Πρωινό: το σοκ στο πετρέλαιο υποχωρεί, η Ασία ανεβαίνει, οι κινεζικές εξαγωγές επιβραδύνονται

Οι αγορές ξεκινούν την Τρίτη με ένα μήνυμα πάνω απ' όλα: η γεωπολιτική πλέον καθορίζει τον ρυθμό των τιμών.

Η κίνηση των ΗΠΑ να αποκλείσουν ιρανικά λιμάνια έχει αναστατώσει το πετρέλαιο, ανασχηματίσει την όρεξη για ρίσκο και εισάγει νέα αβεβαιότητα στην συνεδρίαση της Ασίας, ενώ τα νεότερα εμπορικά στοιχεία της Κίνας υποδεικνύουν ένα πιο εύθραυστο υπόβαθρο παγκόσμιας ζήτησης.

Οι επενδυτές προσπαθούν να αποτιμήσουν ταυτόχρονα δύο αντίρροπες δυνάμεις: την άμεση διαταραχή της προσφοράς και την πιθανότητα ότι η Ουάσινγκτον και η Τεχεράνη θα βρουν δρόμο επιστροφής στις διαπραγματεύσεις.

Ένα σημείο συμφόρησης με παγκόσμια εμβέλεια

Η απόφαση του προέδρου Donald Trump να επιβάλει αποκλεισμό σε ιρανικά λιμάνια έγινε γρήγορα το κεντρικό γεωπολιτικό σοκ της αγοράς.

Οι αμερικανικές δυνάμεις ανακοίνωσαν ότι πλοία θα εμποδίζονται να εισέρχονται και να εξέρχονται από τα ιρανικά λιμάνια.

Το μέτρο απειλεί να κρατήσει περίπου 2 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως ιρανικού πετρελαίου εκτός αγοράς και να σφίξει περαιτέρω ένα ήδη πιεσμένο πλαίσιο προσφοράς.

Το Κρεμλίνο προειδοποίησε ότι το μέτρο θα βλάψει τις παγκόσμιες αγορές, υπογραμμίζοντας πόσο γρήγορα η επίπτωση επεκτείνεται πέρα από τη Μέση Ανατολή.

Παρόλα αυτά, ο Λευκός Οίκος συνεχίζει να εκπέμπει σήματα ότι η διπλωματία δεν έχει πεθάνει, με τον αντιπρόεδρο JD Vance να δηλώνει ότι οι ΗΠΑ κατέγραψαν ουσιαστική πρόοδο στις συνομιλίες και ότι η επόμενη κίνηση εξαρτάται πλέον από την Τεχεράνη.

Άλμα στο πετρέλαιο, έπειτα επανατιμολόγηση

Η αντίδραση του πετρελαίου δείχνει πόσο ασταθές παραμένει το επενδυτικό κλίμα.

Μετά το ράλι στην προηγούμενη συνεδρίαση, καθώς οι επενδυτές αποτίμησαν ένα σοβαρό σοκ προσφοράς, το αργό υποχώρησε στην πρώιμη ασιατική διαπραγμάτευση την Τρίτη, καθώς οι ελπίδες για ανανεωμένο διάλογο ΗΠΑ-Ιράν έφεραν μετρίαση του πανικού.

Ο Brent υποχώρησε περίπου στα $97,50 το βαρέλι και ο WTI στα περίπου $96,83, αν και και οι δύο παρέμειναν υψηλότερα μετά τα έντονα κέρδη της Δευτέρας.

Ο αμερικανικός αποκλεισμός είχε επεκταθεί ανατολικά προς τον Κόλπο του Ομάν και τη Θάλασσα της Αραβίας, ενώ δύο πλοία γύρισαν πίσω στο στενό καθώς το μέτρο τέθηκε σε ισχύ.

Οι αναλυτές της ANZ εκτιμούν ότι περίπου 10 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως προσφοράς αργού έχουν ήδη ουσιαστικά αφαιρεθεί από την αγορά.

Η Ασία στοιχηματίζει στην ανακούφιση

Οι ασιατικές μετοχές πήραν το σήμα τους από την υποχώρηση του πετρελαίου και την επιφυλακτική επιστροφή της διπλωματικής αισιοδοξίας.

Ο ευρύς δείκτης της MSCI για την Ασία-Ειρηνικό εκτός Ιαπωνίας ανέβηκε 1% στις πρώτες συναλλαγές, ενώ ο Nikkei της Ιαπωνίας και ο KOSPI της Νότιας Κορέας κέρδισαν πάνω από 2%.

Οι επενδυτές κλίνουν προς την άποψη ότι η κρίση μπορεί ακόμη να περιοριστεί.

Η κίνηση αντανακλούσε ένα κλασικό trade ανακούφισης: τα περιουσιακά στοιχεία ρίσκου ανακάμπτουν καθώς το αργό και το δολάριο χαλάρωσαν, παρόλο που η υποκείμενη γεωπολιτική απειλή δεν είχε εξαφανιστεί.

Αυτή είναι η ισορροπία που καλούνται να διαχειριστούν οι αγορές τώρα.

Οι επενδυτές δεν διαπραγματεύονται πλέον ένα καθαρό σενάριο κλιμάκωσης, αλλά ένα πιο περίπλοκο, όπου η πίεση με χρήση σκληρής ισχύος και οι παρασκηνιακές διαπραγματεύσεις εξελίσσονται ταυτόχρονα.

Ο κινητήρας εξαγωγών της Κίνας επιβραδύνεται

Τα εμπορικά δεδομένα της Κίνας για τον Μάρτιο πρόσθεσαν ένα πιο ανησυχητικό μακροοικονομικό σήμα στο πρωινό.

Οι εξαγωγές αυξήθηκαν 2,5% σε σχέση με το ίδιο διάστημα πέρυσι, σημαντικά κάτω από την αύξηση 8,3% που προέβλεπαν οι οικονομολόγοι και μειωμένες από το 21,8% άλμα της περιόδου Ιανουαρίου-Φεβρουαρίου.

Οι εισαγωγές, ωστόσο, αυξήθηκαν 27,8%, η ισχυρότερη επίδοση από τον Νοέμβριο του 2021.

Οι αριθμοί σηματοδοτούν το πρώτο πραγματικό τεστ για το κατά πόσον ο ενθουσιασμός γύρω από τις εξαγωγές σχετικές με την τεχνητή νοημοσύνη (AI) μπορεί να αντισταθμίσει το βάρος από ένα επιδεινούμενο ενεργειακό σοκ και την πιο ήπια παγκόσμια ζήτηση.

Οι εισαγωγές αργού της Κίνας μειώθηκαν 2,8%, και οι εισαγωγές φυσικού αερίου υποχώρησαν 10,7%, ενώ οι οικονομολόγοι πλέον αναμένουν ότι η ανάπτυξη του ΑΕΠ για το πρώτο τρίμηνο βελτιώθηκε στο 4,8% πριν αρχίσει να ψύχεται αργότερα το 2026.