Γιατί η μετοχή της Nvidia ανεβαίνει πάνω από 4% σήμερα;

Η μετοχή της Nvidia, NVDA, ενισχύθηκε πάνω από 4% την Τετάρτη καθώς μια ανακοίνωση κερδών της Dell Technologies που ξεπέρασε τις προσδοκίες έδωσε νέα απόδειξη ότι οι δαπάνες για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης παραμένουν ισχυρές.

Η ενίσχυση σημειώθηκε επίσης καθώς οι ευρύτερες αμερικανικές αγορές ανακάμπτηκαν μετά από τρεις διαδοχικές συνεδριάσεις με απώλειες.

Ο S&P 500 κινήθηκε ανοδικά περίπου 0,7%, ο Dow Jones Industrial Average ενισχύθηκε περίπου 0,9% και ο Nasdaq Composite προχώρησε περίπου 0,5%.

Η Dell ανακοίνωσε ένα τρίμηνο καλύτερο των προσδοκιών την Τρίτη και ανέβασε τις εκτιμήσεις της για τα ετήσια έσοδα και κέρδη για δεύτερη φορά φέτος.

Τώρα η εταιρεία αναμένει έσοδα για το οικονομικό έτος 2027 ύψους $192 billion, σημαντικά πάνω από την προηγούμενη εκτίμηση των $167 billion.

Η προσαρμοσμένη πρόβλεψη κέρδους ανά μετοχή αυξήθηκε σε $25.50 από $17.90.

Η Infrastructure Solutions Group, που περιλαμβάνει τις δραστηριότητες υλικού για data centers της Dell, κατέγραψε τριμηνιαία έσοδα $31.78 billion, αύξηση 89% σε σχέση με πέρυσι και πάνω από την εκτίμηση consensus για $29.61 billion.

Οι AI-βελτιστοποιημένοι servers απέφεραν έσοδα $16.40 billion, ελαφρώς πάνω από τις προσδοκίες και διπλάσια από το επίπεδο του προηγούμενου έτους.

Πιο εντυπωσιακή ήταν η δύναμη της μελλοντικής ζήτησης.

Η Dell δήλωσε ότι οι παραγγελίες για AI servers ανήλθαν σε $60.9 billion κατά το τρίμηνο, ενώ το backlog σχετικό με την AI εκτοξεύτηκε στα $95 billion από $51.3 billion στην προηγούμενη ανακοίνωση κερδών.

Η Dell αναθεώρησε επίσης ανοδικά την πρόβλεψη για τα έσοδα από AI-βελτιστοποιημένους servers για το οικονομικό έτος 2027 σε $74 billion από $60 billion.

«Η δυναμική της AI μίλησε από μόνη της», είπαν αναλυτές της J.P. Morgan, επισημαίνοντας τις ρεκόρ παραγγελίες της Dell ύψους $60 billion και το backlog $95 billion.

Γιατί έχουν σημασία τα νούμερα της Dell για την Nvidia

Τα αποτελέσματα είναι σημαντικά για την Nvidia επειδή οι AI servers της Dell ενσωματώνουν τους επεξεργαστές της Nvidia και αγοράζονται από πελάτες όπως οι AI cloud providers Nscale και CoreWeave για να δημιουργήσουν υπολογιστικά clusters που χρησιμοποιούνται για την εκπαίδευση και τη λειτουργία μοντέλων AI.

Πρόκειται για ένα σημαντικό ενδεικτικό στοιχείο για την Nvidia.

Η αυξανόμενη ροή παραγγελιών της Dell υποδηλώνει ότι η ζήτηση για την υποδομή γύρω από τους επιταχυντές της Nvidia παραμένει ισχυρή και δεν περιορίζεται σε λίγους hyperscalers.

Η Dell συνέχισε να επεκτείνει το χαρτοφυλάκιό της γύρω από την τελευταία τεχνολογία της Nvidia.

Η εταιρεία αποκάλυψε πέρυσι servers με chips Nvidia Blackwell Ultra και δήλωσε ότι τα συστήματά της θα υποστηρίζουν τις μονάδες κεντρικής επεξεργασίας Nvidia Vera, που αναμένεται να διαδεχθούν τον Grace server processor.

Η Dell σχεδιάζει επίσης να υποστηρίξει την πλατφόρμα Nvidia Vera Rubin, επεκτείνοντας τη σχέση στις μελλοντικές γενιές υποδομών AI.

Αναλυτές της Morgan Stanley υπό την ηγεσία του Erik Woodring, επικεφαλής έρευνας για μετοχές τεχνολογικού υλικού στις ΗΠΑ, δήλωσαν ότι τα αποτελέσματα της Dell δείχνουν πως οι δαπάνες για AI παραμένουν ισχυρές και όλο και πιο ανθεκτικές.

Οι αναλυτές σημείωσαν ότι η Dell ουσιαστικά δεν είχε έσοδα σχετιζόμενα με την AI πριν από τέσσερα χρόνια, αλλά τώρα αναμένει $74 billion ετήσια έσοδα μόνο από AI servers.

Αυτή η μετατόπιση δείχνει πόσο γρήγορα η υποδομή AI μετατράπηκε από ένα αναδυόμενο τμήμα αγοράς σε σημαντική πηγή ζήτησης hardware.

Τα αποτελέσματα της Dell έρχονται λίγο μετά τα δικά της οικονομικά αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου της Nvidia, όπου ο κατασκευαστής chip προσέφερε στους επενδυτές μια ασυνήθιστα ισχυρή μακροπρόθεσμη προοπτική.

