Η ανάκαμψη του πετρελαίου στον Κόλπο επιβραδύνεται από νάρκες, εμπλοκές και όρια δεξαμενόπλοιων

Οι αγορές πετρελαίου αξιολογούν τις προοπτικές ενός πλαισίου συμφωνίας ΗΠΑ–Ιράν, ακόμη και καθώς οι νέες αμερικανικές επιθέσεις σε ιρανικές τοποθεσίες πυραύλων και σε πλοία που ρίχνουν νάρκες έχουν μετριάσει την αισιοδοξία.

Ο Brent υποχώρησε ξανά κάτω από τα $100 το βαρέλι, μειωμένος περίπου 10% σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα, αλλά ο ρυθμός ανάκαμψης των εξαγωγών από τον Κόλπο παραμένει αβέβαιος.

Νέα ερευνητική αναφορά της Commerzbank AG περιγράφει τα εμπόδια και τα ενδεχόμενα μονοπάτια προς την ομαλοποίηση.

Ο καθαρισμός ναρκών μπορεί να διαρκέσει μήνες

Η Barbara Lambrecht, αναλύτρια εμπορευμάτων στην Commerzbank, δήλωσε ότι η απομάκρυνση των θαλάσσιων ναρκών είναι το πρώτο κρίσιμο βήμα.

«Η απομάκρυνση των ναρκών θα μπορούσε να διαρκέσει έως και έξι μήνες, σύμφωνα με μέσα που επικαλούνται ιδιωτική ενημέρωση του Πενταγώνου στο Κογκρέσο των ΗΠΑ», σημείωσε.

Οι ΗΠΑ θα στηριχθούν σε εταίρους του ΝΑΤΟ για την ανάπτυξη σκαφών εκκαθάρισης ναρκών, και μόνο μετά τον καθαρισμό οι ασφαλιστές θα επαναφέρουν την κάλυψη με κανονικούς όρους.

Μέχρι τότε, μόνο λίγα συνοδευόμενα κονβόι θα μπορούσαν να διέλθουν από έναν στενό διάδρομο.

Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA) εκτιμά ότι μπορεί να χρειαστούν επιπλέον δύο έως τρεις μήνες μετά τον καθαρισμό για να επανέλθει η εξαγωγική δραστηριότητα σε φυσιολογικά επίπεδα.

Τα στενώματα της αλυσίδας εφοδιασμού διαφέρουν ανά χώρα

Ο IEA επισημαίνει άνιση ανθεκτικότητα της αλυσίδας εφοδιασμού στην περιοχή.

Το Ιράκ αντιμετωπίζει σοβαρά στενώματα στα λιμάνια του και περιορισμένη αποθηκευτική ικανότητα, ενώ τόσο το Ιράκ όσο και το Κουβέιτ εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από εισαγόμενα υλικά, καθυστερώντας τις επιδιορθώσεις των ζημιωμένων εγκαταστάσεων.

Αντιθέτως, η Σαουδική Αραβία και τα ΗΑΕ έχουν πιο αποδοτικές λειτουργίες λιμανιών, μεγαλύτερα αποθέματα και ισχυρότερες εγχώριες δυνατότητες επισκευής.

Η Lambrecht εξήγησε ότι «εδώ φαίνεται δυνατή μια ταχύτερη επανέναρξη της εξαγωγικής δραστηριότητας», υπογραμμίζοντας την απόκλιση στα χρονοδιαγράμματα ανάκαμψης.

Οι ζημιές στην υποδομή αυξάνουν την αβεβαιότητα

Το πλήρες εύρος των ζημιών στις παραγωγικές εγκαταστάσεις παραμένει ασαφές.

Στοχευμένες επιθέσεις σε μονάδες διύλισης ενδέχεται να προκαλέσουν απώλειες που θα διαρκέσουν έως και τρία χρόνια, σύμφωνα με τον IEA.

Οι απώλειες στην παραγωγή αργού πετρελαίου τον Απρίλιο στον Κόλπο ανήλθαν συνολικά σχεδόν σε 12 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα σε σύγκριση με τον Φεβρουάριο, πριν το κλείσιμο του Στενού του Χορμούζ.

Η παραγωγή του Ιράν μειώθηκε κατά 1.4 εκατομμύριο βαρέλια την ημέρα τον Μάιο λόγω του ναυτικού αποκλεισμού των ΗΠΑ.

