Prezzo del rame in vista dei dati sull'inflazione USA e del discorso Fed

Il prezzo del rame resta volatile nella nuova settimana dopo aver registrato la prima perdita settimanale in cinque settimane. Un'impennata delle importazioni USA e il ridimensionamento delle scommesse su un aumento dei tassi a settembre offrono supporto al metallo rosso. Tuttavia, un aumento delle scorte e le persistenti incertezze economiche ne hanno limitato i guadagni. Nella nuova settimana il dollaro USA, i dati sull'inflazione, il discorso del presidente della Fed e l'umore complessivo del mercato saranno i fattori chiave.

Il prezzo del rame resta in un intervallo tra segnali contrastanti

Il prezzo del rame è stato caratterizzato da forte volatilità nelle ultime sedute mentre gli investitori continuano a valutare i principali fattori di mercato. Da un lato, le preoccupazioni sull'offerta e le esportazioni consistenti sostengono l'outlook rialzista di lungo periodo.

Interruzioni minerarie in grandi produttori come il Cile, insieme a aspettative positive sulla domanda, hanno fornito un supporto costante al metallo. Inoltre, l'aumento delle importazioni di rame negli USA ha rafforzato il quadro rialzista.

A luglio gli importatori statunitensi hanno spedito oltre 200.000 tonnellate del metallo rosso; il più alto livello mensile in 12 anni. Oltre ai volumi già presenti nei depositi Comex e in altre strutture di stoccaggio, le riserve del Paese ora superano il milione di tonnellate. Le scorte sono state accumulate in larga parte sulla base della scommessa che l'amministrazione Trump potesse imporre dazi sulle importazioni di rame raffinato.

Pur restando cauti riguardo a possibili tasse, gli investitori devono constatare che la Casa Bianca non ha ancora fatto alcun annuncio in merito. In effetti, il termine previsto per la raccomandazione del Dipartimento del Commercio USA è scaduto a giugno.

Inoltre, l'aumento delle scorte di rame nei depositi del Regno Unito e della Cina ha ulteriormente alleviato parte della pressione sui prezzi. Questo si somma all'ampio restringimento del backwardation sull'LME.

La scorsa settimana le scorte on-warrant di rame sono aumentate di 63.000 tonnellate in Europa, USA e Asia; pari a un incremento superiore al 50%. Nei magazzini LME le giacenze sono cresciute di 28.000 tonnellate in seguito alla riemissione di alcuni stock precedentemente annullati. Anche le scorte nei depositi legati alla Shanghai Futures Exchange sono salite di quasi il 30% nell'ultima settimana.

L'afflusso è indicativo di quanto rapidamente un aumento del prezzo del rame possa riportare le scorte sugli exchange. Pur essendosi attenuata la stretta di breve periodo, gli investitori seguiranno con attenzione i livelli di giacenza su LME e Shanghai Futures Exchange per avere segnali sui movimenti dei prezzi. 

In aggiunta, il mercato probabilmente reagirà al discorso del presidente della Fed e all'andamento del dollaro USA in un contesto di persistenti incertezze economiche. Come indicatore convenzionale dell'economia, Dr Copper si muove in linea con la salute economica globale. In particolare, le tensioni geopolitiche persistenti in Medio Oriente e la profonda crisi nel mercato immobiliare cinese continuano a influenzare i movimenti del prezzo del rame. 

Lunedì il dollaro USA ha rimbalzato dal minimo di tre mesi toccato alla fine della scorsa settimana in attesa dell'indice dei prezzi PCE di luglio. Il ridimensionamento delle scommesse su un rialzo dei tassi a settembre pesa sul biglietto verde, sostenendo al contempo il rame e altri asset prezzati in dollari. 

Analisi tecnica del rame Comex

I futures sul rame Comex hanno segnato un lieve calo nella prima parte di lunedì, proseguendo la volatilità osservata la scorsa settimana. All'inizio della settimana scorsa il prezzo del rame è salito fino al livello più alto in oltre una settimana a $6.75 la libbra. Nonostante la perdita settimanale, il metallo rosso è rimasto al di sopra della EMA a 25 giorni (breve termine) e della EMA a 50 giorni (medio termine), come evidenziato nel grafico giornaliero. È significativo che la trendline rialzista plurimensile continui a influenzare i movimenti di prezzo.

Nelle sedute successive, gli indicatori contrastanti dovrebbero sostenere la fase di consolidamento. Infatti, con un RSI a 55, nel breve periodo è probabile un trading in range. 

In un contesto di volatilità elevata, il prezzo del rame potrebbe continuare a trovare supporto vicino all'EMA a 25 giorni a $6.50. Ciò rende la trendline rialzista un indicatore tecnico cruciale per i movimenti di breve termine del metallo rosso. Un calo al di sotto di quella zona vedrebbe probabilmente l'asset rimbalzare sul supporto più stabile dell'EMA a 50 giorni a $6.43. 

Al rialzo, $6.65 è un livello di resistenza da monitorare. Ulteriori guadagni dovrebbero essere contenuti a $6.71.