Il settore canadese del petrolio e del gas affronta la peggiore recessione della storia

Il settore canadese del petrolio e del gas è ancora alle prese con il doppio colpo della distruzione della domanda da parte del Coronavirus e la fornitura eccessiva da parte di produttori in guerra come l'Arabia Saudita e la Russia. Con lo stoccaggio dei barili che probabilmente arriverà ai massimi livelli a metà maggio, le prospettive per i prezzi globali del greggio sono ancora preoccupanti, anche se i futures WTIC, attualmente a 21,24 dollari al barile, stanno mostrando segni di ripresa con l'entrata in vigore dei tagli alla produzione. Tuttavia, sono scesi del 70% nell'ultimo anno.

Il PIL canadese precipita

Il settore petrolifero svolge un ruolo sovradimensionato nell'economia canadese, rappresentando il 5,6% del PIL del Paese. Con le condizioni di recessione già innescate dalla pandemia di Coronavirus, l'economia canadese è ulteriormente affossata dallo shock petrolifero. A marzo, il PIL canadese è sceso del 9% rispetto a quello di febbraio, secondo i dati di Statistics Canada.

Il tasso di occupazione del Canada è sceso al 58,5% a marzo, il più basso dall'aprile 1997. Oltre un milione di persone hanno perso il lavoro durante il mese.

Il doppio colpo del virus e il calo del prezzo del petrolio potrebbero produrre numeri anche peggiori per il mese di aprile.

La forte correlazione tra la performance dell'economia canadese e il prezzo del petrolio ha implicazioni minacciose per l'economia canadese.

"Tutto ciò che ha a che fare con l'energia in questo momento è una sfida fino a quando non facciamo un po' di chiarezza (su una ripresa)", dice Duncan Mathieson, vicepresidente esecutivo con sede a Toronto e responsabile delle azioni canadesi presso Addenda Capital Inc. "Ci sono molti effetti domino che si verificano con cose come questa".

La più grande compagnia aerea canadese, Air Canada, ha dichiarato di aver perso 1,05 miliardi di dollari canadesi (748 milioni di dollari) nel suo primo trimestre, a fronte di un profitto di 345 milioni di dollari nello stesso trimestre dello scorso anno, a causa delle restrizioni di viaggio globali dovute alla pandemia.

"Stiamo vivendo il periodo più buio della storia dell'aviazione commerciale, significativamente peggiore dell'11 settembre, della SARS e della crisi finanziaria del 2008", ha detto il CEO Calin Rovinescu in una conference call.

Il settore aereo è uno dei principali clienti del settore petrolifero per il carburante degli aerei.

Il settore petrolifero si ritrova nella tempesta perfetta

La crisi di liquidità, le difficoltà di accesso ai finanziamenti, il crollo dei prezzi delle azioni e l'aumento degli spread creditizi stanno aggravando le condizioni del settore.

L'Alberta, la base del settore petrolifero canadese, è stata un contribuente fiscale netto del Canada per 43 degli ultimi 50 anni. I recenti sviluppi del petrolio hanno gettato un'ombra sul futuro economico della provincia, e quindi del Canada.

"Non c'è modo di indorare la pillola: la recessione causata dal COVID-19 e l'eccesso di petrolio saranno la peggiore recessione in Alberta dagli anni '30", spiega Todd Hirsch, Vice Presidente e Chief Economist di ATB Financial.

I tagli alla produzione sono inevitabili e, secondo alcune stime, la produzione del settore petrolifero canadese potrebbe diminuire di almeno un milione di barili al giorno nell'immediato futuro.

Secondo la Petroleum Services Association of Canada (PSAC), le perforazioni di pozzi in Canada potrebbero diminuire del 37% nel 2020 rispetto al 2019.

Il declassamento delle obbligazioni delle compagnie energetiche potrebbe essere dietro l'angolo, e molte delle più piccole compagnie petrolifere canadesi non sarebbero in grado di sopravvivere a queste condizioni.