Πρόβλεψη USD/JPY: Θα επαρκέσουν οι παρεμβάσεις ΗΠΑ και Ιαπωνίας για να σταματήσει η πτώση του γεν;

Το συναλλαγματικό ζεύγος USD/JPY κατέρρευσε στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 14 Μαΐου καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν στις αποφάσεις επιτοκίων της Federal Reserve και της Τράπεζας της Ιαπωνίας (BoJ) την περασμένη εβδομάδα και στις τελευταίες παρεμβάσεις από τις αρχές των ΗΠΑ και της Ιαπωνίας. Έπεσε στο 157.45, υποχωρώντας πάνω από 4% από το υψηλό του έτους.

Άλμα του γεν μετά τις παρεμβάσεις ΗΠΑ και Ιαπωνίας

Οι ΗΠΑ και η Ιαπωνία ξεκίνησαν συντονισμένη επιχείρηση διάσωσης για το ιαπωνικό γεν, το οποίο είχε υποχωρήσει στα χαμηλότερα επίπεδα δεκαετιών. Ένα ρεπορτάζ του Financial Times ανέφερε ότι η Federal Reserve της Νέας Υόρκης πούλησε ευρώ για γεν εκ μέρους του Υπουργείου Οικονομικών μέσω των Morgan Stanley και Goldman Sachs. Ήταν η πρώτη φορά που οι ΗΠΑ παρενέβησαν για να ανακόψουν την κατάρρευση του γεν.

Σημειωτέον, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ είχε ειδοποιήσει κορυφαίες αμερικανικές τράπεζες ότι ετοίμαζε παρέμβαση. Επίσης, μια φωτογραφία του Reuters από το σημειωματάριο του Υπουργού Οικονομικών Scott Bessent σε σύσκεψη στο Camp David έδειξε ότι προέτεινε την αγορά μεταξύ $5 δισ. και $10 δισ. σε γεν. Η παρέμβαση της BoJ την Πέμπτη εκτιμήθηκε στα $52.8 δισ.

Παράλληλα, το Kyodo, κορυφαίο ιαπωνικό μέσο, ανέφερε ότι οι δύο χώρες ενδέχεται να ανακοινώσουν μια πολιτική για την αντιμετώπιση της συνεχιζόμενης αδυναμίας του γεν. Αυτή η ανακοίνωση θα λειτουργήσει ως προειδοποίηση κατά των κερδοσκοπικών στοιχημάτων που ασκούν πίεση στο ιαπωνικό νόμισμα.

Παρόλα αυτά, δεν είναι σαφές αν οι παρεμβάσεις θα έχουν μακροχρόνιο αποτέλεσμα στο γεν. Όπως είδαμε τον Απρίλιο, το γεν ενισχύθηκε έως 155 μετά από μεγάλη συναλλαγματική παρέμβαση της BoJ. Αυτά τα κέρδη ήταν βραχύβια καθώς το νόμισμα επανέλαβε την καθοδική του πορεία, φτάνοντας τελικά στο 163. Η μόνη διαφορά αυτή τη φορά είναι ότι στις επιχειρήσεις διάσωσης εμπλέκονται και οι ΗΠΑ.

Ωστόσο, τα θεμελιώδη μεγέθη ευνοούν το δολάριο έναντι του γεν. Πρώτον, η BoJ διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα στο 1% στη συνεδρίασή της την περασμένη Παρασκευή. Την ίδια στιγμή, τρεις αξιωματούχοι της Fed ψήφισαν υπέρ αύξησης των επιτοκίων στη συνεδρίαση της περασμένης εβδομάδας, και οι πιθανότητες για αυξήσεις έχουν αυξηθεί στην πλατφόρμα Polymarket.

Υπάρχει κίνδυνος ότι μια κλιμάκωση της σύγκρουσης ΗΠΑ-Ιράν θα ωθήσει τις τιμές του αργού πετρελαίου και τον πληθωρισμό σημαντικά υψηλότερα. Σε αυτό το σενάριο, η Federal Reserve θα μπορούσε να αναγκαστεί να ανεβάσει τα επιτόκια στο εύρος 4.0%–4.25%.

Υψηλότερα αμερικανικά επιτόκια θα αυξήσουν, με τη σειρά τους, την πίεση προς την Τράπεζα της Ιαπωνίας να συνεχίσει τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής, στενώνοντας τη διαφορά επιτοκίων και μειώνοντας την ελκυστικότητα του carry trade με γεν. Σε δήλωση μετά την απόφαση της BoJ, ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας είπε:

«Δεδομένου ότι ο υποκείμενος πληθωρισμός προσεγγίζει τον στόχο μας για σταθερότητα τιμών στο 2%, θεωρούμε ότι υπάρχει μεγαλύτερη ανάγκη από πριν να δώσουμε προσοχή στους ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό. Με αυτήν την αξιολόγηση κατά νου, σκοπεύουμε να συζητήσουμε αυτά τα ζητήματα προσεκτικά στις μελλοντικές συνεδριάσεις νομισματικής πολιτικής.»

Τεχνική ανάλυση USD/JPY

Γράφημα USD/JPY | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο γράφημα δείχνει ότι το ζεύγος USD/JPY υποχώρησε απότομα τις τελευταίες εβδομάδες, κινούμενο από υψηλό 163.9 σε χαμηλό 157. Αυτή η υποχώρηση συνέβη μετά το σχηματισμό ανοδικής σφήνας, ένα κοινό αρνητικό σήμα αντιστροφής.

Τώρα έχει πέσει κάτω από όλους τους κινητούς μέσους όρους, ενώ ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) κατέβηκε στο υπερπουλημένο επίπεδο 24. Συνεπώς, το πιο πιθανό σενάριο είναι ότι το ζεύγος θα υποχωρήσει περαιτέρω, ενδεχομένως έως 155 καθώς οι επενδυτές αντιδρούν στις παρεμβάσεις ΗΠΑ και Ιαπωνίας. Μακροπρόθεσμα, όμως, το ζεύγος θα ανακάμψει όπως συνέβη μετά τις προηγούμενες παρεμβάσεις.