Kaiko επισημαίνει πιθανό front-running πριν τις καταχωρίσεις της Robinhood

Ο πάροχος αναλύσεων blockchain Kaiko εντόπισε ασυνήθη δραστηριότητα σε παράγωγα που υποδηλώνει ότι ορισμένοι διαπραγματευτές ενδέχεται να άνοιξαν θέσεις πριν οι καταχωρίσεις κρυπτονομισμάτων στη Robinhood γίνουν δημόσιες.

Σύμφωνα με Laurens Fraussen, ερευνητή αναλυτή στην Kaiko, τα δεδομένα διαπραγμάτευσης από τις αγορές διαρκών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (perpetual futures) και η δραστηριότητα στο δίκτυο (on-chain) δείχνουν ότι ορισμένοι συμμετέχοντες φάνηκε να ανοίγουν θέσεις λίγο πριν τις δημόσιες ανακοινώσεις καταχωρίσεων, με μοτίβα που επαναλαμβάνονται σε πολλαπλά ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Ένα παράδειγμα που επικαλέστηκε η Kaiko αφορούσε μια διεύθυνση πορτοφολιού με αναγνωριστικό “0xa1E,” η οποία άνοιξε θέση long στο Lighter (LIT) μέσω της Hyperliquid στις 11:05 π.μ. UTC στις 15 Ιανουαρίου, σχεδόν μία ώρα πριν η Robinhood ανακοινώσει την καταχώριση στις 12:12 μ.μ.

Η θέση έκλεισε στη 1:00 μ.μ., λίγο μετά την ανακοίνωση.

Η Kaiko ανέφερε επίσης ότι το ίδιο πορτοφόλι αργότερα πήρε short θέση σε ένα perpetual συμβόλαιο συνδεδεμένο με τη HOOD στις 28 Απριλίου, ώρες πριν η Robinhood δημοσιοποιήσει τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου που απέτυχαν να καλύψουν τις προσδοκίες των αναλυτών, και έκλεισε τη θέση μετά την πτώση της μετοχής.

Καλά χρονισμένη τοποθέτηση πριν τις καταχωρίσεις εγείρει ερωτήματα

Σε πολλές καταχωρίσεις, ο Fraussen εντόπισε παρόμοια δραστηριότητα όπου πορτοφόλια άνοιγαν θέσεις λίγο πριν τις ανακοινώσεις, θέτοντας το ενδεχόμενο ότι περισσότεροι από ένας διαπραγματευτές ενήργησαν με βάση τα ίδια σήματα.

Ο Fraussen πρόσθεσε ότι η συνέπεια αυτών των συναλλαγών εγείρει το ερώτημα αν πολλοί συμμετέχοντες είχαν πρόσβαση στην ίδια πληροφορία εκ των προτέρων.

Η έκθεση αναφέρθηκε σε tokens όπως Zcash (ZEC), Synthetix (SNX) και Near Protocol (NEAR), καθένα από τα οποία κατέγραψε κινήσεις τιμής και ασυνήθη δραστηριότητα παραγώγων τις ώρες πριν τις ανακοινώσεις καταχώρισης.

Επιπλέον, σημείωσε ότι αυτά τα tokens εμφάνισαν μη φυσιολογικές αποδόσεις τόσο πριν όσο και μετά τις ανακοινώσεις, παράλληλα με αιχμές στα ποσοστά χρηματοδότησης, στον όγκο συναλλαγών και στο ανοιχτό ενδιαφέρον.

Ωστόσο, ο Fraussen διευκρίνισε ότι τέτοιες τοποθετήσεις δεν υποδηλώνουν απαραίτητα πρόσβαση σε εμπιστευτικές πληροφορίες, καθώς έμπειροι διαπραγματευτές μπορεί να αντιδρούν σε σήματα μικροδομής της αγοράς.

Παρ' όλα αυτά, πρόσθεσε ότι η φύση αυτών των συναλλαγών σε πολλαπλές καταχωρίσεις υποδηλώνει είτε προνομιακή πρόσβαση στο pipeline καταχωρίσεων της Robinhood είτε μια προσέγγιση συναλλαγών που συστηματικά εντοπίζει πρώιμα σήματα από δημόσια δεδομένα.

Οι μετοχές της Robinhood υπό πίεση

Οι ανησυχίες προέκυψαν καθώς οι μετοχές της Robinhood βρέθηκαν υπό πίεση μετά από μια ασθενέστερη ανακοίνωση κερδών, εν μέρει συνδεδεμένη με μειωμένη δραστηριότητα στο crypto.

Η μετοχή της Robinhood είχε περιέλθει σε πτώση πάνω από 9% στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου που δεν κάλυψαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών, με τη HOOD να υποχωρεί περίπου στα $74 μετά το κλείσιμο στα $82 στη συστηματική συνεδρία.

Η Robinhood δημοσίευσε έσοδα $1.067 billion, αυξημένα κατά $140 million σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν οριακά στα $346 million, παρά το ότι το τμήμα κρυπτονομισμάτων επιβάρυνε τη συνολική απόδοση.

Οι όγκοι συναλλαγών crypto στην πλατφόρμα μειώθηκαν σημαντικά σε $23.8 billion από $46.1 billion την ίδια περίοδο πέρυσι, ενώ ο συνολικός ονομαστικός όγκος υποχώρησε σε $65.7 billion από $82.4 billion το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με την ίδια έκθεση.

Η επιβράδυνση στη δραστηριότητα crypto συνέβη σε μια περίοδο κατά την οποία το Bitcoin και πολλά σημαντικά altcoins παρέμειναν υπό πίεση για μεγάλο μέρος του τριμήνου, μειώνοντας τη ζήτηση για συναλλαγές στην πλατφόρμα.

Παράλληλα με τη μη επίτευξη των εκτιμήσεων για τα έσοδα, η εταιρεία αύξησε επίσης την πρόβλεψη για λειτουργικά έξοδα σε εύρος $2.7 billion έως $2.86 billion, από την προηγούμενη καθοδήγηση $2.6 billion έως $2.725 billion, επικαλούμενη προγραμματισμένες επενδύσεις.

Παρότι διέθεσε νέα προϊόντα, συμπεριλαμβανομένου του Family Hub, πρώιμων πληρωμών μερισμάτων και λειτουργιών beta όπως τα Robinhood Socials και η κάρτα Platinum, το τμήμα crypto της εταιρείας παρέμεινε βασικός επιβαρυντικός παράγοντας στην απόδοση, σύμφωνα με την έκθεση.

Ενώ οι πρόσφατες αυξήσεις στις τιμές των crypto έχουν αρχίσει να αναζωογονούν ξανά τη δραστηριότητα συναλλαγών, παραμένει αβεβαιότητα ως προς το αν αυτή η ανάκαμψη μπορεί να διατηρηθεί.