Πρόβλεψη τιμής αργύρου: γιατί το XAG παραμένει σε πτωτική αγορά

Η τιμή του αργύρου παραμένει υπό έντονη πίεση αυτήν την εβδομάδα, καθώς οι εισροές σε spot ETF εξασθενίζουν και οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό επιμένουν. Το XAG υποχώρησε στα $75, μειωμένο κατά 40% από το υψηλό της χρονιάς. Σε αυτό το άρθρο εξετάζονται οι κύριοι λόγοι της πτώσης και τι να αναμένετε.

Η τιμή του αργύρου υποχώρησε εν μέσω μειούμενων εισροών σε ETFs 

Δεδομένα που συγκέντρωσε το ETF.com δείχνουν ότι οι Αμερικανοί επενδυτές δεν συσσωρεύουν πλέον αργύρο.

Το δημοφιλές iShares Silver Trust (SLV) έχει καταγράψει πάνω από $2.8 billion σε εκροές φέτος. Αυτή την εβδομάδα απώλεσε $79 million σε περιουσιακά στοιχεία, φέρνοντας τα συνολικά του περιουσιακά στοιχεία σε πάνω από $38 billion.

Η εξασθένηση των εισροών σε ETFs συμβαίνει καθώς οι επενδυτές μετακινούν κεφάλαια στην καλύτερα αποδιδόμενη αγορά μετοχών, όπου δημοφιλή funds όπως τα VOO και SPYM έχουν προσθέσει δισ. σε εισροές φέτος.

Την ίδια στιγμή, οι επενδυτές ανησυχούν για την παγκόσμια οικονομία, καθώς ο αποκλεισμός στον Πορθμό του Χορμούζ συνεχίζεται χωρίς ορατό τέλος. 

Ο αποκλεισμός έχει οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές αργού, με το Brent και το West Texas Intermediate (WTI) να ανεβαίνουν αντίστοιχα στα $106 και $98.

Ως αποτέλεσμα, αναλυτές προβλέπουν ότι η παγκόσμια οικονομία ενδέχεται να περάσει σε ύφεση φέτος, ειδικά εάν η κρίση κλιμακωθεί. Κάποιοι αναλυτές προβλέπουν ακόμη και παγκόσμια κατάρρευση (depression).

Ο αργύρος επηρεάζεται από την παγκόσμια οικονομία λόγω του ρόλου του στον βιομηχανικό τομέα, όπου χρησιμοποιείται για την παραγωγή προϊόντων όπως σκεύη κουζίνας και ηλιακά πάνελ. 

Παράλληλα, οι αυξημένες τιμές ενέργειας σημαίνουν ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει επίμονος για περισσότερο. Έκθεση που δημοσιοποιήθηκε νωρίτερα μέσα στον μήνα έδειξε ότι ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 3.3% τον Μάρτιο, και ο ΟΟΣΑ εκτιμά ότι θα φτάσει το 4.2% εάν το WTI παραμείνει πάνω από $95 για περισσότερο χρονικό διάστημα.

Η εκτόξευση του πληθωρισμού θα δυσκολέψει το έργο της Federal Reserve να υιοθετήσει πιο «γεραία» στάση ακόμη και αν ο Kevin Warsh αναλάβει την προεδρία. Οι συμμετέχοντες στην αγορά τιμολογούν πιθανότητα 40% ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Ταυτόχρονα, υπάρχουν πιθανότητες ο Warsh να μην αναλάβει τη θέση του προέδρου της Fed σύντομα, καθώς ο γερουσιαστής Thom Tillis έχει προειδοποιήσει πως θα μπλοκάρει τη διορισή του όσο συνεχίζεται η αγωγή εναντίον του Jerome Powell.

Ταυτόχρονα, οι участτες της αγοράς πιστεύουν ότι ο Powell θα συνεχίσει να υπηρετεί στη Fed μετά τη λήξη της θητείας του. Η αποχώρησή του από τη θέση του κυβερνήτη της Fed θα επέτρεπε στον Trump να διορίσει άλλο μέλος.

Η θεωρία Wyckoff εξηγεί την κατάρρευση του αργύρου

Διάγραμμα τιμής αργύρου | Πηγή: TradingView 

Παράλληλα, οι τεχνικές αναλύσεις εξηγούν επίσης τη συνεχιζόμενη αδυναμία στην τιμή του αργύρου. Το τριήμερο διάγραμμα δείχνει ότι ο αργύρος παρέμεινε σε στενό εύρος για χρόνια. Αυτό είναι ένδειξη ότι βρισκόταν στη φάση της συσσώρευσης σύμφωνα με τη θεωρία Wyckoff σε αυτήν την περίοδο.

Στη συνέχεια ο αργύρος έκανε σημαντικό breakout καθώς πέρασε στη φάση markup. Αυτό εξηγεί γιατί ανέβηκε σε ιστορικό υψηλό φέτος καθώς η φόβος μήπως χάσουν ευκαιρία (FOMO) συνεχίστηκε.

Ο αργύρος έχει πλέον περάσει στη φάση της διανομής ή markdown, όπου πανικοβλημένοι επενδυτές πωλούν τα νομίσματά τους. 

Επομένως, το πιο πιθανό σενάριο είναι να συνεχίσει να πέφτει, πιθανώς έως το κρίσιμο επίπεδο στήριξης στα $61. Έπειτα αναμένεται ανάκαμψη καθώς οι επενδυτές αγοράζουν στη βουτιά.