Οι traders στοιχηματίζουν εναντίον CoreWeave, Nebius, IREN παρά την ισχυρή ανάπτυξη
Συναίσθημα AI: 35/100 Καθοδικό
Αυτή η βαθμολογία παράγεται μέσω ανάλυσης με τεχνητή νοημοσύνη του περιεχομένου του άρθρου.
με την υποστήριξη του
Short CORE. Παρά την αναμενόμενη αύξηση εσόδων 146% και ένα ~ $100B υπόλοιπο παραγγελιών, το άρθρο επισημαίνει έναν συνδυασμό που μπορεί να καταστρέψει τη θεώρηση: εκτόξευση του χρέους (σε ~ $30B) μαζί με μεγάλο κίνδυνο αραίωσης, ενώ οι αποσβέσεις ήδη ανεβαίνουν (Q1 $1.1B vs $443M). Η αύξηση του ποσοστού short (14%) ταιριάζει με μια αγορά που αμφισβητεί την αριθμητική της έντασης κεφαλαίου. Αν η οικονομική απόδοση των GPU ή οι όροι χρηματοδότησης επιδεινωθούν, η μετοχή μπορεί να υποχωρήσει γρήγορα ακόμη και με ισχυρές παραγγελίες.
Βασικός κίνδυνος: Να εξασφαλίσουν φθηνότερη χρηματοδότηση και να αποδείξουν ότι οι αποσβέσεις παραμένουν χαμηλές ενώ η ζήτηση διατηρεί την αξία των GPU, ώστε οι φόβοι για αραίωση/χρέος να υποχωρήσουν.
Short NBIS. Η μετοχή έχει τεράστιες προσδοκίες ανάπτυξης (549% φέτος) αλλά το άρθρο τονίζει ότι οι δανεισμοί ανέβηκαν σε πάνω από $4.1B και ο ίδιος κύκλος υψηλών κεφαλαιακών δαπανών/ταχυτέρανης αναβάθμισης οδηγεί σε αποσβέσεις. Με ποσοστό short στο 20% και με την μετοχή να έχει αυξηθεί 163% πρόσφατα, οποιαδήποτε παύση στη χρηματοδότηση ή πίεση στα περιθώρια μπορεί να πυροδοτήσει έντονη αναστροφή καθώς οι γεμάτες θέσεις longs θα αναζητήσουν τα βασικά μεγέθη.
Βασικός κίνδυνος: Η αξιοποίηση και η τιμολόγηση των GPU να παραμείνουν αρκετά ισχυρές ώστε οι αποσβέσεις και η αραίωση να μην διογκωθούν, διατηρώντας τα περιθώρια σε τροχιά.
- Οι CoreWeave, Nebius και IREN καταγράφουν ισχυρή αύξηση εσόδων.
- Έχουν επωφεληθεί από τις μεγάλες συμφωνίες με hyperscalers.
- Το ποσοστό short τους συνεχίζει να αυξάνεται φέτος.
Οι εταιρείες neocloud αναφέρουν μερικά από τα καλύτερα οικονομικά αποτελέσματα φέτος καθώς η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης επιταχύνεται. Παρ’ όλα αυτά, traders της Wall Street στοιχηματίζουν εναντίον ορισμένων από τα κορυφαία ονόματα της αγοράς, όπως οι CoreWeave, Nebius και IREN.
Το ποσοστό short σε CoreWeave, Nebius και IREN ανεβαίνει
Τα δεδομένα δείχνουν ότι το ποσοστό short ορισμένων από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες εταιρείες neocloud παραμένει σε υψηλά επίπεδα φέτος. Αυτό αποτελεί ένδειξη ότι οι επενδυτές αναμένουν πως αυτές οι μετοχές τελικά θα υποχωρήσουν τους επόμενους μήνες.
Η CoreWeave, η μεγαλύτερη απ’ όλες, έχει ποσοστό short 14%. Ομοίως, η IREN έχει ποσοστό short 16%, ενώ η Nebius κινείται στο 20%.
Το ίδιο παρατηρείται και μεταξύ εταιρειών που προσπαθούν να εισέλθουν στον κλάδο. Για παράδειγμα, το ποσοστό short της MARA Holdings έχει εκτοξευθεί στο 26%, ενώ της Riot Platforms στο 17%.
Προς το παρόν υπάρχουν ενδείξεις ότι οι πωλητές σε short χάνουν, καθώς οι περισσότερες από αυτές τις μετοχές έχουν ανεβεί τις τελευταίες ημέρες. Παρά την υποχώρηση της τιμής της CoreWeave από το υψηλότερο σημείο του μήνα, παραμένει 50% πάνω από το χαμηλό του Απριλίου.
Η μετοχή της Nebius έχει ανέβει κατά 163%, ενώ η IREN είναι πάνω από 72%. Οι MARA Holdings και Riot Platforms έχουν αυξηθεί κατά πάνω από 90% και 105%, αντίστοιχα.
