Το Bitcoin κάτω από $78K καθώς η Fed υπό Warsh φρενάρει τις ελπίδες για μείωση επιτοκίων

Το Bitcoin παρέμεινε υπό πίεση κάτω από τα $78,000 ακόμη και μετά την ανάληψη της ηγεσίας της Federal Reserve από τον Kevin Warsh, καθώς οι traders συνεχίζουν να εστιάζουν στην άνοδο των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων και στις χαμηλές πιθανότητες βραχυπρόθεσμων μειώσεων επιτοκίων.

Σύμφωνα με δεδομένα από το CoinGecko, το Bitcoin BTC υποχώρησε στα $74,190 το Σάββατο πριν ανακάμψει προς την περιοχή των $77,000, αν και οι αγοραστές δυσκολεύονται να ανακτήσουν το επίπεδο των $78,000 τις τελευταίες συνεδριάσεις.

Η πτώση συνέβη λιγότερο από ένα 24ωρο αφότου ο Warsh, ο οποίος στο παρελθόν είχε εκφράσει στήριξη στο Bitcoin και είχε επικρίνει τα ψηφιακά νομίσματα κεντρικών τραπεζών, ορκίστηκε ως ο νέος πρόεδρος της Fed.

Ταυτόχρονα, οι αγορές ομολόγων κινήθηκαν απότομα προς μια κατεύθυνση που, σύμφωνα με αναλυτές, θα μπορούσε να δημιουργήσει προβλήματα για τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των κρυπτονομισμάτων.

Η απόδοση του 2ετούς αμερικανικού Treasury ανέβηκε στο 4.14%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2025, παρά το ότι το βασικό επιτόκιο της Fed βρίσκεται αυτήν τη στιγμή μεταξύ 3.50% και 3.75%.

Επειδή η απόδοση του 2ετούς συχνά αντανακλά τις προσδοκίες για τη μελλοντική νομισματική πολιτική, οι traders ερμήνευσαν την κίνηση ως ένδειξη ότι οι αγορές δεν αναμένουν πλέον επιθετική χαλάρωση υπό τη διοίκηση Warsh.

Τα δεδομένα του CME FedWatch έδειξαν ότι οι αγορές futures πλέον τιμολογούν την πιθανότητα μιας αύξησης επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης έως τον Δεκέμβριο, ενώ αναμένουν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν κατά κύριο λόγο αμετάβλητα καθ' όλη τη διάρκεια του 2026.

Ιστορικά στοιχεία που επικαλείται η BCA Research έδειξαν ότι η Federal Reserve συχνά αύξανε τα επιτόκια όταν η απόδοση του 2ετούς Treasury ανερχόταν πάνω από το federal funds rate, καθώς οι επενδυτές προέβλεπαν πιο σφικτή νομισματική πολιτική στο άμεσο μέλλον.

Σε προηγούμενους κύκλους, η πτώση των αποδόσεων κάτω από το federal funds rate συχνά υποδείκνυε προσδοκίες για μελλοντική χαλάρωση.

Πιο υψηλές αποδόσεις τυπικά αποδυναμώνουν το αφήγημα ρευστότητας του Bitcoin, επειδή το αυξημένο κόστος δανεισμού και οι ισχυρότερες πραγματικές αποδόσεις στα κρατικά χρέη μπορούν να μειώσουν τη ζήτηση για κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία.

Οι ανησυχίες για σκληρή νομισματική πολιτική αντισταθμίζουν τον ενθουσιασμό για τα κρυπτονομίσματα

Παρόλο που ο Warsh θεωρήθηκε θετικά σε τμήματα της κρυπτο-βιομηχανίας λόγω της στάσης του για την οικονομική καινοτομία και της αντίθεσής του στα ψηφιακά νομίσματα κεντρικών τραπεζών (CBDCs), οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι η πολιτική του προσέγγιση ενδέχεται να δημιουργήσει ακόμη αντίθετους ανέμους για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Σε ανάρτηση το Σάββατο στο X, ο αναλυτής Crypto Patel είπε ότι ο Warsh παραμένει «γνωστός γεράκι του πληθωρισμού», προσθέτοντας ότι οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι που σχετίζονται με το Ιράν και οι συνεχιζόμενες πιέσεις στην αγορά εργασίας ενδέχεται να εμποδίσουν τη Fed από το να χαλαρώσει επιθετικά την πολιτική της.

Ο Patel υποστήριξε ότι η στήριξη για ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων δεν θα πρέπει να ερμηνεύεται αυτόματα ως στήριξη για χαμηλότερα επιτόκια, μια διάκριση που ενδέχεται μερικοί traders να παραβλέψαν μετά τον διορισμό του Warsh.

