Palo Alto ξεπερνά εκτιμήσεις κερδών — μετοχή πέφτει 8%: γιατί

Η μετοχή της Palo Alto Networks PANW υποχώρησε 8.3% την Τετάρτη, παρά το γεγονός ότι η εταιρεία κυβερνοασφάλειας ανακοίνωσε μεγαλύτερα από τα αναμενόμενα έσοδα και προσαρμοσμένα κέρδη για το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους, μαζί με αισιόδοξη πρόβλεψη για το οικονομικό 2027.

Η εταιρεία ανακοίνωσε έσοδα $3.41 billion για το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους, αυξημένα κατά 34% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους και πάνω από τις εκτιμήσεις της Wall Street στα $3.35 billion, σύμφωνα με τη FactSet.

Τα προσαρμοσμένα κέρδη διαμορφώθηκαν σε $1.02 ανά μετοχή, έναντι εκτιμήσεων αναλυτών για $0.98.

Ωστόσο, τα αποτελέσματα κατά GAAP ήταν ασθενέστερα. Η εταιρεία ανακοίνωσε ζημία $0.35 ανά μετοχή για το τρίμηνο, σε σύγκριση με κέρδος $0.36 ανά μετοχή στο ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους.

Τα έσοδα και η ταμειακή ροή παραμένουν ισχυρά

Η Palo Alto σημείωσε $1.3 billion σε ελεύθερη ταμειακή ροή κατά το τρίμηνο. Για το οικονομικό 2026, η εταιρεία ανέφερε συνολικά έσοδα $11.5 billion, GAAP κέρδη $0.40 ανά μετοχή και ελεύθερη ταμειακή ροή $4.1 billion.

Παρότι η ετήσια ελεύθερη ταμειακή ροή αυξήθηκε 17%, τα GAAP κέρδη της εταιρείας μειώθηκαν από $1.60 ανά μετοχή στο οικονομικό 2025 σε $0.40 στο οικονομικό 2026.

Η εταιρεία ανέφερε επίσης συνεχιζόμενη ανάπτυξη στις νεότερες λύσεις ασφάλειας. Το ετήσιο επαναλαμβανόμενο έσοδο (ARR) από το χαρτοφυλάκιο Next-Generation Security έφτασε τα $9.1 billion, αντιπροσωπεύοντας ανάπτυξη 63% σε ετήσια βάση.

Οι "remaining performance obligations", που αντιπροσωπεύουν συμβατοποιημένα μελλοντικά έσοδα που δεν έχουν ακόμη αναγνωριστεί, αυξήθηκαν 34% στα $21.2 billion. Το νούμερο αυτό ήταν πάνω από την εκτίμηση της Wall Street για $20.91 billion.

Ο αναλυτής της BNP Paribas, Andrew DeGasperi, επεσήμανε την προοπτική για το περιθώριο ελεύθερης ταμειακής ροής της Palo Alto ως πιθανή πηγή ανησυχίας για τους επενδυτές.

Η εταιρεία αναμένει για το οικονομικό 2027 περιθώριο ελεύθερης ταμειακής ροής 37.5% έως 38%, το οποίο, σύμφωνα με τον DeGasperi, είναι κάτω από τις προσδοκίες του buy‑side consensus.

Palo Alto δίνει αισιόδοξη καθοδήγηση για το οικονομικό 2027

Η Palo Alto αναμένει έσοδα για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους στα $3.30 billion έως $3.31 billion, ξεπερνώντας την κοινοπρακτική εκτίμηση των αναλυτών στα $3.22 billion.

Τα προσαρμοσμένα κέρδη αναμένεται να διαμορφωθούν στα $0.96 έως $0.98 ανά μετοχή, σε σύγκριση με εκτιμήσεις για $0.93.

Για το οικονομικό 2027, η εταιρεία προβλέπει έσοδα $14.10 billion έως $14.20 billion, πάνω από την αναμενόμενη εκτίμηση της Wall Street περίπου στα $13.8 billion.

Τα προσαρμοσμένα κέρδη προβλέπονται στα $4.16 έως $4.19 ανά μετοχή, σε σύγκριση με την εκτίμηση των αναλυτών στα $4.11.

Ο CEO της Palo Alto, Nikesh Arora, δήλωσε ότι οι τελευταίες εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη αυξάνουν τη σημασία της κυβερνοασφάλειας στις προτεραιότητες των CIOs.

Πρόσθεσε επίσης ότι η AI θα παρέχει "durable tailwinds" καθώς η εταιρεία εργάζεται προς τον στόχο των $20 billion ετήσιου επαναλαμβανόμενου εσόδου για το Next-Generation Security έως το οικονομικό 2030.

Οι αναλυτές παρέμειναν εποικοδομητικοί για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας. Η Cantor Fitzgerald επανέλαβε τη σύσταση Overweight και τιμή‑στόχο $425, επικαλούμενη την έκθεση της Palo Alto σε ασφάλεια δικτύου, endpoint, cloud, browser και ταυτότητα.

Η Piper Sandler αύξησε την τιμή‑στόχο στα $410 από $345, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση Overweight.

Ο αναλυτής Rob Owens περιέγραψε το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους ως ισχυρό φινάλε, αναφέροντας ανοδική έκπληξη στα κύρια χρηματοοικονομικά μεγέθη και πρόοδο στην ενσωμάτωση πρόσφατων εξαγορών.

Η ζήτηση για AI στηρίζει τις προοπτικές της κυβερνοασφάλειας

Οι μετοχές της Palo Alto είχαν ήδη κερδίσει 100% φέτος πριν από την πτώση της Τετάρτης, αυξάνοντας τις προσδοκίες για τις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας.

Η εταιρεία δήλωσε ότι το Prisma AIRS ξεπέρασε τα $100 million σε ετήσιο επαναλαμβανόμενο έσοδο (ARR), ενώ το observability ARR ξεπέρασε τα $500 million.

Η Cantor Fitzgerald ανέφερε ότι οι επιταχυνόμενες κρατήσεις firewall επίσης υποδηλώνουν αυξανόμενη ζήτηση σε όλη την πλατφόρμα.

Η ισχυρή απόδοση των νεότερων, εστιασμένων στην AI, προϊόντων ασφάλειας έρχεται καθώς οι επιχειρήσεις επιδιώκουν να προστατεύσουν δεδομένα και συστήματα από κυβερνοεπιθέσεις που αξιοποιούν όλο και πιο εξελιγμένες δυνατότητες AI.