Τρεις ανερχόμενες μετοχές που τροφοδοτούν τον υπερκύκλο της AI

Ο υπερκύκλος της τεχνητής νοημοσύνης έχει μετατοπιστεί από μια κερδοσκοπική φάση υπό την καθοδήγηση των κατασκευαστών τσιπ σε μια φάση βιομηχανικής υλοποίησης που υπαγορεύεται από φυσικούς περιορισμούς.

Καθώς η αγορά απορροφά τις τεράστιες κεφαλαιακές δαπάνες (capex) που απαιτούνται για την εμπορική αξιοποίηση των μεγάλων γλωσσικών μοντέλων (LLMs), η παγκόσμια ζήτηση για θεμελιώδη υποδομή εξακολουθεί να υπερβαίνει την προσφορά.

Οι προβλέψεις του κλάδου προβλέπουν τώρα ότι ο παγκόσμιος τομέας υποδομής AI θα αναπτυχθεί με ετήσιο ρυθμό σχεδόν 25% έως το τέλος αυτής της δεκαετίας.

Ως εκ τούτου οι επενδυτές στρέφονται όλο και περισσότερο προς το «λειτουργικό επίπεδο», τα εξειδικευμένα συστήματα που απαιτούνται για τη φιλοξενία, την ψύξη και την τροφοδοσία συστοιχιών υψηλής πυκνότητας υπολογιστικής ισχύος.

Σε αυτό το πλαίσιο, οι Vertiv, DigitalOcean και Hut 8 αντιπροσωπεύουν τρία βασικά σημεία συμφόρησης στην ανάπτυξη: διαχείριση θερμότητας, κλιμακούμενη πρόσβαση για inference και βασικό ηλεκτρικό φορτίο.

Vertiv (NYSE: VRT): τα οικονομικά της διαχείρισης θερμότητας

Οι συστοιχίες GPU υψηλής πυκνότητας παράγουν πρωτοφανή θερμικά φορτία, καθιστώντας τα παραδοσιακά συστήματα κλιματισμού (HVAC) παρωχημένα.

Η Vertiv έχει κατακτήσει κυρίαρχο μερίδιο αγοράς παρέχοντας αρχιτεκτονική υγρής ψύξης απευθείας στο chip που προσφέρει σχεδόν διπλάσια θερμική απόδοση σε σχέση με την παραδοσιακή ψύξη αέρα, ενώ καταναλώνει 50% λιγότερη ενέργεια.

Αυτή η λειτουργική ανάγκη συνδέει τη μετοχή της Vertiv με έναν υποτομέα που προβλέπεται να αναπτυχθεί με εντυπωσιακό ετήσιο ρυθμό 18% έως το 2035.

Επικυρώνοντας τη θέση της στην αγορά, η VRT κατέγραψε πρόσφατα αύξηση εσόδων 30% σε ετήσια βάση – υποστηριζόμενη από ένα παραγγελιολόγιο δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Σημαντικά, σε αντίθεση με πολλούς κερδοσκοπικούς ομόκλαδους της υποδομής, η Vertiv είναι ήδη κερδοφόρα και διαθέτει σημαντική ισχύ στην τιμολόγηση σε ένα περιβάλλον κέντρων δεδομένων με σοβαρούς περιορισμούς προσφοράς.

DigitalOcean (NYSE: DOCN): το κλιμακούμενο cloud για inference

Ενώ οι hyperscalers επικεντρώνονται στη μαζική εκπαίδευση μοντέλων, η DigitalOcean προσφέρει ένα προσιτό «inference cloud σχεδιασμένο για κλίμακα» που απευθύνεται σε μεσαίες επιχειρήσεις.

Η εταιρεία κατέγραψε $900 million σε έσοδα πέρυσι – αύξηση 15% σε ετήσια βάση – αλλά η πιο ουσιαστική αλλαγή αφορά τη σύνθεση των πελατών της.

Οι πωλήσεις από πελάτες που δαπανούν πάνω από μισό εκατομμύριο ετησίως αυξήθηκαν 76%, ενώ το τμήμα πελατών με δαπάνες άνω του $1 εκατ. περισσότερο από διπλασιάστηκε το 2025.

Βελτιστοποιώντας για inference μηχανικής μάθησης, μια φάση πιο αποδοτική σε ενέργεια σε σχέση με την αρχική εκπαίδευση, η μετοχή της DigitalOcean βλέπει την επέκταση των μη-GAAP κερδών να υπερβαίνει την αύξηση του κύκλου εργασιών.

Αυτή η ανοδική μετακίνηση στην αγορά υποδηλώνει ενίσχυση του ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος καθώς τα φορτία εργασίας AI μετακινούνται από πειραματικά στάδια σε ευρεία εμπορική παραγωγή.

Hut 8 (NASDAQ: HUT): εμπορευματοποίηση μεγαβάτ

Ο τελικός περιορισμός στην ανάπτυξη της AI μετατοπίστηκε από την προσφορά πυριτίου στο ηλεκτρικό δίκτυο — και αυτό επιχειρεί να διορθώσει η Hut 8 με την ριζική στροφή της από την εξόρυξη κρυπτονομισμάτων σε κάθετα ενοποιημένο πάροχο ενέργειας και λειτουργό κέντρων δεδομένων.

Στα τέλη του 2025, η εισηγμένη στο Nasdaq εταιρεία διαχειριζόταν ένα παραγωγικό χαρτοφυλάκιο 1,000 μεγαβάτ, με 300 μεγαβάτ υπό κατασκευή και έναν αναπτυξιακό σωλήνα 1,200 μεγαβάτ.

Αυτό το ενεργειακά προσανατολισμένο μοντέλο επιτρέπει στη μετοχή της Hut 8 να παρακάμπτει τις καθυστερήσεις του δικτύου κοινής ωφέλειας που αυτή τη στιγμή παγώνουν μεγάλης κλίμακας έργα AI.

Η χρηματοοικονομική δυναμική επιταχύνεται επίσης, με τις πωλήσεις του 2025 να φτάνουν τα $235 million – αύξηση 45% σε σχέση με πέρυσι.

Παρόλο που η Hut 8 παραμένει η πιο ριψοκίνδυνη επιλογή λόγω συνεχιζόμενης μη κερδοφορίας, η στρατηγική της «πρώτα η ενέργεια» αντιμετωπίζει το πιο οξύ μακροπρόθεσμο σημείο συμφόρησης του κλάδου.