Γιατί οι μετοχές Samsung και SK Hynix ανακάμπτουν απότομα σήμερα;

Οι μετοχές της Samsung Electronics και της SK Hynix ανέκαμψαν την Παρασκευή, καθώς οι αγοραστές ευκαιριών επέστρεψαν στους μεγαλύτερους κατασκευαστές τσιπ της Νότιας Κορέας μετά τη σκληρή πώληση της Πέμπτης.

Η ανάκαμψη έμοιαζε λιγότερο με νέα θεμελιώδη επανεκτίμηση και περισσότερο με διόρθωση στη διάθεση, αφού οι επενδυτές φάνηκε να υπερεπαντέδρασαν στα σχέδια του Meta για υπηρεσίες cloud computing.

Το μεγαλύτερο ερώτημα τώρα είναι αν αυτό το ράλι θα αντέξει την επερχόμενη ενημέρωση αποτελεσμάτων της Samsung και τον επόμενο γύρο ενδείξεων για δαπάνες AI.

Ανάκαμψη Samsung, SK Hynix

Η ανάκαμψη ακολούθησε μία από τις πιο απότομες ημερήσιες αναστροφές στο εμπόριο τσιπ AI της Κορέας φέτος.

Την Πέμπτη, ο βασικός δείκτης KOSPI κατέρρευσε 7.89% στις 7,648, στο χαμηλότερο επίπεδό του σε πάνω από τρεις εβδομάδες, καθώς οι παγκόσμιες ρευστοποιήσεις σε μετοχές σχετικές με τσιπ AI επιβάρυναν τα κορεατικά μεγάλα ονόματα.

Την πτώση οδήγησαν η Samsung Electronics, με απώλεια 8.90%, και η SK Hynix, με απώλεια 12.81%, μαζί με απώλειες για την SK Square και την Hyundai Motor.

Τα νούμερα δείχνουν πιο έντονα σε ευρύτερο πλαίσιο, καθώς η SK Hynix έκλεισε την Πέμπτη με πτώση 15% και η Samsung έκλεισε 9% χαμηλότερα αφού το σχέδιο του Meta να πουλήσει υπολογιστική ισχύ έθεσε ερωτήματα για υπερβάλλουσα χωρητικότητα στην AI.

Μέχρι το πρωί της Παρασκευής, μέρος αυτού του πανικού είχε κοπάσει.

Η Samsung Electronics διαπραγματευόταν στα 3,05,500 won, αυξημένη κατά 6.22% σε σχέση με την προηγούμενη συνεδρίαση, ενώ η SK Hynix ενισχύθηκε 4.6% στα 2.289 million won. Ο ευρύτερος δείκτης KOSPI ανέβηκε σχεδόν 3% κοντά στις 7,869.84 την Παρασκευή.

Αυτό κάνει την κίνηση μια στοχευμένη ανάκαμψη σε μετοχές τσιπ, όχι μια ευρεία δήλωση ότι όλοι οι κίνδυνοι έχουν εξαφανιστεί.

Γιατί οι επενδυτές θεωρούν ότι η Πέμπτη ήταν υπερβολική αντίδραση

Ο καταλύτης για τη ραγδαία πτώση της Πέμπτης ήταν η αναφερόμενη προσπάθεια του Meta να πουλήσει υπολογιστική χωρητικότητα για AI.

Ο φόβος ήταν ότι, εάν ένας από τους μεγαλύτερους παγκοσμίως δαπανητές στην AI διαθέτει πλεονάζουσα χωρητικότητα προς πώληση, ολόκληρος ο κύκλος υποδομών AI μπορεί να είναι πιο κοντά στην κορύφωση απ' ό,τι πίστευαν οι επενδυτές.

Πολλές κορεατικές χρηματιστηριακές εταιρείες αντέκρουσαν αυτή την ερμηνεία.

Ο αναλυτής της Samsung Securities, Kim Joong-han, δήλωσε στην Korea Economic Daily ότι η υπολογιστική ισχύς παραμένει σε «απόλυτη έλλειψη», προσθέτοντας ότι ολόκληρη η βιομηχανία, συμπεριλαμβανομένης της Meta, ενδέχεται ακόμη να στερείται χωρητικότητας καθώς η ζήτηση για AI συνεχίζει να αυξάνεται.

Η αναλύτρια της Samsung Securities, Cho A-in, χαρακτήρισε τη μεταβλητότητα ως μάχη στην ερμηνεία παρά ως νέο αρνητικό σήμα.

Είπε ότι οι τελευταίες διακυμάνσεις αντικατοπτρίζουν τη διάθεση των επενδυτών που κλονίζεται από αντικρουόμενες ερμηνείες της ίδιας είδησης, και ότι ισχυρότερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα του δευτέρου τριμήνου θα μπορούσαν να αμβλύνουν τις αμφιβολίες για τη διατηρησιμότητα των επενδύσεων στην AI.

Ο αναλυτής της Mirae Asset Securities, Kim Young-gun, ήταν πιο κατηγορηματικός.

Είπε ότι είναι δύσκολο να θεωρηθεί το ζήτημα του Meta ως απόδειξη μιας αποφασιστικής μείωσης των δαπανών υποδομών AI, χαρακτηρίζοντας τη νεότερη αδυναμία «ένα έγκυρο παράθυρο για αγορές ευκαιρίας σε μετοχές ημιαγωγών».

Αριθμοί που στηρίζουν την εμπιστοσύνη

Η αισιόδοξη άποψη βασίζεται στις δαπάνες, καθώς η Mirae Asset εκτιμά ότι το συνολικό κεφαλαιουχικό κόστος των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών θα φτάσει τα $806 billion φέτος, αυξημένο κατά 73% σε σχέση με πέρυσι, βάσει των τελευταίων οδηγιών των εταιρειών.

Η χρηματιστηριακή επίσης αναμένει ότι οι δαπάνες θα αυξηθούν ξανά πάνω από 20% το επόμενο έτος, ακόμη και από αυτήν την υψηλότερη βάση.

Τα βιβλία παραγγελιών παραμένουν επίσης μεγάλα, καθώς οι συνολικές εκκρεμείς δεσμεύσεις απόδοσης που αποκάλυψαν οι παγκόσμιες μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες στο πρώτο τρίμηνο ανήλθαν σε $2.1 trillion, αυξημένες 24% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με τη Mirae Asset.

Περίπου $656 billion από αυτά θα μπορούσαν να αναγνωριστούν ως έσοδα εντός δύο ετών.

Η επόμενη μεγάλη δοκιμασία είναι κοντά, καθώς η Samsung αναμένεται να ανακοινώσει προκαταρκτικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου στις 7 Ιουλίου, τα οποία θα μπορούσαν να καθορίσουν αν η ανάκαμψη θα εξελιχθεί σε ισχυρότερη ανάκαμψη ή θα εξασθενήσει ως ακόμη ένα ράλι καθοδηγούμενο από τη διάθεση.