Η Nvidia δήλωσε ότι αναμένει ανάπτυξη εσόδων 70% για το οικονομικό έτος 2028, σημαντικά πάνω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για περίπου 45% ανάπτυξη.

Η Nvidia επεκτείνεται πέρα από τα δικά της chips με τη συμφωνία με τη MediaTek

Η Nvidia διευρύνει επίσης την επιρροή της σε όλη τη στοίβα υποδομών AI μέσω μιας νέας συνεργασίας με τη MediaTek.

Η Nvidia σκοπεύει να επενδύσει $3.5 billion σε μετατρέψιμα ομόλογα που εκδίδει η MediaTek με έδρα την Ταϊβάν, ενώ η MediaTek θα υιοθετήσει την πλατφόρμα NVLink Fusion της Nvidia.

Η τεχνολογία επιτρέπει στους πελάτες να αναπτύσσουν εξατομικευμένους επεξεργαστές που μπορούν να συνδεθούν με τα rack-scale AI συστήματα της Nvidia που βασίζονται σε NVLink.

Η συνεργασία θα μπορούσε να βοηθήσει την Nvidia να συμμετάσχει στην αναπτυσσόμενη αγορά custom-chip χωρίς να χρειάζεται να σχεδιάζει η ίδια κάθε επιταχυντή.

Ο αναλυτής αλυσίδας εφοδιασμού Ming-Chi Kuo είπε ότι η MediaTek μπορεί να αναπτύσσει εξατομικευμένα chips για πελάτες, ενώ η Nvidia παρέχει τη συνδεσιμότητα και την rack-scale υποδομή που απαιτείται για να ενσωματωθούν αυτοί οι επεξεργαστές σε συστήματα AI.

Οι δύο εταιρείες θα συνεχίσουν επίσης να συνεργάζονται στις μελλοντικές γενιές των πλατφορμών RTX Spark και DGX Spark της Nvidia, καθώς και σε τεχνολογίες για οχήματα με ενσωματωμένη AI.

«Η Nvidia απλώς καλύπτει όλα τα μέτωπα εδώ και στο εξωτερικό», είπε ο Paul Meeks, επικεφαλής έρευνας τεχνολογίας στην Freedom Capital Markets σε ρεπορτάζ του MarketWatch.

Πρόσθεσε ότι η Nvidia «συνεχίζει να ενισχύει την επιρροή της στο οικοσύστημα υποδομών AI ακόμα και πέρα από» τις μονάδες επεξεργασίας γραφικών της.

Η JPMorgan αυξάνει την τιμή-στόχο για τη NVDA, 35 αναλυτές ανεβάζουν τις εκτιμήσεις κερδών

Εν τω μεταξύ, η Nvidia έλαβε πρόσφατα νέο θετικό σχόλιο από την JPMorgan, την πιο συντηρητική τράπεζα, που αύξησε την τιμή-στόχο σε $320 από $280 διατηρώντας τη σύσταση Overweight.

Ο αναλυτής της JPMorgan Harlan Sur συναντήθηκε πρόσφατα με τον Toshiya Hari, αντιπρόεδρο investor relations και στρατηγικών οικονομικών της Nvidia, ο οποίος είπε ότι το πλαίσιο ανάπτυξης 70% αντικατοπτρίζει ευρεία ζήτηση μεταξύ αυτών των ομάδων πελατών.

Η εταιρεία δήλωσε επίσης ότι έδωσε πρόβλεψη για επόμενα έτη επειδή βλέπει ένα σημαντικό χάσμα μεταξύ των εκτιμήσεων της Wall Street και των δικών της εσωτερικών προβλέψεων.

Η πρόσφατη χρηματοοικονομική επίδοση της Nvidia ενισχύει αυτήν την εμπιστοσύνη.

Τα έσοδα έχουν αυξηθεί 83% τους τελευταίους 12 μήνες, ενώ 35 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει ανοδικά τις εκτιμήσεις κερδών για την επερχόμενη περίοδο.

Πιο σημαντικό ίσως, η Nvidia συνεχίζει να περιγράφει τη δραστηριότητά της ως περιορισμένη από την προσφορά παρά από τη ζήτηση.

Ο Hari υπέδειξε ότι χωρίς περιορισμούς στην προσφορά, η δραστηριότητα της Nvidia θα μπορούσε ενδεχομένως να υπερδιπλασιαστεί έτος προς έτος.

Η σύνθεση των φορτίων εργασίας AI αλλάζει επίσης.

Ο Hari είπε ότι η αναλογία μεταξύ εσόδων από εκπαίδευση και inference ήταν περίπου 50/50 πριν από 18 μήνες.

Η Nvidia πλέον πιστεύει ότι το inference έχει γίνει το μεγαλύτερο μέρος της δραστηριότητας και αναμένει ότι το μερίδιό του θα συνεχίσει να αυξάνεται.

Αυτή η μετατόπιση θα μπορούσε να επιμηκύνει τον κύκλο της υποδομής AI, επειδή το inference περιλαμβάνει την επαναλαμβανόμενη χρήση εκπαιδευμένων μοντέλων για εφαρμογές που εκτείνονται από AI agents έως επιχειρησιακό λογισμικό και υπηρεσίες για καταναλωτές.

Η συνέπεια για την Nvidia είναι ότι η ζήτηση πιθανότατα θα προέρχεται όλο και περισσότερο όχι μόνο από την κατασκευή ολοένα πιο ισχυρών μοντέλων AI, αλλά και από την ανάπτυξή τους σε μεγάλη κλίμακα.