Goldman Sachs ξεπερνά $1T σε M&A — το IPO της SpaceX ενισχύει τη Wall Street

Η Goldman Sachs έχει υπερβεί τα 1 trillion USD (approx. 872,3 billion €) σε ανακοινωμένο όγκο συμβουλευτικών M&A στο πρώτο εξάμηνο του 2026, καταγράφοντας τον ταχύτερο ρυθμό που έχει ποτέ καταγράψει τράπεζα επενδύσεων.

Το ορόσημο, βάσει δεδομένων της Dealogic που επικαλείται η Goldman Sachs, έρχεται εν μέσω ισχυρής ανάκαμψης στη δραστηριότητα συμφωνιών και στις κεφαλαιαγορές.

Συμβαίνει επίσης λίγες ημέρες αφότου η Goldman ανέλαβε ως lead-left ανάδοχος στην εντυπωσιακή δημόσια έξοδο της SpaceX, που ώθησε την αποτίμηση της εταιρείας υπό την ηγεσία του Elon Musk πάνω από 2 trillion USD (approx. 1,7 trillion €).

Για τη Goldman, το ζήτημα είναι περισσότερο αν το ιστορικό μούτζουρ στην επενδυτική τραπεζική μπορεί να δικαιολογήσει μια μετοχή που ήδη διαπραγματεύεται πάνω από μεγάλο μέρος του εύρους τιμών-στόχων της Wall Street.

Η ρεκόρ πορεία της Goldman Sachs

Το πάνω από $1 τρισ. ποσό M&A της Goldman αντανακλά έντονη αναβίωση της εμπιστοσύνης στα διοικητικά συμβούλια μετά από μια πιο ήσυχη περίοδο για τις παγκόσμιες συμφωνίες.

Η τράπεζα συμβούλευσε σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες φετινές συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένης της πώλησης της Dominion Energy προς τη NextEra Energy αξίας 66,8 billion USD (approx. 58,3 billion €), του συνδυασμού της Unilever της επιχειρηματικής μονάδας τροφίμων με τη McCormick αξίας 44,8 billion USD (approx. 39,1 billion €), και της εξαγοράς της AES αξίας 33,4 billion USD (approx. 29,1 billion €) από κοινοπραξία με επικεφαλής τη Global Infrastructure Partners της BlackRock και την EQT.

Η SpaceX δεν είναι συναλλαγή M&A, αλλά προσθέτει στην ίδια δυναμική της επενδυτικής τραπεζικής.

Η Goldman κέρδισε τον πολυπόθητο lead-left ρόλο στο IPO της εταιρείας πυραύλων και δορυφόρων, τη πιο επιδραστική θέση στην πρώτη σελίδα μιας προσφοράς.

Η SpaceX τιμολογήθηκε στα $135 ανά μετοχή και ξεπέρασε κεφαλαιοποίηση αγοράς 2 trillion USD (approx. 1,7 trillion €) στην πρεμιέρα της, παρέχοντας στη Goldman τόσο αμοιβές όσο και κύρος σε μία από τις πιο παρακολουθούμενες εισαγωγές στην ιστορία των αγορών.

Το χρηματικό όφελος από την ανάδοχη αμοιβή είναι επίσης σημαντικό.

Η Goldman και η Morgan Stanley αναμένεται η καθεμία να κερδίσει περίπου 100 million USD (approx. 87,2 million €) από το IPO της SpaceX, σύμφωνα με αναφορές που επικαλούνται την ρυθμιστική δήλωση της εταιρείας.

Ο CEO της Goldman, David Solomon, έγραψε σε ανάρτηση στο LinkedIn ότι οι παγκόσμιοι όγκοι M&A έχουν ήδη ξεπεράσει 2,6 trillion USD (approx. 2,3 trillion €) φέτος, καθώς η τεχνητή νοημοσύνη και η στρατηγική συγκέντρωση αναμορφώνουν κλάδους.

Ο Matt McClure, παγκόσμιος συνδιευθυντής επενδυτικής τραπεζικής της Goldman, είπε στο Reuters ότι «οι CEO και τα Διοικητικά Συμβούλια υιοθετούν μια μακροπρόθεσμη στρατηγική οπτική» παρά το πολύπλοκο υπόβαθρο.

Η διχασμένη κρίση της Wall Street για τη μετοχή

Η ένταση έγκειται στο ότι η λειτουργική δυναμική της Goldman δεν έχει πλήρως μεταφραστεί σε ενθουσιασμό αναλυτών στις τρέχουσες τιμές.

Η JPMorgan πρόσφατα αύξησε την τιμή-στόχο της για τη Goldman Sachs στα $900 από $826, αλλά διατήρησε ουδέτερη αξιολόγηση.

Η Morgan Stanley επίσης κινείται κοντά στο όριο των $900, ενώ η CICC Research είναι πιο θετική, ανεβάζοντας την τιμή-στόχο στα $980 με σύσταση Outperform.

Η DBS Bank και η BofA Securities είναι πιο bullish, με τιμές-στόχους περίπου $1,050, ενώ η Zacks Research νωρίτερα υποβάθμισε τη Goldman από Strong Buy σε Hold.

Παραμένει ωστόσο ένα κενό. Οι μετοχές της Goldman διαπραγματεύονταν πρόσφατα γύρω στα $1,090, πάνω από τον μέσο όρο τιμής-στόχου των αναλυτών περίπου $942.

Με απλά λόγια, η αγορά έχει ήδη αποτιμήσει πολλά θετικά νέα. Η μετοχή ανταμείβεται για ισχυρότερη δραστηριότητα διαπραγμάτευσης, αναζωογόνηση των M&A, αυξημένη δραστηριότητα IPO και τη λάμψη της SpaceX.

Αλλά αρκετοί αναλυτές φαίνεται να διστάζουν να την αγοράσουν περαιτέρω σε αυτήν την αποτίμηση.

Οι Rob Dwyer και Ayano Tsunoda της JPMorgan, σε σημείωμα που επικαλείται το MarketWatch, είπαν ότι οι επενδυτές μπορεί να υποτιμούν «ένα πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα από IPOs και χρηματοδοτικές συμφωνίες» για τις τράπεζες της Wall Street.

Ο πυρήνας του επιχειρήματός τους είναι ότι μια mega-εισαγωγή δεν παράγει μόνο αμοιβές ανάληψης, αλλά μπορεί επίσης να τροφοδοτήσει δευτερογενή διαπραγμάτευση, δραστηριότητα χρηματοδότησης, αντιστάθμιση κινδύνου και ροές πελατών.

Αυτό είναι το αισιόδοξο σενάριο. Η επιφυλακτική άποψη είναι πιο απλή: η Goldman έχει ήδη ανεβεί πολύ, και ακόμη και ισχυρή ροή συμφωνιών ίσως να μην αρκεί αν οι επενδυτές πιστεύουν ότι τα κέρδη κορυφώνονται.