Stablecoins: 300 εκατ. χρήστες και εφαρμογές όπως η Rizon σε 122 χώρες

Το λιανικό trading κρυπτονομισμάτων έχει ψυχθεί, αλλά τα tokens που δεσμεύονται στο δολάριο έχουν την καλύτερή τους χρονιά.

«Τους τελευταίους 12 μήνες υπήρξαν πάνω από 300 εκατομμύρια μοναδικοί χρήστες stablecoins, που είναι ένας εξωφρενικά υψηλός αριθμός», δήλωσε ο Patrick Kim από την εταιρεία αναλυτικών Artemis.

«Αν το λέγατε αυτό σε κάποιον πριν από πέντε χρόνια, θα σας κοίταζε κατάματα και θα έλεγε ότι κάνετε μπλόφα.»

Ο συγκεκριμένος αριθμός είναι το άθροισμα μοναδικών on-chain διευθύνσεων που πραγματοποιούν συναλλαγές σε stablecoins σύμφωνα με την Artemis, όχι μια επαληθευμένη καταγραφή ανθρώπων, και οι μετρήσεις διευθύνσεων μπορούν να υπερεκτιμήσουν τους πραγματικούς χρήστες καθώς ένα άτομο συχνά ελέγχει πολλά πορτοφόλια.

Ακόμα και αν τον υποτιμήσουμε, η κατεύθυνση είναι σαφής: οι εταιρείες που κινούν τα tokens είναι όλο και περισσότερο εταιρείες πληρωμών και εφαρμογές καταναλωτών παρά ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων.

Η υιοθέτηση αποσυνδέεται από το κλίμα του crypto

Η ανάπτυξη κινείται αντίθετα από την αγορά trading. Ο Sami Start, συνιδρυτής της πύλης μετατροπής από fiat σε stablecoin Transak, περιέγραψε τη διάσπαση στο podcast On The Margin: «Η συνολική διευκόλυνση αγοράς είναι τώρα πολύ μεγαλύτερη από την πλευρά των stablecoins σε σχέση με την πλευρά του crypto. Υπάρχει κάτι σαν crypto winter όσον αφορά την αγοραπωλησία κρυπτονομισμάτων από ιδιώτες, αλλά η υιοθέτηση stablecoins είναι ορθογώνια με αυτό, και οι θεσμικοί φορείς υιοθετούν τα stablecoins για πραγματικές χρήσεις στον πραγματικό κόσμο.»

Ο Raj Kamal, που διευθύνει την εταιρεία cross-border από το Ντουμπάι TransFi, είπε ότι η βάση είναι ακόμη μικρή σε σχέση με την ευκαιρία: «Τα stablecoins μόλις ξεκινούν. Απλώς γρατζουνάμε την επιφάνεια του τι είναι δυνατό, γιατί σε σύγκριση με τις παραδοσιακές πληρωμές, τα stablecoins κάνουν πολύ λίγο όγκο.»

Ο κανονιστικός πλαίσιο είναι αυτό που τα έβγαλε από την περιθωρία. «Ο Genius Act που υπέγραψε ο Trump δημιουργεί τους κανόνες για το πώς πρέπει να διαχειρίζονται τα stablecoins», είπε ο Ignas Survila, ιδρυτής της εφαρμογής δολαρικής τραπεζικής Rizon, προσθέτοντας ότι το ευρωπαϊκό MiCA προσφέρει «αρκετά σαφή και απλή ρύθμιση» για το λογισμικό που χτίζεται από πάνω.

Το χρήμα ακολούθησε τους κανόνες: η Stripe πλήρωσε περίπου $1.1 billion για την εταιρεία υποδομής stablecoin Bridge, η Mastercard προχωρά στην εξαγορά της εταιρείας πληρωμών BVNK, και η Visa χτίζει διακανονισμό πάνω στις ίδιες ράγες που λειτουργούν οι εκδότες Circle και Tether.

Γιατί πληρωμές, όχι trading

Το επαναλαμβανόμενο επιχείρημα είναι ότι τα stablecoins διορθώνουν ένα σύστημα πληρωμών που ποτέ δεν έγινε ταχύτερο.

«Είναι ακόμη αργό. Το Swift διεθνώς μπορεί να χρειαστεί δευτερόλεπτα ή και μέρες», δήλωσε ο Brian Mehler, διευθύνων σύμβουλος της αλυσίδας stablecoin Stable, υποστηριζόμενης από την Bitfinex.

«Βλέπουμε την υιοθέτηση της AI και πόσο γρήγορο χρειάζεται να είναι το 5G σου, αλλά για κάποιο περίεργο λόγο είμαστε εντάξει με το να είναι οι πληρωμές εξαιρετικά αργές και πολύ δαπανηρές.»

