Ανάλυση τιμής χρυσού: Απόφαση Fed για επιτόκια και επόμενα βήματα

Η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή παραμένει βασικός παράγοντας για την τιμή του χρυσού. Στην αρχή του πολέμου ΗΠΑ-Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου, το πολύτιμο μέταλλο ενισχύθηκε καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν ασφαλές καταφύγιο για τα κεφάλαιά τους. Ωστόσο, το ενεργειακό σοκ που προκλήθηκε από τον αποκλεισμό του ζωτικής σημασίας Στενού του Χορμούζ έχει αυξήσει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, ενώ επιβαρύνει τον χρυσό, ο οποίος δεν αποδίδει εισόδημα.

Παρά το ότι οι μακροπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν ανοδικές, οι ειδήσεις σχετικά με την κρίση στη Μέση Ανατολή συνεχίζουν να επηρεάζουν τις κινήσεις της τιμής του χρυσού. Στα πλαίσια αυτής της αβεβαιότητας, οι επενδυτές αναζητούν τώρα σημάδια από την απόφαση του Fed για τα επιτόκια αργότερα την Τετάρτη. Ένας επιθετικός τόνος μπορεί να προκαλέσει περαιτέρω ρευστοποιήσεις καθώς οι πωλητές δοκιμάζουν κρίσιμες ζώνες στήριξης. Τη στιγμή της συγγραφής, η τιμή του χρυσού βρισκόταν σε ενοποίηση στα $4,556.

Η τιμή του χρυσού ενοποιείται ενόψει της απόφασης του Fed για τα επιτόκια

Δύο μήνες από τότε που δυνάμεις των ΗΠΑ και του Ισραήλ επιτέθηκαν στην Ισλαμική Δημοκρατία του Ιράν, η τιμή του χρυσού παραμένει υπό πίεση πωλήσεων, ενώ διατηρείται πάνω από τον 200ήμερο EMA. Παράλληλα, παρότι οι επενδυτές ανησυχούν για την εμπλοκή στις ειρηνευτικές συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν, το επενδυτικό κλίμα έχει βελτιωθεί.

Τη Δευτέρα, ο υπουργός Εξωτερικών του Ιράν, Abbas Araqchi, δήλωσε ότι η χώρα εξετάζει το αίτημα της Ουάσινγκτον για διαπραγματεύσεις. Σε απάντηση, ο δείκτης φόβου και απληστίας βρίσκεται τώρα στο άκρο της «απληστίας» με τιμή 64. Για σύγκριση, πριν έναν μήνα η αγορά εξέπεμπε ακραίο φόβο με δείκτη 14.

Από τη μία πλευρά, η γεωπολιτική αναμένεται να συνεχίσει να επηρεάζει βραχυπρόθεσμα τις κινήσεις της τιμής του χρυσού. Ωστόσο, η ελκυστικότητα του ως ασφαλές καταφύγιο και η επενδυτική ζήτηση συνεχίζουν να προσφέρουν σταθερή στήριξη στο πολύτιμο μέταλλο.

Στην έκθεσή του για το Q1’26, το World Gold Council (WGC) σημείωσε ότι η ζήτηση για χρυσό, συμπεριλαμβανομένης της εκτός χρηματιστηρίου (OTC), αυξήθηκε κατά 2% σε ετήσια βάση. Συγκεκριμένα, η ζήτηση για ράβδους και κέρματα αυξήθηκε κατά 42%, καταγράφοντας το δεύτερο καλύτερο τρίμηνο στην ιστορία. Επιπλέον, οι αγορές από κεντρικές τράπεζες αυξήθηκαν κατά 3% παρά την παρατηρούμενη αύξηση της δραστηριότητας πωλήσεων. Οι εισροές σε ETF χρυσού επίσης αυξήθηκαν, αν και με βραδύτερο ρυθμό σε σχέση με το εξαιρετικά ισχυρό Q1’25.

Εν μέσω της σταθερής μακροπρόθεσμης προοπτικής και της βραχυπρόθεσμης αγοράς που καθοδηγείται από τα πρωτοσέλιδα, οι επενδυτές είναι τώρα προσανατολισμένοι προς την απόφαση του Fed για τα επιτόκια. Η αγορά αναμένει ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα για τρίτη διαδοχική σύσκεψη. Αυτό συνδέεται με το παρατεταμένο ενεργειακό σοκ και τον ενδεχόμενο στασιμοπληθωρισμό.

Αξίζει να σημειωθεί ότι τα επιτόκια παραμένουν πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας του 2% επί πέντε χρόνια. Επιπλέον, η αγορά εργασίας των ΗΠΑ έχει εμφανίσει αδυναμία, χωρίς όμως να βρίσκεται σε κατάσταση κρίσης.

Οι επενδυτές θα δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στον τόνο του λόγου του Powell και στη δήλωση της FOMC. Ένας επιθετικός τόνος μπορεί να πυροδοτήσει περαιτέρω ρευστοποιήσεις για τον χρυσό που δεν αποδίδει εισόδημα, καθώς οι πωλητές θα έχουν την ευκαιρία να δοκιμάσουν κρίσιμες ζώνες στήριξης.

Τεχνική ανάλυση τιμής χρυσού

Η τιμή του χρυσού διατηρήθηκε πάνω από το επίπεδο στήριξης των $4,555 την Τετάρτη, καθώς οι χρηματοπιστωτικές αγορές διατηρούν κλίμα «αναμονής και παρακολούθησης» ενόψει της απόφασης του Fed για τα επιτόκια. Τις τελευταίες εβδομάδες, οι αβεβαιότητες γύρω από την εμπλοκή στις ειρηνευτικές συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν έχουν τοποθετήσει τον χρυσό εντός εύρους διαπραγμάτευσης.

Παρά τη σταθερή μακροπρόθεσμη προοπτική, οι αυξημένοι κίνδυνοι για στασιμοπληθωρισμό συνεχίζουν να επιβαρύνουν το μη αποδοτικό σε εισόδημα περιουσιακό στοιχείο. Κατά συνέπεια, η τιμή του χρυσού διαπραγματεύεται κάτω από τους 25- και 50ήμερους EMA. Ένας RSI στις 38 υπογραμμίζει περαιτέρω τις πιέσεις πωλήσεων.

Με την απόφαση του Fed στον ορίζοντα, το εύρος μεταξύ του 50ήμερου EMA στα $4,755 και του επιπέδου στήριξης των $4,500 αξίζει παρακολούθησης. Οι αγοραστές είναι ιδιαιτέρως πρόθυμοι να υπερασπιστούν αυτό το επίπεδο στήριξης, καθώς ευθυγραμμίζεται με τη γραμμή τάσης που έχει διαμορφώσει τις κινήσεις της τιμής του χρυσού τις τελευταίες εβδομάδες.

Μια κίνηση κάτω από αυτό το τεχνικό σημείο θα σηματοδοτήσει περαιτέρω ρευστοποιήσεις, καθώς οι πωλητές στοχεύουν την κάτω στήριξη στα $4,375. Αντίστροφα, ένας ουδέτερος τόνος από τον Jerome Powell μπορεί να πυροδοτήσει ανάκαμψη πέραν του τρέχοντος εύρους διαπραγμάτευσης προς το ανώτερο επίπεδο αντίστασης των $4,825.