Το Bitcoin ξεπερνά τα $76K καθώς εισρέουν αγοραστές: αναλαμβάνει τώρα η πραγματική ζήτηση;

Το Bitcoin εκτοξεύτηκε πάνω από τα $76,000 την Παρασκευή, επεκτείνοντας μια ισχυρή ανάκαμψη καθώς ενδείξεις επιστροφής θεσμικής και spot ζήτησης άρχισαν να αντικαθιστούν την πίεση κάλυψης short που αρχικά ώθησε τις τιμές υψηλότερα.

Το Bitcoin διαπραγματευόταν γύρω στα $76,478 κατά το ευρωπαϊκό πρωί, χτίζοντας πάνω σε ένα ράλι που επιταχύνθηκε μετά την επέκταση των επαναγορών μακροπρόθεσμων ομολόγων από το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών και τα νέα σήματα φιλικής προς τα κρυπτονομίσματα πολιτικής από την Ουάσινγκτον.

The first leg was heavily mechanical. Περίπου $2.75 billion σε short θέσεις Bitcoin εκκαθαρίστηκαν την Τετάρτη, αναγκάζοντας πτωτικούς traders να επαναγοράσουν νομίσματα καθώς οι τιμές εκτοξεύτηκαν.

Το πιο σημαντικό τώρα είναι αν οι πραγματικοί αγοραστές μπορούν να κρατήσουν το ράλι ζωντανό όταν αυτό το «καύσιμο» εξασθενήσει.

Η κάλυψη short άναψε τη φιτίλια

Η διάσπαση του Bitcoin κέρδισε δυναμική καθώς η πτώση των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων αμερικανικών ομολόγων βελτίωσε τις προσδοκίες ρευστότητας και ένα ασθενέστερο δολάριο στήριξε τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού ρίσκου.

Αυτό το πλαίσιο συγκρούστηκε με ασυνήθιστα πτωτική τοποθέτηση. Δεδομένα της CoinGlass έδειξαν $2.75 billion σε short θέσεις Bitcoin εκκαθαρισμένα την Τετάρτη, βοηθώντας το κρυπτονόμισμα να διασχίσει γρήγορα τα $70,000.

«Οι πιέσεις κάλυψης ξεκινούν ράλι, αλλά δεν τα διατηρούν», είπε στο The Block ο Gideon Hyams, πρόεδρος και συνιδρυτής της STS Digital.

Υποστήριξε ότι η πτώση των αποδόσεων στο μακρύ άκρο, οι επιστροφές ροών σε ETF και μια πιο ξεκάθαρη ρυθμιστική πορεία στην Ουάσινγκτον έδωσαν στην κίνηση περισσότερη στήριξη από την εξαναγκασμένη αγορά μόνη της.

Η διάκριση αυτή έχει σημασία επειδή η κάλυψη short τελικά εξαντλείται. Μόλις οι μοχλευμένες πτωτικές θέσεις καθαριστούν, οι συνεχείς αποδόσεις απαιτούν επενδυτές που πραγματικά θέλουν να κατέχουν Bitcoin.

Τα χρήματα των ETF επιστρέφουν, αλλά η συνέπεια μετράει

Τα US spot Bitcoin ETF προσέλκυσαν $517.19 million στις 19 Αυγούστου, τη μεγαλύτερη ημερήσια καθαρή εισροή τους από τις 4 Μαΐου, σύμφωνα με δεδομένα της SoSoValue.

Η επόμενη συνεδρία ήταν πολύ πιο ήσυχη. Προκαταρκτικά δεδομένα ροών έδειξαν περίπου $38.6 million καθαρών εισροών στις 20 Αυγούστου, επεκτείνοντας το θετικό σερί αλλά υπογραμμίζοντας πόσο ασυνήθιστη ήταν η μισού δισεκατομμυρίου δολαρίων άνοδος της Τετάρτης.

Αυτή η επιβράδυνση δεν είναι εγγενώς πτωτική. Αυτό που μετράει είναι αν οι θετικές ροές επιμένουν αφού η έξαψη γύρω από τη διάσπαση εξασθενήσει.

Η πραγματική θεσμική ζήτηση φαίνεται τώρα να συμμετέχει. Απλώς δεν έχει ακόμη εδραιώσει τη συνέπεια που απαιτείται για να αποδείξει ότι το ράλι μπορεί να διατηρηθεί χωρίς την ώθηση που προέρχεται από παράγωγα.

Η ζήτηση βελτιώνεται, αλλά μια νέα ανοδική αγορά δεν έχει επιβεβαιωθεί

Οι δείκτες on-chain γίνονται επίσης πιο ενθαρρυντικοί.

Ο ιδρυτής της CryptoQuant, Ki Young Ju, δήλωσε ότι η ζήτηση για Bitcoin τόσο στις αγορές spot όσο και στις αγορές perpetual-futures έγινε θετική ταυτόχρονα για πρώτη φορά από το ιστορικό υψηλό του Οκτωβρίου 2025.

Αλλά προέτρεψε επίσης σε υπομονή. Ο Ju είπε ότι η βελτίωση παραμένει μετριοπαθής και θα χρειαστεί να διατηρηθεί για περίπου έναν ακόμη μήνα προτού είναι λογικό να συμπεράνουμε ότι η καθοδική αγορά έχει τελειώσει και ότι έχει αρχίσει ένας νέος ανοδικός κύκλος.

Ο διευθυντής έρευνας της CryptoQuant, Julio Moreno, πρόσφερε παρόμοια προειδοποίηση στο Decrypt.

Είπε ότι το ράλι θα μπορούσε να παραμείνει βιώσιμο εάν η ανάπτυξη της spot ζήτησης συνεχιστεί αφού οι αρχικοί μακροοικονομικοί καταλύτες εξασθενήσουν, αλλά σημείωσε ότι οι ευρύτεροι ανοδικοί δείκτες της CryptoQuant δεν έχουν ακόμη επιβεβαιώσει ένα νέο καθεστώς.

Αυτό καθιστά την κίνηση του Bitcoin πάνω από τα $76,000 πιο σημαντική από την αρχική κάλυψη short, αλλά όχι οριστική.