Ο Kim αναμένει ότι το σημείο εισόδου θα είναι το πλαστικό: «Οι κάρτες πιθανότατα θα είναι η πρώτη χρήση λιανικών πληρωμών για τα stablecoins έως το τέλος του έτους.»

Το καταναλωτικό μέτωπο

Εκεί προσπαθεί ένα κύμα εφαρμογών να μετατρέψει την τεχνολογία σε κάτι που ακουμπάνε οι καθημερινοί χρήστες, και οι περισσότερες αποκρύπτουν εντελώς το crypto.

«Ο στόχος μας είναι να αποκρύψουμε τα stablecoins», είπε ο Survila, του οποίου η εφαρμογή επιτρέπει στους χρήστες να φορτίζουν χρήματα, να λαμβάνουν στοιχεία λογαριασμού και κάρτα, και να στέλνουν κεφάλαια σε άλλον χρήστη δωρεάν.

Η Rizon αποφεύγει να κατέχει άδειες άμεσα: «Λειτουργούμε ως πάροχος front-end τεχνολογίας, συνεργαζόμενοι με αδειοδοτημένες οντότητες που χορηγούν προς εμάς τις άδειές τους», με την αμερικανική Rain να εκδίδει τις κάρτες.

Αναφέρει 122 χώρες σε 65 εβδομάδες, έναντι περίπου 47 για τη Revolut, καθώς και 280.000 χρήστες και $120 million σε ετήσιο όγκο πληρωμών — στοιχεία αυτοαναφερόμενα που δεν έχουν ελεγχθεί. Η ζήτηση που περιγράφει είναι χειροπιαστή.

«Κερδίζω παρόμοια χρήματα με έναν μηχανικό στην Ευρώπη, αλλά βρίσκομαι στο Πακιστάν», δήλωσε ο Matas Olendra, επικεφαλής μάρκετινγκ της Rizon.

«Οι πληρωμές μου απορρίπτονται. Θέλω Spotify, θέλω να βλέπω Netflix, θέλω να παραγγείλω από το Amazon, αλλά πάντα με μπλοκάρουν.»

Το επιχείρημα του σκεπτικιστή

Δεν πιστεύουν όλοι ότι αυτές οι εφαρμογές είναι τόσο νέες όσο φαίνονται. Ο Neo, που διεύθυνε την προσπάθεια της Alipay για διεθνείς πληρωμές με QR πριν λανσάρει την onchain νεοτράπεζα UR και χρησιμοποιεί ένα επαγγελματικό μονολεκτικό ψευδώνυμο, υποστηρίζει ότι οι περισσότερες εφαρμογές που βάζουν πρώτα τα stablecoins είναι ένα περίβλημα πάνω στο ίδιο σύστημα: «Ο καθένας παίρνει τον εύκολο δρόμο.»

«Εύκολα USDC stablecoins, εκδίδεις μια κάρτα, ξαφνικά είσαι νεοτράπεζα, και μπορείς να ξοδέψεις, και είναι πολύ κουλ. Αλλά δομικά, στον πυρήνα του, τίποτα δεν αλλάζει πραγματικά.»

Αυτή είναι η ανοικτή ερώτηση για ολόκληρο το καταναλωτικό επίπεδο, συμπεριλαμβανομένης της Rizon: αν το να τυλίγεις ένα stablecoin σε μια κάρτα είναι πραγματικά μια καλύτερη τράπεζα ή απλώς ένας φθηνότερος τρόπος διανομής των ίδιων δολαρίων.

Τι να παρακολουθείτε

Το αν αυτές οι εφαρμογές θα γίνουν αδειοδοτημένες τράπεζες ή θα παραμείνουν λεπτά front ends, και αν οι ρυθμιστικές αρχές του Παγκόσμιου Νότου θα συνεχίσουν να ανέχονται εφαρμογές δολαρίου που δεν ελέγχουν, θα καθορίσει πόσο θα ανεβεί ο αριθμός των 300 εκατομμυρίων.

Οι εκδότες στοιχηματίζουν ότι η πορεία είναι μόνο προς τα πάνω. «Μόλις δεις ότι υπάρχει μια επιλογή εκεί έξω, είναι πραγματικά δύσκολο να βάλεις ξανά το τζίνι στο μπουκάλι», είπε ο Mehler. «Έχει ουσιαστικά βγει. Ξέρουν ότι υπάρχει μια καλύτερη λύση, και νομίζω ότι θα μείνει έτσι.»