Take‑Two: μετοχή σε πτώση — αδύναμη καθοδήγηση FY27 επισκιάζει το GTA VI

Οι μετοχές της Take-Two Interactive Software TTWO υποχώρησαν την Παρασκευή, παρά το γεγονός ότι ο εκδότης βιντεοπαιχνιδιών ανακοίνωσε τριμηνιακά αποτελέσματα καλύτερα των εκτιμήσεων και επιβεβαίωσε το χρονοδιάγραμμα κυκλοφορίας για το ιδιαίτερα αναμενόμενο Grand Theft Auto VI.

Η εταιρεία ανακοίνωσε καθαρές κρατήσεις για το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους που ήταν υψηλότερες των προσδοκιών και μια μικρότερη ζημία από ό,τι περίμεναν οι αναλυτές.

Ωστόσο, το κλίμα των επενδυτών εξασθένησε μετά την έκδοση καθοδήγησης για τις καθαρές κρατήσεις του οικονομικού έτους 2027 από την Take-Two, η οποία ήταν χαμηλότερη από τις προσδοκίες της Wall Street.

Οι μετοχές της Take-Two υποχώρησαν κατά περισσότερο από 4% κατά τη συνεδρίαση της Παρασκευής, αφού αρχικά είχαν αυξηθεί πριν το άνοιγμα της αγοράς.

Η εταιρεία ανακοίνωσε καθαρή ζημία $59,5 εκατ., ή 32 σεντ ανά μετοχή, σε σύγκριση με την πρόβλεψη των αναλυτών για ζημία 57 σεντ ανά μετοχή, σύμφωνα με τη FactSet.

Οι καθαρές κρατήσεις ανήλθαν σε $1,58 δισ., υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις του consensus για $1,55 δισ.

«Το τρίμηνο ήταν εξαιρετικό. Ολόκληρο το οικονομικό έτος ήταν εξαιρετικό», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος Strauss Zelnick στο Barron’s.

Η καθοδήγηση για το οικονομικό έτος 2027 απογοήτευσε τους επενδυτές

Παρά την υπέρβαση των τριμηνιακών εκτιμήσεων, οι επενδυτές επικεντρώθηκαν έντονα στην προοπτική της Take-Two για το οικονομικό έτος 2027.

Η εταιρεία προέβλεψε καθαρές κρατήσεις μεταξύ $8 δισ. και $8,2 δισ. για το οικονομικό έτος που λήγει τον Μάρτιο του 2027, χαμηλότερα από τις προσδοκίες της Wall Street περίπου $9,13 δισ.

Ο Zelnick απέρριψε τις ανησυχίες σχετικά με τη χαμηλότερη καθοδήγηση.

«Δεν έχουμε καμία σχέση με το consensus. Αυτή είναι η πρώτη πληροφορία που παρέχουμε στη Street», είπε στο Barron’s.

«Συχνά τείνουμε να υπερβαίνουμε την καθοδήγησή μας. Σίγουρα προσπαθούμε να υπεραποδώσουμε τις προσδοκίες», πρόσθεσε. «Ωστόσο, η αρχική καθοδήγηση αποσκοπεί στο να αποτυπώνει το πώς βλέπουμε το μέλλον. Και δείτε, αντιπροσωπεύει μια εξαιρετική χρονιά με ρεκόρ αριθμούς.»

Πολλοί αναλυτές δήλωσαν ότι η καθοδήγηση της εταιρείας φαινόταν εσκεμμένα συντηρητική, ειδικά δεδομένης της ιστορικής προσέγγισης της Take-Two πριν από μεγάλες κυκλοφορίες παιχνιδιών.

Οι αναλυτές της Wedbush έγραψαν ότι η πρόβλεψη ήταν «σκόπιμη συντηρητικότητα συμβατή με το ιστορικό μοτίβο 'floor' καθοδήγησης της Take-Two σε χρόνια μεγάλων κυκλοφοριών.»

Η χρηματιστηριακή διατήρησε την αξιολόγηση Outperform και στόχο τιμής $300 για τη μετοχή.

Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Matthew Cost, επίσης τόνισε το μακρύ ιστορικό της εταιρείας στην συντηρητική πρόβλεψη, διατηρώντας παράλληλα αξιολόγηση Overweight και στόχο τιμής $280.

Το GTA VI παραμένει στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των επενδυτών

Το μεγαλύτερο μέρος της προσοχής των επενδυτών παραμένει επικεντρωμένο στο Grand Theft Auto VI, μία από τις πλέον αναμενόμενες κυκλοφορίες ψυχαγωγίας των τελευταίων ετών.

Η Take-Two επιβεβαίωσε ότι το παιχνίδι παραμένει σε τροχιά κυκλοφορίας στις Nov. 19, 2026.

Ο τίτλος αναμενόταν αρχικά να κυκλοφορήσει νωρίτερα, αλλά αντιμετώπισε πολλαπλές καθυστερήσεις.

Οι αναλυτές συνεχίζουν να προβλέπουν τεράστιο δυναμικό πωλήσεων για το franchise.

Η Morgan Stanley εκτίμησε ότι το παιχνίδι θα μπορούσε να πουλήσει περίπου 40 εκατ. μονάδες κατά το οικονομικό έτος 2027, ενώ η Wolfe Research σημείωσε ότι η καθοδήγηση της Take-Two υπονοεί πωλήσεις πιο κοντά στα 31 έως 35 εκατ. αντίτυπα, ανάλογα με τις υποθέσεις τιμολόγησης. 

Ο αναλυτής της UBS, Christopher Schoell, είπε ότι οι έρευνες των επενδυτών δείχνουν «σημαντική συσσωρευμένη ζήτηση» για το παιχνίδι.

«Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι ο τίτλος θα είναι ακόμη μεγαλύτερος από το 'GTA 5' πριν από πάνω από 10 χρόνια», έγραψε ο Schoell.

Ερωτήματα προέκυψαν επίσης αυτήν την εβδομάδα αφού ένα διαρρεύσαν email συνεργάτη της Best Buy ανέφερε πιθανές προπαραγγελίες του GTA VI μεταξύ May 18 και May 21. Οι προπαραγγελίες δεν υλοποιήθηκαν.

Σε ερώτηση για τη διαρροή, ο Zelnick είπε: «Δεν έχουμε απολύτως καμία ιδέα».

«Η Rockstar σχεδιάζει προώθηση του Grand Theft Auto VI το καλοκαίρι, και είμαστε πολύ ενθουσιασμένοι γι' αυτό», πρόσθεσε.

Οι υπάρχουσες σειρές τίτλων συνεχίζουν να στηρίζουν την απόδοση

Η Take-Two απέδωσε μεγάλο μέρος της τριμηνιαίας υπεραπόδοσης στη συνεχιζόμενη εμπλοκή στις υπάρχουσες σειρές τίτλων, συμπεριλαμβανομένων των Grand Theft Auto, Red Dead Redemption και NBA 2K.

Η εταιρεία τόνισε επίσης τη δύναμη στις επαναλαμβανόμενες καταναλωτικές δαπάνες, ιδίως στον τομέα των κινητών παιχνιδιών μέσω της Zynga.

Η Wedbush δήλωσε ότι οι ροές επαναλαμβανόμενων εσόδων παραμένουν βασικό στήριγμα για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας.

«Η μετοχή διαπραγματεύεται στο μόλις 23x consensus FY:28 EPS, το οποίο, κατά την άποψή μας, δεν ενσωματώνει την κλίμακα της κυκλοφορίας του GTA VI και το αυξανόμενο μείγμα υψηλού περιθωρίου επαναλαμβανόμενων εσόδων», έγραψε η εταιρεία.

Οι αναλυτές επεσήμαναν επίσης ότι ο ενθουσιασμός γύρω από το GTA VI συνεχίζει να επισκιάζει τις βραχυπρόθεσμες ανησυχίες σχετικά με την καθοδήγηση των κρατήσεων, με πολλούς επενδυτές να επικεντρώνονται κυρίως στο κατά πόσο η εταιρεία μπορεί να πραγματοποιήσει επιτυχώς την κυκλοφορία‑blockbuster την επόμενη χρονιά.