Σήμα USD/JPY: πρόβλεψη καθώς το γεν ενισχύεται με στοιχήματα για αύξηση της BoJ

Το συναλλαγματικό ζεύγος USD/JPY βυθίστηκε στο χαμηλότερο επίπεδο του τελευταίου μήνα καθώς το ιαπωνικό γεν έκανε δυναμική επιστροφή. Έπεσε στα 156.85, σημειώνοντας πτώση άνω του 4.40% από το ετήσιο υψηλό, καθώς οι επενδυτές προέβλεψαν ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) θα αυξήσει τα επιτόκια ήδη εντός του μήνα.

Οι πιθανότητες στην Polymarket για αυξήσεις των επιτοκίων της BoJ αυξάνονται

Οι αγορές αναμένουν ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα αυξήσει τα επιτόκια στην συνεδρίαση της 18ης Σεπτεμβρίου. Ένα συμβόλαιο εκδήλωσης στην Polymarket εμφανίζει πιθανότητα 97.5% για την πραγματοποίηση αυτής της αύξησης.

Αυτές οι πιθανότητες αυξήθηκαν μετά από πρόσφατες δηλώσεις ανώτερων αξιωματούχων της BoJ, συμπεριλαμβανομένων του διοικητή Kazuo Ueda και του αναπληρωτή διοικητή Ryozo Himino. Ένδειξαν ότι η τράπεζα θα ήταν άνετη να εφαρμόσει μια ακόμη αύξηση επιτοκίων, καθώς ο πληθωρισμός έχει παραμείνει σταθερός φέτος.

Τα πιο πρόσφατα στοιχεία έδειξαν ότι ο ΔΤΚ του Τόκιο αυξήθηκε 1.9% τον Αύγουστο από 1.8% τον προηγούμενο μήνα. Βρίσκεται σε σταθερή άνοδο από όταν κατέγραψε χαμηλό 1.3% τον Μάιο φέτος.

Αυτή η τάση θα συνεχιστεί στο προβλέψιμο μέλλον καθώς οι ΗΠΑ και η Ιαπωνία έχουν επανεκκινήσει τον πόλεμό τους. Το Ιράν πραγματοποίησε επιθέσεις εναντίον βασικών συμμάχων των ΗΠΑ, όπως το Κουβέιτ και το Μπαχρέιν, οδηγώντας σε αυξημένες τιμές αργού πετρελαίου. Το Brent εκτινάχθηκε πάνω από $95, ενώ το West Texas Intermediate (WTI) κινηθεί στα $91. 

Η Ιαπωνία είναι ιδιαίτερα εκτεθειμένη στις εξελίξεις της αγοράς πετρελαίου, καθώς εισάγει από τη Μέση Ανατολή, συμπεριλαμβανομένων χωρών όπως η Σαουδική Αραβία, τα ΗΑΕ, το Κουβέιτ και το Κατάρ. Η άνοδος των τιμών του πετρελαίου σημαίνει ότι ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να ανεβαίνει τους επόμενους μήνες.

Η αύξηση των πιθανοτήτων για αύξηση της BoJ συμπίπτει με το γεγονός ότι οι αποδόσεις των ιαπωνικών ομολόγων εκτινάχθηκαν στα υψηλότερα επίπεδα πολλών ετών. Η δεκαετής απόδοση ανέβηκε στο 3.03%, πολύ υψηλότερα από το χαμηλό έτους 2.045%.

Παρομοίως, η 30ετής απόδοση ανέβηκε στο 4.20% πριν υποχωρήσει στο 4.068% σήμερα καθώς οι πιθανότητες για αύξηση από την BoJ αυξήθηκαν.

Η πρόκληση για το ιαπωνικό γεν, ωστόσο, είναι ότι η Federal Reserve αναμένεται επίσης να αυξήσει τα επιτόκια στις προσεχείς συνεδριάσεις. Οι πιθανότητες για αύξηση της Fed τον Σεπτέμβριο ανέβηκαν στο 60% στην Polymarket.

Μια ταυτόχρονη αύξηση από Fed και BoJ θα αφήσει το επιτοκιακό χάσμα περίπου ως έχει σήμερα, καθιστώντας το ιαπωνικό γεν δημοφιλή νόμισμα χρηματοδότησης για carry trades. Το carry trade είναι μια κατάσταση όπου οι επενδυτές δανείζονται σε νόμισμα με χαμηλό επιτόκιο και επενδύουν σε νόμισμα με υψηλότερο επιτόκιο.

Ο επόμενος σημαντικός καταλύτης για το ζεύγος USD/JPY είναι τα επερχόμενα στοιχεία για τις μη γεωργικές θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ (nonfarm payrolls). Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι η οικονομία πρόσθεσε μεταξύ 50k και 80k θέσεων τον Αύγουστο, μετά την απώλεια 23k τον προηγούμενο μήνα.

Τεχνική ανάλυση USD/JPY 

Διάγραμμα USDJPY | Πηγή: TradingView 

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι το USD/JPY κατέρρευσε σε χαμηλό 156, το χαμηλότερο επίπεδο από τις 7 Αυγούστου. Αυτή η υποχώρηση συνέβη αφότου το ζεύγος σχημάτισε ένα ανερχόμενο μοτίβο σφήνας, αποτελούμενο από δύο ανοδικές και συγκλίνουσες γραμμές τάσης. Το μοτίβο αυτό είναι ένα από τα πιο συνηθισμένα σημάδια πτωτικής αντιστροφής στην τεχνική ανάλυση.

Η σφήνα ήταν μέρος ενός πτωτικού μοτίβου 'pennant', το οποίο εμφανίζεται μετά από μια μεγάλη βουτιά. Πλέον έχει παραμείνει κάτω από τους Εκθετικούς Κινητούς Μέσους των 50 και 100 ημερών (EMA).

Επομένως, το ζεύγος πιθανότατα θα συνεχίσει την πτώση, ενδεχομένως προς το κρίσιμο επίπεδο στήριξης στα 155.25. Μια κίνηση κάτω από αυτό το επίπεδο στήριξης θα υποδείξει περαιτέρω περιθώρια πτώσης.