Kospi βυθίζεται 12% — φόβοι πολέμου στη Μέση Ανατολή πλήττουν μετοχές Ν. Κορέας

Η αγορά μετοχών της Νότιας Κορέας υπέστη έντονη ρευστοποίηση την Τετάρτη, καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν στην κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή και στις αυξανόμενες ανησυχίες για τις τιμές της ενέργειας.

Ο βασικός δείκτης Kospi βυθίστηκε πάνω από 12% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης πριν περιορίσει μέρος των απωλειών αργότερα στην ημέρα.

Η πτώση επέκτεινε την απότομη κάμψη από την προηγούμενη ημέρα, σηματοδοτώντας μία από τις χειρότερες δύο-ημερες διακυμάνσεις για την αγορά εδώ και δεκαετίες.

Το Korea Exchange διέκοψε προσωρινά τις συναλλαγές στον Kospi μετά από απότομες απώλειες που ενεργοποίησαν τον μηχανισμό circuit breaker.

Ο τεχνολογικά προσανατολισμένος δείκτης Kosdaq επηρεάστηκε επίσης, υποχωρώντας περίπου 14% πριν σταθεροποιηθεί.

Η ξαφνική πτώση της αγοράς αναδεικνύει την ευαισθησία της οικονομίας και των χρηματοπιστωτικών αγορών της Ν. Κορέας σε γεωπολιτικά σοκ, ιδίως σε αυτά που απειλούν τις παγκόσμιες προμήθειες ενέργειας.

Η πτώση του Kospi ενεργοποιεί circuit breakers

Ο δείκτης Kospi έπεσε έως και 12.64% στο χαμηλότερο σημείο την Τετάρτη πριν ανακάμψει ελαφρώς.

Παρά την ανάκαμψη, ο δείκτης παρέμεινε σημαντικά χαμηλότερα και υποχωρούσε περίπου 11.68% αργότερα στη συνεδρίαση.

Οι αρχές της Ν. Κορέας ενεργοποίησαν ένα 20λεπτο circuit breaker αφού οι απώλειες υπερέβησαν το όριο του 8% που απαιτείται για την προσωρινή αναστολή των συναλλαγών.

Η πτώση της αγοράς ακολούθησε μια κάμψη 7.24% στον Kospi την Τρίτη, δημιουργώντας την πιο απότομη δύο-ημερη πτώση σε δεκαετίες.

Οι μετοχές βαριών τεχνολογικών εταιρειών προκάλεσαν τις απώλειες.

Οι μετοχές της Samsung Electronics υποχώρησαν πάνω από 11.74%, ενώ ο κολοσσός των μνημών SK Hynix έπεσε πάνω από 9.5%.

Οι απώλειες εξαπλώθηκαν και σε μεγάλες εταιρείες, με την LG Electronics να βυθίζεται 14%.

Σύμφωνα με την Lorraine Tan, διευθύντρια έρευνας για μετοχές στην Ασία στη Morningstar, η δομή της αγοράς μετοχών της Ν. Κορέας επέτεινε το αντίκτυπο της ρευστοποίησης.

«Η πτώση στον KOSPI μπορεί εν γένει να αποδοθεί στη συγκέντρωση σε μεμονωμένες μετοχές που βλέπουμε στις κορεατικές αγορές», είπε η Tan σε ρεπορτάζ του CNBC.

Δεδομένα της Morningstar δείχνουν ότι η Samsung Electronics και η SK Hynix μαζί αντιπροσωπεύουν σχεδόν το ήμισυ του δείκτη Kospi, πράγμα που σημαίνει ότι οι κινήσεις σε αυτές τις μετοχές έχουν σημαντική επιρροή στην ευρύτερη αγορά.

Οι φόβοι για ενεργειακό σοκ πιέζουν τις αγορές

Η όξυνση των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή έχει εντείνει τους φόβους ότι οι διαταραχές στην προμήθεια πετρελαίου θα μπορούσαν να ωθήσουν τις τιμές της ενέργειας υψηλότερα.

Η σύγκρουση μεταξύ ΗΠΑ, Ισραήλ και Ιράν έχει εγείρει ανησυχίες για τη ναυσιπλοΐα μέσω του Στενού του Χορμούζ, μιας κρίσιμης ναυτικής οδού που μεταφέρει περίπου το ένα πέμπτο της παγκόσμιας κατανάλωσης πετρελαίου.

Οι εταιρείες ναυτιλίας και logistics ήταν από τους πλέον πληγείσες τομείς καθώς η σύγκρουση διατάραξε την κυκλοφορία μέσω του στενού.

Οι μετοχές των Pan Ocean, HMM και KSS Line βυθίστηκαν 16%.

Η έντονη εξάρτηση της Ν. Κορέας από εισαγόμενη ενέργεια καθιστά τη χώρα ιδιαίτερα ευάλωτη σε σοκ τιμών πετρελαίου.

Η χώρα εισάγει περίπου το 98% των αναγκών της σε ορυκτά καύσιμα, σύμφωνα με στοιχεία της US Energy Information Administration.

Η Nomura επίσης σημείωσε τη Ν. Κορέα ως μία από τις οικονομίες που είναι περισσότερο εκτεθειμένες σε πιέσεις του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών λόγω των εισαγωγών ενέργειας, επισημαίνοντας ότι οι καθαρές εισαγωγές πετρελαίου αντιστοιχούν περίπου στο 2.7% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος της χώρας.

Η ρευστοποίηση έρχεται μετά από ισχυρή άνοδο της αγοράς

Η απότομη διόρθωση έρχεται μετά από μια ισχυρή άνοδο στις μετοχές της Ν. Κορέας.

Ο Kospi εκτοξεύτηκε πάνω από 75% πέρυσι και συνέχισε να ανεβαίνει στις αρχές της τρέχουσας χρονιάς, φτάνοντας νέα υψηλά κυρίως χάρη στις εταιρείες ημιαγωγών που επωφελήθηκαν από τη δυνατή ζήτηση για τσιπ μνήμης που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη και την επέκταση των κέντρων δεδομένων.

Η Tan της Morningstar υπέδειξε ότι η πρόσφατη πτώση της αγοράς εν μέρει αντανακλά επενδυτές που ρευστοποιούν κέρδη μετά την προηγούμενη ανοδική κίνηση.

«Πιστεύουμε ότι η πτώση στις τιμές των μετοχών οφείλεται εν μέρει στη ρευστοποίηση κερδών μετά από μια ισχυρή ανοδική πορεία εν μέσω ενός περιβάλλοντος αποστροφής ρίσκου, αλλά επίσης υποδηλώνει αυξανόμενη ανησυχία ότι ο ρυθμός υιοθέτησης κέντρων δεδομένων AI ενδέχεται να επιβραδυνθεί λόγω των σημαντικά υψηλότερων ενεργειακών τους κόστους σε σχέση με τα κανονικά κέντρα δεδομένων», είπε η Tan.

Παρά τις σημαντικές απώλειες, ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι η κάμψη μπορεί να αποδειχθεί προσωρινή.

Ο Yoo δήλωσε ότι η ρευστοποίηση θα πρέπει να θεωρηθεί διόρθωση και όχι δομική αλλαγή στην προοπτική της αγοράς.

Πρόσθεσε ότι η σταθερότητα μπορεί να επιστρέψει μόλις οι τιμές του πετρελαίου σταθεροποιηθούν και οι γεωπολιτικές εντάσεις υποχωρήσουν.