Χρυσός υποχωρεί καθώς ανεβαίνουν οι αποδόσεις — Goldman Sachs εντοπίζει κρίσιμο καταλύτη

Η τιμή του χρυσού συνέχισε την έντονη πτωτική της πορεία τη Δευτέρα, φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 30 Μαρτίου. Διαπραγματευόταν στα $4,545, σημειώνοντας πτώση σχεδόν 20% από το υψηλότερο σημείο φέτος. Η υποχώρηση συνεχίστηκε καθώς εντάθηκαν οι αντίξοες συνθήκες, ακόμα κι όταν αναλυτές της Goldman Sachs εντόπισαν έναν σημαντικό πιθανό καταλύτη.

Χρυσός υποχωρεί καθώς αναδύονται σοβαρά εμπόδια

Ο χρυσός υποχώρησε έντονα τη Δευτέρα καθώς οι επενδυτές παρέμεναν ανήσυχοι για την πιθανότητα στρατιωτικής δράσης μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν. 

Σε δήλωση την Κυριακή, ο πρόεδρος Donald Trump προειδοποίησε το Ιράν ότι ο χρόνος κυλά, πιέζοντας τους ηγέτες του να καταλήξουν σε συμφωνία. 

Ο Trump έχει εκφράσει απογοήτευση επειδή το Ιράν δεν έχει υποχωρήσει απέναντι στις ακραίες απαιτήσεις των ΗΠΑ, οι οποίες περιλαμβάνουν το ξανά-άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ και την παράδοση πυρηνικού υλικού.

Μια επανεκκίνηση του πολέμου θα ήταν καταστροφική για την παγκόσμια οικονομία. Τιμές αργού πετρελαίου θα εκτοξευθούν, με χώρες να αντιμετωπίζουν ελλείψεις, ειδικά αν το Ιράν αποφασίσει να κλείσει τη διέλευση μέσω Ερυθρού Πελάγους. 

Αυτό, με τη σειρά του, θα οδηγήσει σε υψηλότερο πληθωρισμό στις ΗΠΑ και σε άλλες χώρες. Έκθεση του Bureau of Labor Statistics (BLS) έδειξε ότι ο γενικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) ανήλθε στο 3,8%, ενώ ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού (PPI) ανέβηκε στο 6%. 

Η τιμή του χρυσού συχνά υστερεί σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού, καθώς αυτό τείνει να ωθεί τις αποδόσεις των ομολόγων υψηλότερα. Πράγματι, τα δεδομένα δείχνουν ότι οι αποδόσεις 10ετίας και 30ετίας εκτοξεύθηκαν στο 4.2% και 5.15% τη Δευτέρα. Αυτό σημαίνει ότι η Federal Reserve πιθανότατα θα διατηρήσει τα επιτόκια στο τρέχον επίπεδο για λίγο καιρό. 

Η Goldman Sachs προβλέπει άνοδο της ζήτησης για χρυσό

Ο χρυσός έχει επίσης υποχωρήσει καθώς παραμένουν ανησυχίες για τη ζήτηση. Ο πρωθυπουργός της Ινδίας, Narendra Modi, έχει ζητήσει από τους πολίτες του να αποφύγουν την αγορά χρυσού φέτος καθώς η ρουπία καταποντίζεται. Η αποφυγή του χρυσού θα αποτρέψει εκροές συναλλάγματος από τη χώρα. 

Τα ETF χρυσού παρουσίασαν επίσης σημαντικές εκροές τους τελευταίους μήνες. Τα δεδομένα δείχνουν ότι το SPDR Gold ETF (GLD) και το iShares Gold Trust (IAU) έχουν χάσει δισεκατομμύρια δολάρια σε ενεργητικό φέτος. 

Παρόλα αυτά, οι αναλυτές της Goldman Sachs πιστεύουν ότι η ισχυρή αγορά από κεντρικές τράπεζες θα είναι ανοδική για τον χρυσό. Σε σημείωμα, οι αναλυτές προβλέπουν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα συνεχίσουν να αγοράζουν τουλάχιστον 60 τόνους χρυσού το μήνα φέτος, υψηλότερα από την προηγούμενη εκτίμηση. Η συσσώρευση 12 μηνών μέχρι τον Μάρτιο είχε μέσο όρο περίπου 50 τόνους χρυσού.

Τεχνική ανάλυση XAU

Διάγραμμα τιμής χρυσού | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η τιμή του χρυσού έχει υποχωρήσει τους τελευταίους μήνες, κινούμενη από το ρεκόρ των $5,607 στο τρέχον $4,545. Έχει σχηματίσει μια καθοδική γραμμή τάσης, που συνδέει τις υψηλότερες κορυφές από τον Ιανουάριο φέτος.

Ο χρυσός έχει βυθιστεί κάτω από τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών, ένδειξη ότι οι αρκούδες κρατούν τον έλεγχο προς το παρόν. Επομένως, το πιο πιθανό σενάριο είναι ότι ο χρυσός θα παραμείνει υπό πίεση βραχυπρόθεσμα.

Εάν συμβεί αυτό, ο αρχικός στόχος προς παρακολούθηση θα είναι τα $4,400. Ωστόσο, μια κίνηση πάνω από τη φθίνουσα γραμμή τάσης θα ακυρώσει την αρνητική προοπτική και θα υποδείξει περαιτέρω κέρδη. Μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να οδηγήσει σε περισσότερα κέρδη, ενδεχομένως στο ψυχολογικό επίπεδο των $5,000.