Alphabet σε υψηλό 52 εβδομάδων καθώς AI και cloud τροφοδοτούν άνοδο μετοχής

Οι μετοχές της Alphabet Inc. εκτοξεύτηκαν την Πέμπτη μετά την ανακοίνωση ισχυρών αποτελεσμάτων για το πρώτο τρίμηνο, ανακουφίζοντας τις ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με την αύξηση των κεφαλαιακών δαπανών που συνδέονται με τις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

Η μετοχή ενισχύθηκε κατά 7.74% στα $374.22, φτάνοντας σε υψηλό 52 εβδομάδων, καθώς οι αγορές αντέδρασαν θετικά στην ισχυρή ανάπτυξη τόσο στις υπηρεσίες cloud όσο και στις βασικές διαφημιστικές δραστηριότητες, παρά την επιτάχυνση των δαπανών για κέντρα δεδομένων AI. 

Η ζήτηση για cloud και AI οδηγεί σε θετική έκπληξη

Η Alphabet ανέφερε κέρδη ανά μετοχή $5.11, σημαντικά πάνω από τις εκτιμήσεις της Wall Street για $2.63 και αυξημένα από $2.81 ένα χρόνο νωρίτερα.

Τα έσοδα για το τρίμηνο έφτασαν τα $110 billion, υπερβαίνοντας τις προβλέψεις για $107 billion και σημειώνοντας αύξηση 22% σε ετήσια βάση.

Το πιο εντυπωσιακό τμήμα παρέμεινε το Google Cloud, όπου τα έσοδα αυξήθηκαν 63% στα $20B.

Η μονάδα κατέγραψε επίσης περιθώριο λειτουργικού κέρδους 33%, αναδεικνύοντας βελτιωμένη κερδοφορία παρά το αυξανόμενο κόστος απόσβεσης που συνδέεται με τις επενδύσεις σε υποδομές.

Ο διευθύνων σύμβουλος Sundar Pichai επέρριψε την αύξηση της ζήτησης για επιχειρηματικές λύσεις AI ως βασικό παράγοντα οδήγησης.

Για πρώτη φορά, η ανάπτυξη στη μονάδα cloud κατευθύνθηκε από αυτές τις προσφορές, με τις πωλήσεις να οκταπλασιάζονται σε σύγκριση με ένα χρόνο νωρίτερα.

Το backlog του cloud σχεδόν διπλασιάστηκε, φτάνοντας περίπου από $460 billion σε $462 billion, υπογραμμίζοντας τη διατηρούμενη δυναμική ζήτησης.

Ωστόσο, ο Pichai παραδέχθηκε περιορισμούς χωρητικότητας, λέγοντας, "Τα έσοδα από cloud θα ήταν υψηλότερα αν μπορούσαμε να ικανοποιήσουμε τη ζήτηση."

Οι επενδυτές προσπερνούν την αύξηση των κεφαλαιακών δαπανών

Παρά τα θετικά αποτελέσματα, ο επιθετικός κύκλος επενδύσεων της Alphabet παραμένει στο επίκεντρο.

Η εταιρεία δήλωσε ότι θα δαπανήσει έως $190 billion για κέντρα δεδομένων AI φέτος, αυξάνοντας τον προγραμματισμό από τα προηγούμενα $185 billion, καθώς κλιμακώνει τις υποδομές για να καλύψει τη μεγαλύτερη ζήτηση.

Οι κεφαλαιακές δαπάνες έφτασαν σχεδόν τα $36 billion μόνο το πρώτο τρίμηνο, περίπου διπλάσιο επίπεδο σε σχέση με πέρυσι, βάζοντας την εταιρεία σε τροχιά να εκπληρώσει τις προβλέψεις για το 2026.

Οι επενδύσεις αυτές επιβαρύνουν ήδη τη ρευστότητα.

Η ελεύθερη ταμειακή ροή υποχώρησε στα $10 billion κατά τη διάρκεια του τριμήνου, και η Alphabet δεν προέβη σε επαναγορά μετοχών, σε σύγκριση με $15 billion σε buybacks την ίδια περίοδο πέρυσι.

Η εταιρεία επίσης άντλησε περίπου $30 billion μέσω έκδοσης χρέους, αυξάνοντας το μακροπρόθεσμο χρέος στα $77.5 billion, μαζί με $13 billion σε υποχρεώσεις μισθώσεων.

Παρ’ όλα αυτά, οι αναλυτές φαίνονται καθησυχασμένοι από το δυναμικό αποδόσεων.

«Η Alphabet επανεπενδύει σημαντικά σε capex για να υποστηρίξει τις ανάγκες χωρητικότητας του Search και του Google Cloud. Δεδομένων των υψηλών ρυθμών ανάπτυξης πάνω σε μεγάλες βάσεις εσόδων, είμαστε άνετοι με τις αποδόσεις από αυτόν τον κύκλο επενδύσεων», έγραψε ο αναλυτής της KeyBanc Justin Patterson, ο οποίος αύξησε την τιμή-στόχο στη μετοχή στα $425.

Η Kathleen Brooks της XTB αντήχησε αυτό το συναίσθημα, σημειώνοντας ότι τα ισχυρά κέρδη έχουν βοηθήσει να αντισταθμιστούν οι ανησυχίες για τις δαπάνες. «Η Alphabet έχει αποδείξει ότι η επένδυση στην AI αποδίδει, και τα προϊόντα AI και οι δραστηριότητες cloud computing συνεισφέρουν ουσιαστικά στο τελικό αποτέλεσμα», έγραψε.

Η διαφήμιση παραμένει σταθερή βάση

Ενώ η ανάπτυξη του cloud κέρδισε τις πρώτες σελίδες, η βασική διαφημιστική δραστηριότητα της Alphabet συνέχισε να παρέχει στέρεη βάση.

Η διαφήμιση αντιστοιχούσε σε περίπου 70% των συνολικών εσόδων, αυξανόμενη 16% σε ετήσια βάση, με την αναζήτηση να οδηγεί την ανάπτυξη στο 19%.

Αυτή η ισχύς βοήθησε να αντισταθμιστεί η μείωση 4% στην επιχειρηματική δραστηριότητα τρίτων δικτύων διαφήμισης της εταιρείας, η οποία ήταν υπό πίεση.

Καθώς η Alphabet διπλασιάζει τις προσπάθειές της στην AI, οι επενδυτές φαίνεται διατεθειμένοι να ανεχτούν βραχυπρόθεσμη πίεση στα περιθώρια ανταμοιβόμενοι για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.

Η ικανότητα της εταιρείας να μεταφράσει τη ραγδαία ζήτηση για AI σε έσοδα — ενώ διαχειρίζεται τα αυξανόμενα κόστη — θα παραμείνει κεντρική για την πορεία της μετοχής τα επόμενα τρίμηνα.