Μπορεί η πρόταση ETF της Morgan Stanley για το Solana να αναζωπυρώσει την κινητικότητα της SOL;

Η τιμή του Solana SOL δυσκολεύτηκε να διατηρηθεί πάνω από τα $90 αυτόν τον μήνα· η προτεινόμενη spot ETF της Morgan Stanley θα μπορούσε να προσφέρει νέα ώθηση στο token.

Σύμφωνα με δεδομένα του Coingecko, το Solana (SOL) ανέβηκε προσωρινά σχεδόν στα $93 στις 15 Μαΐου πριν χάσει ξανά τη δυναμική, με τους πωλητές να υπερασπίζονται επανειλημμένα την περιοχή των $94 έως $96 που έχει λειτουργήσει ως ισχυρή ζώνη αντίστασης στο ημερήσιο διάγραμμα.

Γιατί δυσκολεύεται η τιμή της SOL;

Η δραστηριότητα συναλλαγών στο δίκτυο του Solana έχει επιβραδυνθεί σε σχέση με τον πυρετό που παρατηρήθηκε κατά τη φάση της έκρηξης των memecoins, η οποία τροφοδότησε μεγάλο μέρος της εκρηκτικής ανάπτυξης του δικτύου καθ' όλη τη διάρκεια του 2024 και στις αρχές του 2025.

Δεδομένα από πολλούς on-chain trackers δείχνουν εμφανή εξομάλυνση στους όγκους των αποκεντρωμένων ανταλλακτηρίων και στη δημιουργία τελών δικτύου τους τελευταίους μήνες, μειώνοντας τη οργανική ζήτηση που προηγουμένως προέκυπτε από χρήστες που αγόραζαν και «κλείδωναν» SOL για τέλη gas και δραστηριότητα ρευστότητας.

Ταυτόχρονα, η μετάβαση του Solana προς πιο βιώσιμη ανάπτυξη με βάση την υποδομή δεν έχει ακόμη αντισταθμίσει πλήρως την πτώση του κερδοσκοπικού λιανικού trading.

Οι προγραμματιστές πίσω από την επερχόμενη αναβάθμιση Alpenglow του δικτύου έχουν προωθήσει την ενημέρωση ως σημαντική βελτίωση που επικεντρώνεται στην εξαιρετικά γρήγορη τελική επιβεβαίωση συναλλαγών και σε απόδοση επιπέδου επιχειρήσεων, αν και η υιοθέτηση από αυτές τις περιπτώσεις χρήσης μπορεί να χρειαστεί χρόνο πριν επηρεάσει ουσιαστικά τη ζήτηση.

Το θεσμικό συναίσθημα υπέστη επίσης πλήγμα αφού πρόσφατες καταθέσεις 13F αποκάλυψαν ότι η Goldman Sachs αποχώρησε από την έκθεσή της σε ETFs του Solana και του XRP κατά το πρώτο τρίμηνο.

Οι αποκαλύψεις αυτές συνέπεσαν με την προσπάθεια των traders να ωθήσουν τη SOL πίσω σε ισχυρότερη τάση ανάκαμψης, προσθέτοντας πίεση σε ένα ήδη εύθραυστο περιβάλλον αγοράς.

Πολλές εισηγμένες εταιρείες που κατέχουν σημαντικά αποθέματα Solana στους ισολογισμούς τους παραμένουν επίσης υπό στενή παρακολούθηση καθώς η SOL διαπραγματεύεται πολύ κάτω από τα προηγούμενα επίπεδα απόκτησης.

Εταιρείες όπως η Sol Strategies και η Forward Industries εμφανίζουν μεγάλες μη πραγματοποιηθείσες ζημίες, παράγοντας που έχει εγείρει ανησυχίες μεταξύ των traders σχετικά με ενδεχόμενους κινδύνους ρευστοποίησης εάν οι συνθήκες της αγοράς επιδεινωθούν περαιτέρω.

Η πίεση στην ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων προσθέτει ένα επιπλέον εμπόδιο. Το Bitcoin πρόσφατα υποχώρησε κάτω από τα $77.000, ενώ δείκτες συναισθήματος όπως ο Crypto Fear and Greed Index μετακινήθηκαν σε επίπεδα φόβου.

Η ζήτηση για SOL παραμένει

Παρά την ασθενική πορεία της τιμής, το θεσμικό ενδιαφέρον για προϊόντα επένδυσης σε Solana δεν έχει εξαφανιστεί.

Δεδομένα από το SoSoValue έδειξαν ότι τα spot Solana ETFs συνέχισαν να προσελκύουν σταθερές εισροές καθ' όλη τη διάρκεια του Μαΐου.

Τα προϊόντα σημείωσαν 26,6 million USD (approx. 23,2 million €) σε καθαρές εισροές στις 11 Μαΐου, ακολουθούμενα από ακόμη 19,1 million USD (approx. 16,6 million €) στις 12 Μαΐου και 21,3 million USD (approx. 18,6 million €) στις 6 Μαΐου.

Οι σωρευτικές καθαρές εισροές στα spot SOL ETFs έχουν πλέον αυξηθεί περίπου στα 1,1 billion USD (approx. 977 million €), ενώ τα συνολικά καθαρά στοιχεία ενεργητικού παρέμειναν κοντά στο επίπεδο των 1 billion USD (approx. 872,3 million €) για το μεγαλύτερο μέρος του μήνα.