Οι προηγούμενες αλλαγές στην ηγεσία της Fed επίσης συνέπεσαν με εκτεταμένες περιόδους πτώσης για το Bitcoin, σύμφωνα με τον αναλυτή Lucky.

Σε ανάρτηση το Σάββατο, ο αναλυτής σημείωσε ότι το Bitcoin έπεσε 84% αφότου η Janet Yellen έγινε πρόεδρος της Fed το 2014, υποχώρησε 73% μετά την ανάληψη των καθηκόντων από τον Jerome Powell το 2018 και μειώθηκε 60% μετά τη δεύτερη θητεία του Powell το 2022.

Νέες μακροοικονομικές ανησυχίες έχουν επίσης προσθέσει πίεση στο κλίμα της αγοράς αυτήν την εβδομάδα.

Οι αγορές κρυπτονομισμάτων μπήκαν σε μια συντομευμένη εβδομάδα συναλλαγών στις ΗΠΑ, με τους επενδυτές να παρακολουθούν στενά ενδεχόμενες εξελίξεις στις διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Ιράν, τα επικείμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό και τις αναθεωρημένες εκτιμήσεις για το ΑΕΠ.

Το Kobeissi Letter περιέγραψε την κατάσταση ως «μια σύντομη αλλά γεμάτη εβδομάδα μπροστά», επισημαίνοντας τις ενημερώσεις γύρω από μια ενδεχόμενη συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν ως έναν από τους πρώτους σημαντικούς καταλύτες για τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία.

Όπως σημειώθηκε προηγουμένως στο Invezz, το Bitcoin σταθεροποιήθηκε προσωρινά κοντά στα $78,000 αφότου ο Πρόεδρος Donald Trump δήλωσε ότι οι διαπραγματεύσεις με το Ιράν πλησίαζαν στην ολοκλήρωση, ανακουφίζοντας τους φόβους για παρατεταμένη διαταραχή στα Στενά του Χορμούζ.

Η διάθεση για ρίσκο βελτιώθηκε και στις παραδοσιακές αγορές, με τις αμερικανικές μετοχές να προσθέτουν, σύμφωνα με αναφορές, περίπου 400 billion USD (approx. 348,9 billion €) σε αξία στο άνοιγμα της Παρασκευής μετά τα δημοσιεύματα.

Μια επιβεβαιωμένη συμφωνία θα μπορούσε να μειώσει την πληθωριστική πίεση που σχετίζεται με την ενέργεια και να βελτιώσει το κλίμα τόσο στα κρυπτονομίσματα όσο και στις μετοχές, ενώ οι στασιμότητες στις διαπραγματεύσεις ή οι αναζωπυρωμένες εντάσεις μπορεί να αναζωπυρώσουν ανησυχίες για τις τιμές του πετρελαίου και τον πληθωρισμό των καταναλωτών.

Εν τω μεταξύ, οι traders προετοιμάζονται επίσης για τη δημοσίευση την Πέμπτη των στοιχείων PCE για τον Απρίλιο και της δεύτερης εκτίμησης για το ΑΕΠ του Α' τριμήνου 2026 από το Bureau of Economic Analysis.

Σύμφωνα με το Kiplinger, η BofA Securities αναμένει ότι ο συνολικός δείκτης PCE θα αυξηθεί 0.4% σε μηνιαία βάση, ενώ ο δομικός PCE προβλέπεται να αυξηθεί 0.3%.

Ισχυρότερα στοιχεία για τον πληθωρισμό θα μπορούσαν να μειώσουν περαιτέρω τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από τη Fed και να στηρίξουν τις αποδόσεις των Treasury και το δολάριο ΗΠΑ, συνθήκες που ιστορικά έχουν πιέσει το Bitcoin και τα altcoins.

Πιο αδύναμα στοιχεία, ωστόσο, μπορεί να βελτιώσουν την προοπτική για τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία εάν οι αγορές αρχίσουν να τιμολογούν μια πιο χαλαρή νομισματική πολιτική αργότερα μέσα στο έτος.

Ανάλυση τιμής Bitcoin

Στο ημερήσιο διάγραμμα, το Bitcoin συνεχίζει να διαπραγματεύεται κάτω από όλους τους σημαντικούς εκθετικούς κινητούς μέσους όρους (EMA), διατηρώντας τη μεγαλύτερη δομή της αγοράς κεκλιμένη προς τα κάτω παρά την πρόσφατη ανάκαμψη από την περιοχή των $74,000.