Η Lambrecht τόνισε ότι «το πόσο γρήγορα μπορεί να αυξηθεί ξανά η προσφορά εξαρτάται επίσης από το ποιες χώρες έχουν υποστεί περικοπές παραγωγής και σε ποιο βαθμό».

Σαουδική Αραβία και ΗΑΕ πιο καλά τοποθετημένες για ανάκαμψη

Παρότι υπέστη τη μεγαλύτερη πτώση παραγωγής, η Σαουδική Αραβία είναι ανάμεσα στους πιο καλά τοποθετημένους για γρήγορη ανάκαμψη.

Το βασίλειο διαθέτει εναλλακτική χωρητικότητα μέσω του αγωγού East–West και σημαντικά αποθέματα.

Σύμφωνα με την JODI, τα αποθέματα της Σαουδικής Αραβίας στο τέλος Φεβρουαρίου ανέρχονταν περίπου σε 170 εκατομμύρια βαρέλια αργού και 70 εκατομμύρια βαρέλια προϊόντων πετρελαίου.

Τα ΗΑΕ, που πρόσφατα αποχώρησαν από τον OPEC, διαθέτουν επίσης σημαντική εφεδρική χωρητικότητα.

Η Lambrecht δήλωσε ότι αυτά τα αποθέματα «θα μπορούσαν, θεωρητικά, να απελευθερωθούν άμεσα», παρέχοντας ένα μαξιλάρι καθώς η παραγωγή αυξάνεται.

Χωρητικότητα αποθήκευσης στην περιοχή

Ο πάροχος δεδομένων Kayrros εκτίμησε τα αποθέματα αργού πέντε αραβικών παραγωγών στα 175 εκατομμύρια βαρέλια στις αρχές Μαρτίου, με την περιφερειακή χωρητικότητα αποθήκευσης στα 350 εκατομμύρια βαρέλια, περίπου 80% χρήσιμη.

Ωστόσο, οι εισχύσεις ήταν περιορισμένες. Η Kayrros ανέφερε αύξηση 18 εκατομμυρίων βαρελιών τον Μάρτιο, ακολουθούμενη από 7.4 εκατομμύρια βαρέλια στο Ιράν τον Απρίλιο, αντισταθμισμένη από αναλήψεις 7 εκατομμυρίων βαρελιών στο Ιράκ.

Η Lambrecht παρατήρησε ότι «το γεγονός ότι αυτό το περιθώριο δεν αξιοποιείται μάλλον μπορεί επίσης να εξηγηθεί από την έλλειψη αποθηκευτικής ικανότητας ακριβώς σε εκείνες τις χώρες που το χρειάζονται περισσότερο, όπως το Ιράκ».

Κρίσιμη η χωρητικότητα του στόλου δεξαμενόπλοιων

Ακόμη και μετά το άνοιγμα του Χορμούζ, η μεταφορά πετρελαίου θα εξαρτηθεί από τον παγκόσμιο στόλο δεξαμενόπλοιων.

Ο IEA προειδοποιεί ότι η αγορά δεν θα επανέλθει σε ισορροπία πριν το τέλος του τέταρτου τριμήνου.

«Υπάρχει ένα ακόμη σημείο που δεν πρέπει να παραβλεφθεί μετά το άνοιγμα του Στενού του Χορμούζ: το πετρέλαιο που είναι διαθέσιμο στην περιοχή, τελικά, θα πρέπει να μεταφερθεί», είπε η Lambrecht.

Ενώ η εμπιστοσύνη παραμένει υψηλή μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά, το χρονοδιάγραμμα ανάκαμψης είναι πολύπλοκο.

Ο καθαρισμός ναρκών, η ανθεκτικότητα της αλυσίδας εφοδιασμού, οι ζημιές στις υποδομές, οι απελευθερώσεις αποθεμάτων και η διαθεσιμότητα δεξαμενόπλοιων θα καθορίσουν τον ρυθμό.

Η υποχώρηση του Brent κάτω από τα $100 αντικατοπτρίζει την αισιοδοξία για μια συμφωνία, αλλά η Lambrecht προειδοποίησε ότι «η αγορά δεν θα επανέλθει σε ισορροπία πριν το τέλος του τέταρτου τριμήνου».