Η τροποποιημένη κατά S-1 κατάθεση της Morgan Stanley για το προτεινόμενο spot Solana ETF, που θα διαπραγματεύεται με το ticker MSOL, έχει επίσης εισαγάγει μια νέα bullish αφήγηση γύρω από το περιουσιακό στοιχείο.

Στην αναθεωρημένη κατάθεσή της, η Morgan Stanley προσδιόρισε την Coinbase Custody και την BNY Mellon ως βασικούς παρόχους υπηρεσιών, ενώ επέκτεινε τις λεπτομέρειες για τον τρόπο λειτουργίας του ταμείου.

Επειδή η Morgan Stanley διαχειρίζεται τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία πελατών, η έγκριση του προτεινόμενου ETF θα μπορούσε ενδεχομένως να ανοίξει την πρόσβαση σε νέες πηγές θεσμικού κεφαλαίου, από προγράμματα συνταξιοδότησης μέχρι κατανομές σε εταιρικά ταμεία.

Ένα ακόμη σημείο που προσελκύει προσοχή είναι η προτεινόμενη δομή staking του ταμείου.

Σε αντίθεση με παλαιότερα crypto ETFs που απλώς ακολουθούν τις τιμές spot, η κατάθεση αναφέρει ότι το trust θα μπορούσε να stake-άρει έως και το 100% των κατοχών του σε Solana μέσω τρίτων παρόχων staking.

Αναλυτές που παρακολουθούν την πρόταση ανέφεραν ότι ο μηχανισμός αυτός θα μπορούσε να μετατρέψει το ETF σε προϊόν επένδυσης που παράγει απόδοση, μειώνοντας ταυτόχρονα την ρευστή προσφορά SOL διαθέσιμη στην ανοικτή αγορά.

Εάν μεγάλες ποσότητες token κλειδωθούν μέσω θεσμικής δραστηριότητας staking, η προκύπτουσα συμπίεση προσφοράς θα μπορούσε να βοηθήσει στην απορρόφηση της υπερκείμενης πωλητικής πίεσης που έχει επανειλημμένα περιορίσει τη SOL τις τελευταίες εβδομάδες.

Ανάλυση τιμής SOL

Στο ημερήσιο διάγραμμα, η Solana συνεχίζει να διαπραγματεύεται κάτω από τους βασικούς μακροπρόθεσμους κινούμενους μέσους όρους παρά τις πρόσφατες προσπάθειες σταθεροποίησης κοντά στην περιοχή των μέσων $80.

Διάγραμμα τιμής SOL/USD 1-ημέρας. Πηγή: TradingView.

Ο 20ήμερος εκθετικός κινητός μέσος (EMA) βρίσκεται αυτή τη στιγμή κοντά στα $87.82, ενώ ο 50ήμερος EMA τοποθετείται περίπου στα $87.66.

Η SOL έχει κυμαίνεται γύρω από αυτά τα επίπεδα καθ' όλη τη διάρκεια του Μαΐου, δείχνοντας ότι αγοραστές και πωλητές παραμένουν κλειδωμένοι σε μια βραχυπρόθεσμη μάχη για την κυριαρχία της τάσης.

Περαιτέρω αντίσταση εμφανίζεται κοντά στον 100ήμερο EMA γύρω στα $92.85, που ευθυγραμμίζεται στενά με τη ζώνη απόρριψης κοντά στα $93 που παρατηρήθηκε νωρίτερα αυτόν τον μήνα. 

Πάνω από αυτό, ο 200ήμερος EMA κοντά στα $109.36 παραμένει το σημαντικό μακρο επίπεδο αντίστασης που οι bulls θα πρέπει να ανακτήσουν πριν κάποια μεγαλύτερη αντιστροφή τάσης κερδίσει αξιοπιστία.

Τα μοτίβα όγκου στο διάγραμμα υποδηλώνουν ότι η αγοραστική δραστηριότητα έχει βελτιωθεί μετριοπαθώς από την απότομη πτώση του Φεβρουαρίου, αν και η δέσμευση παραμένει περιορισμένη. 

Ο δείκτης On Balance Volume (OBV) έχει σταδιακά ανακάμψει από πρόσφατα χαμηλά και αυτή τη στιγμή βρίσκεται κοντά στα 59.67 εκατομμύρια, υποδηλώνοντας ότι η πίεση συσσώρευσης άρχισε να βελτιώνεται ακόμη και ενώ η κίνηση τιμής παραμένει συμπιεσμένη κάτω από την αντίσταση.

Τα πρόσφατα κεριά δείχνουν επίσης ότι η SOL προσπαθεί να χτίσει μια ανώτερη βάση μετά από μήνες με χαμηλότερα χαμηλά, αν και το token δεν έχει ακόμη παράξει αποφασιστική δομή breakout στο ημερήσιο χρονοδιάγραμμα.

Προς το παρόν, οι διαρκείς κλεισίματα πάνω από την περιοχή των $90 έως $93 θα ήταν πιθανότατα απαραίτητα για να επιβεβαιωθεί η ανανεωμένη bullish δυναμική. 

Η αποτυχία ανάκτησης αυτής της ζώνης θα μπορούσε να αφήσει τη SOL εκτεθειμένη σε νέο retest των ζωνών στήριξης πιο κοντά στην περιοχή των χαμηλών $80 εάν οι μακροοικονομικές συνθήκες της αγοράς επιδεινωθούν ξανά.