Rolls-Royce: Ισχυρή ανοδική υπόθεση, αλλά κίνδυνοι μπορεί να προκαλέσουν πτώση

Η τιμή της μετοχής Rolls-Royce έχει κλυδωνιστεί τις τελευταίες ημέρες καθώς η πρόσφατη δυναμική σταμάτησε. Έχει υποχωρήσει στα 1.502p, από το υψηλό έτους 1.584p. Παρότι η εταιρεία διαθέτει ορισμένους θετικούς καταλύτες, αρκετοί κίνδυνοι ενδέχεται να την επιβαρύνουν βραχυπρόθεσμα. 

H δραστηριότητα της Rolls-Royce Holdings πηγαίνει καλά

Η μετοχή της RR αποτελεί μία από τις πιο εντυπωσιακές ιστορίες επιτυχίας στο δείκτη FTSE 100, καθώς εκτοξεύτηκε με τριψήφια άνοδο από τα χαμηλά της πανδημίας. Αυτή η άνοδος συνέβη καθώς οι βασικοί της τομείς, όπως η πολιτική αεροπορία, η άμυνα και η ενέργεια, συνέχισαν να αποδίδουν καλά.

Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι η δραστηριότητά της συνέχισε να αποδίδει καλά στο πρώτο εξάμηνο του έτους, με τη διοίκηση να αναθεωρεί προς τα πάνω τις προβλέψεις της.

Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 26% στο πρώτο εξάμηνο, στα £11.2 δισ., με την ελεύθερη ταμειακή ροή να εκτοξεύεται σε πάνω από £1.96 δισ. Αυτή η ανάπτυξη ήταν κρίσιμη, δεδομένου ότι η εταιρεία αντιμετώπισε μια απαιτητική περίοδο στο πρώτο εξάμηνο, καθώς ο πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν προκάλεσε διαταραχές στις πτήσεις. Αντιμετώπισε επίσης σημαντικές προκλήσεις λόγω της αύξησης του κόστους λειτουργίας εξαιτίας των διαταραχών στη ναυτιλία.

Η διοίκηση αναμένει ότι η ανάπτυξη θα συνεχιστεί στο προβλεπτό μέλλον. Πλέον αναμένει ότι τα λειτουργικά κέρδη θα ανέλθουν μεταξύ £4.7 δισ. και £4.9 δισ. φέτος. Η ελεύθερη ταμειακή ροή αναμένεται να αυξηθεί μεταξύ £5.0 δισ. και £5.3 δισ. Οι εκτιμήσεις της καθορίζουν παράδοση μεταξύ 550 και 600 κινητήρων, ενώ οι επισκέψεις σε συνεργεία προβλέπονται μεταξύ 1.480 και 1.550.

Η Rolls‑Royce Holdings αναμένει να συνεχίσει να επωφελείται από το συνεχιζόμενο «μπουμ» στην τεχνητή νοημοσύνη, που έχει οδηγήσει σε αύξηση της ζήτησης για ισχύ. Παράλληλα, συνεχίζει να ενισχύει τις επιστροφές κεφαλαίου μέσω επαναγορών μετοχών και μερισμάτων. 

Η μετοχή της RR αντιμετωπίζει σημαντικούς κινδύνους

Ωστόσο, η μετοχή της Rolls‑Royce αντιμετωπίζει φέτος σημαντικούς κινδύνους. Πρώτον, η αποτίμηση της εταιρείας είναι υψηλή, γεγονός που μπορεί να την καθιστά λιγότερο ελκυστική για επενδυτές αξίας μακροπρόθεσμα. Διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο δείκτη τιμής προς κέρδη (forward P/E) περίπου 34, υψηλότερο από τη μεσαία τιμή του κλάδου που είναι 20. Αυτός ο δείκτης είναι επίσης υψηλότερος από άλλες ταχύτερα αναπτυσσόμενες και υψηλού περιθωρίου εταιρείες όπως οι Nvidia και Micron. Σε πρόσφατη σημείωσή του, αναλυτής της Morningstar έγραψε:

«Η Rolls‑Royce μπορεί να είναι μία από τις πιο χαρακτηριστικές ιστορίες επιτυχίας του FTSE 100 τα τελευταία χρόνια, αλλά τα αποτελέσματά της δεν ήταν τόσο θετικά ώστε να δικαιολογούν αύξηση της εκτιμώμενης ωφέλιμης αξίας.»

Δεύτερον, υπάρχουν ενδείξεις ότι οι επενδυτές προσαρμόζουν τις προσδοκίες τους για την επιχείρηση μικρών αρθρωτών αντιδραστήρων (SMR). Οι κορυφαίες εταιρείες του κλάδου, όπως η Oklo και η NuScale, έχουν υποχωρήσει έντονα φέτος, με το short interest να συνεχίζει να αυξάνεται.

Η Rolls‑Royce θεωρείται ευρέως κορυφαίος παίκτης στον κλάδο, χάρη στην ιστορία της στον πυρηνικό τομέα. Έχει ήδη λάβει μεγάλες παραγγελίες από το Ηνωμένο Βασίλειο και τη Σουηδία. Η πρόκληση όμως παραμένει το πότε η επιχείρηση θα γίνει κερδοφόρα.

Διάγραμμα μετοχής RR | Πηγή: TradingView

Επιπλέον, η μετοχή έχει σχηματίσει τρία επικίνδυνα μοτίβα που ενδέχεται να επηρεάσουν την απόδοσή της. Έχει σχηματίσει ένα μικρό μοτίβο διπλής κορυφής στα 1.585p με γραμμή λαιμού στα 1.502p. Αυτό το μοτίβο συχνά οδηγεί σε ισχυρή πτωτική αντιστροφή.

Η μετοχή σχημάτισε επίσης ένα ανερχόμενο σφήνωμα, που αποτελείται από δύο ανοδικές και συγκλίνουσες γραμμές τάσης. Τέλος, ο δείκτης MACD δείχνει ότι έχει σχηματιστεί αρνητική απόκλιση, που εμφανίζεται όταν η τιμή υποχωρεί εν μέσω ανοδικής τάσης. 

Οι τεχνικοί δείκτες υποδηλώνουν ότι η μετοχή ενδέχεται να υποχωρήσει περαιτέρω βραχυπρόθεσμα. Σε αυτή την περίπτωση, το επόμενο επίπεδο που αξίζει προσοχής είναι ο 50ήμερος κινητός μέσος όρος στα 1.442p.