Ισχυρή ανάπτυξη, αλλά παραμένουν οι κίνδυνοι αραίωσης
Οι εταιρείες neocloud έχουν γίνει μερικές από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες εταιρείες στις Ηνωμένες Πολιτείες. Για παράδειγμα, οι αναλυτές αναμένουν ότι τα έσοδα της CoreWeave θα αυξηθούν κατά 146% φέτος στα $12.7 δισ., και θα φτάσουν τα $24.9 δισ. την επόμενη χρονιά. Αυτή η ανάπτυξη προκύπτει λόγω των μεγάλων συμφωνιών με εταιρείες όπως η OpenAI, η Anthropic και η Microsoft. Το εκκρεμές συμβάσεων/υπόλοιπο εσόδων της ανέρχεται σε σχεδόν $100 δισ.
Οι αναλυτές αναμένουν επίσης ότι τα ετήσια έσοδα της Nebius θα αυξηθούν κατά 549% φέτος στα $3.4 δισ. και στη συνέχεια θα αυξηθούν κατά 220% την επόμενη χρήση στα $11 δισ., με τη βοήθεια συμφωνιών με Microsoft και Meta Platforms.
Η IREN αναμένεται επίσης να κινηθεί στην ίδια κατεύθυνση, με τα έσοδά της να φτάνουν τα $770 εκατ. φέτος και τα $3.22 δισ. την επόμενη χρονιά. Πέρυσι συμφώνησε ένα deal αξίας $9.7 δισ. με τη Microsoft.
Η κύρια ανησυχία αναλυτών και επενδυτών είναι ότι αυτές οι εταιρείες ξοδεύουν δισεκατομμύρια για την κλιμάκωση των data centers τους. Με αυτόν τον τρόπο αυξάνουν δραματικά το χρέος τους και ταυτόχρονα αραιώνουν τη συμμετοχή των μετόχων τους.
Ένα καλό παράδειγμα είναι η CoreWeave, η οποία σχεδιάζει να δαπανήσει μεταξύ $30 δισ. και $35 δισ. σε κεφαλαιακές δαπάνες φέτος. Το χρέος της έχει αυξηθεί από πάνω από $8.2 δισ. το 2024 σε σχεδόν $30 δισ. σήμερα.
Από την άλλη, η IREN αύξησε το χρέος της από $964 εκατ. πέρυσι σε $4.3 δισ. σήμερα. Οι δανεισμοί της Nebius έχουν εκτιναχθεί σε πάνω από $4.1 δισ.
Αυτή η δανειοδότηση και η αραίωση θα συνεχιστούν καθώς το κόστος των GPUs και άλλων chips μνήμης συνεχίζει να αυξάνεται φέτος.
Η άλλη βασική ανησυχία είναι η αποσβέση τους καθώς τα AI chips γίνονται πιο προηγμένα. Οι αναλυτές φοβούνται ότι αυτές οι εταιρείες θα χρειαστεί να αποσβέσουν αυτά τα chips όταν αγοράζουν νέα μοντέλα. Για παράδειγμα, οι αποσβέσεις της CoreWeave αυξήθηκαν σε $1.1 δισ. στο Q1 από $443 εκατ. πέρυσι.
Ομοίως, οι αποσβέσεις της Nebius αυξήθηκαν από $49 εκατ. σε $212 εκατ. την ίδια περίοδο. Από την άλλη πλευρά, οι εταιρείες υποστηρίζουν ότι οι βασικές GPU τους θα έχουν μεγαλύτερη αξία στο μέλλον λόγω της αυξανόμενης ζήτησης.
Ταυτόχρονα, οι εταιρείες και οι υποστηρικτές τους υποστηρίζουν ότι το εκτινασσόμενο χρέος και η αραίωση δικαιολογούνται. Επισημαίνουν εταιρείες όπως η Tesla, η Google και το Facebook που σημείωσαν τεράστιες ζημίες πριν καταλήξουν σε κέρδη.
Ο Dow χάνει 620 μονάδες λόγω ανόδου του πετρελαίου και εντάσεων με το Ιράν
Η μετοχή της AMD ανεβαίνει καθώς η αισιοδοξία για AI σπρώχνει την αποτίμηση προς $900 δισ.
Οι μετοχές της Meta ανεβαίνουν καθώς η στρατηγική με AI agents επεκτείνεται πέρα από τη διαφήμιση
Netflix — σε πορεία για τη χειρότερη σερί απωλειών σε σχεδόν τέσσερα χρόνια
Η ανακοίνωση Nvidia MGX καθιστά τη Navitas πιο ακριβή από την SpaceX στα $1,7T
Δεν βρέθηκαν αποτελέσματα
Φόρτωση άρθρων...
Failed to load articles. Please try again.