Γιατί η τιμή του Bitcoin παραμένει κάτω από τα $80K μετά την εκρηκτική άνοδο;

Το Bitcoin διαπραγματευόταν γύρω στα $77,000, διατηρώντας τα εκρηκτικά κέρδη της περασμένης εβδομάδας αλλά κάτω από τα $80,000.

Το κρυπτονόμισμα εκτοξεύθηκε πάνω από 20% την περασμένη εβδομάδα και έφτασε περίπου τα $79,500 την Παρασκευή, το υψηλότερό του επίπεδο σε περίπου τρεις μήνες.

Η άνοδος αντανακλούσε αγορές επαναγοράς ομολόγων του Treasury, έναν ασθενέστερο δολάριο, ζήτηση για ETF, ρυθμιστική αισιοδοξία και μια ιστορική εκκαθάριση short θέσεων.

Αλλά τώρα η αγορά αντιμετωπίζει μια διαφορετική δοκιμασία. Η αναγκαστική αγοραστική πίεση που τροφοδότησε το πρώτο σκέλος εξασθενεί, αφήνοντας Bitcoin εξαρτημένο από διατηρήσιμη θεσμική ζήτηση και πιο φιλικά επιτόκια.

Η εκκαθάριση shorts οδήγησε το Bitcoin εδώ, αλλά αυτή η ώθηση εξασθενεί

Πάνω από $4.3 billion σε bearish θέσεις σε κρυπτονομίσματα εκκαθαρίστηκαν από την Τετάρτη και μετά καθώς οι τιμές εκτοξεύθηκαν. Οι short sellers αναγκάστηκαν να επαναγοράσουν τις θέσεις τους καθώς οι τιμές ανέβαιναν, προσθέτοντας ώθηση στην κίνηση.

Αυτός ο μηχανισμός δεν μπορεί να συνεχιστεί επ' άπειρον.

Ο επικεφαλής αναλυτής της MEXC Research, Shawn Young, είπε στο The Block ότι το Treasury «άνοιξε μια βαλβίδα αποσυμπίεσης», αλλά οι αγορές κρυπτονομισμάτων τιμολόγησαν την παρέμβαση ως μια πολύ ευρύτερη αλλαγή στις νομισματικές συνθήκες.

Υποστήριξε ότι η κίνηση στα ομόλογα ανάγκασε τους short να φύγουν πιο γρήγορα απ' ό,τι βελτίωσε τη βασική μακροοικονομική περίπτωση για το Bitcoin.

Ο αναλυτής της Zeus Research, Dominick John, έκανε παρόμοιο σημείο. Μόλις καθαριστούν οι συγκεντρωμένες short θέσεις, είπε στο The Block, η άνοδος πρέπει να στηριχθεί από μόνη της μέσω νέας ζήτησης spot, ρευστότητας και ισχυρότερων θεμελιωδών.

Το πέρασμα από τα μέσα των $60,000 έως σχεδόν τα $80,000 χρειάστηκε έναν καταλύτη, αλλά η διάσπαση και κατοχύρωση των $80,000 ενδέχεται να απαιτεί ισχυρή πεποίθηση.

Οι αγοραστές ETF επιστρέφουν, αλλά πρέπει να παραμείνουν

Η άνοδος δεν είναι απλώς εκκαθάριση short. Τα US spot Bitcoin ETFs προσέλκυσαν $1.9 billion σε καθαρές εισροές την περασμένη εβδομάδα, το ισχυρότερο εβδομαδιαίο σύνολο του 2026, σύμφωνα με τα δεδομένα της SoSoValue.

Την Πέμπτη καταγράφηκαν $606.3 million, με ηγετική εισροή περίπου $503 million στο IBIT της BlackRock. Η Τετάρτη πρόσθεσε $517.2 million, δείχνοντας ότι η θεσμική αγορά ενισχύθηκε καθώς το Bitcoin επιταχύνθηκε.

Σύμφωνα με τα δεδομένα αγοράς, προϊόντα επενδύσεων επικεντρωμένα σε Bitcoin προσέλκυσαν περίπου $1.6 billion μέχρι τις 20 Αυγούστου, βοηθώντας τις ροές να ανακάμψουν μετά από μια πιο αδύναμη περίοδο.

Το ερώτημα είναι αν αυτή η ζήτηση μπορεί να επιμείνει μετά από τόσο γρήγορη άνοδο τιμής.

Ο ιδρυτής της CryptoQuant, Ki Young Ju, σημείωσε ότι η ζήτηση στις spot και perpetual αγορές του Bitcoin έγινε θετική ταυτόχρονα για πρώτη φορά από το peak του Οκτωβρίου 2025.

Όμως ο Ju προειδοποίησε ότι η κλίμακα παραμένει μέτρια. Είπε ότι η βελτίωση θα πρέπει να διατηρηθεί για έναν ακόμη μήνα πριν μπορεί λογικά να σηματοδοτήσει νέο bull κύκλο.

Το μεγαλύτερο εμπόδιο μπορεί να παραμένει η Fed

Η άνοδος του Bitcoin αντανακλούσε επίσης την απόφαση του Treasury να αυξήσει τις αγορές επαναγοράς για την ενίσχυση της ρευστότητας σε μακροπρόθεσμα κυβερνητικά ομόλογα.

Η ανακοίνωση αρχικά εξασθένησε το δολάριο και βελτίωσε τις προσδοκίες ρευστότητας, συνθήκες που τείνουν να ευνοούν τα επενδυτικά ενεργητικά υψηλού ρίσκου.

Αλλά οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις παραμένουν αυξημένες, πράγμα που σημαίνει ότι τα Treasuries εξακολουθούν να ανταγωνίζονται το Bitcoin για κεφάλαια.

Ο επικεφαλής έρευνας της CoinShares, James Butterfill, είπε σε ενημέρωση αγοράς στις 20 Αυγούστου ότι το Bitcoin πιθανότατα θα παραμείνει εντός εύρους, χαρακτηρίζοντας την περιοχή των $80,000 ως «σημαντικό ανώτατο όριο».

Κατά τους αναλυτές, μια αποφασιστική κίνηση πιθανότατα θα απαιτούσε πιο σαφείς ενδείξεις από την Federal Reserve ότι οι πολιτικοί κίνδυνοι έχουν μετατοπιστεί μακριά από την πιθανότητα περαιτέρω σύσφιξης.