Διάγραμμα τιμής BTC/USD (1D). Πηγή: TradingView.

Ο 20-ήμερος EMA βρισκόταν κοντά στα $77,816 κατά τη στιγμή της γραφής, ενώ οι 50-ήμεροι και 100-ήμεροι EMA παρέμεναν χαμηλότερα κοντά στα $76,761 και $76,859, αντίστοιχα.

Η ανώτερη αντίσταση από τον 200-ήμερο EMA κοντά στα $81,483 έχει επίσης περιορίσει την ανοδική ορμή καθ' όλη τη διάρκεια του Μαΐου.

Αφού απέτυχε να διατηρηθεί πάνω από την περιοχή των $82,000 νωρίτερα αυτόν τον μήνα, το BTC επέστρεψε κάτω από τους βραχυπρόθεσμους κινητούς μέσους πριν βρει στήριξη κοντά στην ζώνη των $74,000 έως $75,000. 

Οι αγοραστές από τότε ώθησαν την τιμή πίσω προς τα $77,000, αν και η ανάκαμψη παραμένει αδύναμη όσο το Bitcoin παραμένει κάτω από τον 20-ήμερο EMA και το ψυχολογικό επίπεδο των $78,000.

Τα δεδομένα προφίλ όγκου στο ημερήσιο χρονικό πλαίσιο έδειξαν επίσης μεγάλη συγκέντρωση ιστορικής συναλλακτικής δραστηριότητας γύρω από την περιοχή των $67,700, υποδηλώνοντας ότι αυτή η ζώνη παραμένει σημαντική μακροπρόθεσμη ζώνη στήριξης εάν η μακροοικονομική πίεση ενταθεί περαιτέρω. 

Εν τω μεταξύ, η επαναλαμβανόμενη απόρριψη κάτω από τον 200-ήμερο EMA δείχνει δισταγμό μεταξύ των traders να ξαναχτίσουν επιθετικές long θέσεις ενόψει κρίσιμων στοιχείων για τον πληθωρισμό και το ΑΕΠ αργότερα αυτήν την εβδομάδα.

Στο 4ωρο διάγραμμα, η βραχυπρόθεσμη ορμή άρχισε να βελτιώνεται ήπια αφού το Bitcoin υπερασπίστηκε τα πρόσφατα χαμηλά κοντά στα $74,000. 

Διάγραμμα τιμής BTC/USD (4H). Πηγή: TradingView.

Ο RSI ανέβηκε ξανά πάνω από το 56 μετά από βραχυπρόθεσμη πτώση κοντά σε υπερπουλημένα επίπεδα νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, υποδηλώνοντας ότι οι αγοραστές έχουν ανακτήσει κάποιο βραχυπρόθεσμο έλεγχο. 

Παράλληλα, ο κινητός μέσος όρος του RSI παρέμεινε χαμηλότερα κοντά στο 45, δείχνοντας ότι η ανάκαμψη ορμής εξακολουθεί να αναπτύσσεται παρά να έχει εδραιωθεί πλήρως.

Η συμπεριφορά τιμών σε χαμηλότερο χρονικό πλαίσιο έχει επίσης αρχίσει να σχηματίζει μια σειρά υψηλότερων χαμηλών από το σαββατοκύριακο της πώλησης, με το Bitcoin να προσπαθεί να σταθεροποιηθεί πάνω από την περιοχή των $77,000.

Ωστόσο, η μεταβλητότητα παραμένει αυξημένη. 

Ο δείκτης average true range παρέμεινε κοντά στο 744, υποδεικνύοντας ότι οι traders θα πρέπει να συνεχίσουν να αναμένουν έντονες ενδοημερήσιες διακυμάνσεις όσο τα μακροοικονομικά νέα συνεχίζουν να επηρεάζουν το κλίμα.

Για τους bulls, η ανάκτηση της ζώνης $78,000 έως $80,000 θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο για μια ακόμη δοκιμή των υψηλών του Μαΐου κοντά στα $82,000, όπου ο 200-ήμερος EMA συνεχίζει να λειτουργεί ως σημαντικό επίπεδο αντίστασης. 

Από την κάτω πλευρά, η απώλεια ξανά της περιοχής των $76,000 μπορεί να εκθέσει το Bitcoin σε μια ακόμη επαναδοκιμή του πρόσφατου χαμηλού των $74,000, ειδικά εάν οι αποδόσεις των Treasury συνεχίσουν να ανεβαίνουν ή τα επικείμενα στοιχεία PCE για τον πληθωρισμό ενισχύσουν την επιχειρηματολογία για σφιχτότερη νομισματική πολιτική.