθώς το αφήγημα υπέρ των κρυπτονομισμάτων μετατοπίζεται από άμεσες εκτελεστικές ενέργειες σε μια πιο αργή και δύσκολη φάση υλοποίησης.

Ο συνεχιζόμενος ρυθμιστικός ανταγωνισμός μεταξύ της SEC και της CFTC παραμένει άλυτος, αφήνοντας ένα κενό βεβαιότητας που κρατά τους θεσμικούς επενδυτές που θα έσπευδαν να ακολουθήσουν τις ροές κεφαλαίου στο περιθώριο.

Χωρίς την οριστική ψήφιση νομοθεσίας για τη δομή της αγοράς ή την επίσημη εφαρμογή των διατάξεων του GENIUS Act, η αγορά στερείται του θεμελιώδους «πράσινου φωτός» που απαιτείται για να μετατρέψει την αντίσταση των $70,000 σε μόνιμη ζώνη στήριξης.