Pro: I titoli tecnologici sono sopravvalutati, la Cina è una nuova fonte di preoccupazione

Alcuni dei più grandi giganti tecnologici del mondo stanno beneficiando della del fatto che i consumatori passano più tempo a casa. Tuttavia, questo non è un motivo sufficiente perché gli investitori siano acquirenti dell'esclusivo gruppo FAANG, secondo Scott Clemons di Brown Brother Harriman.

Che cos'è FAANG?

FAANG è un acronimo che comprende cinque dei più grandi colossi della tecnologia, tra cui Facebook, Inc. (NASDAQ: FB), Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Netflix Inc (NASDAQ: NFLX), e Google/ Alphabet Inc (NASDAQ: GOOG).

Queste cinque aziende sono tra le meglio posizionate per catturare l'attenzione dei consumatori, dato che le persone sono bloccate a casa più del solito, ha detto Clemons su "Street Signs Asia" della CNBC. Queste aziende sono inoltre supportate da prodotti e servizi per i quali non vi è "alcun dubbio" sulla loro sostenibilità.

Ma, allo stesso tempo, molti di questi titoli si sono "allontanati troppo" e la loro dimensione e la loro influenza hanno certamente "distorto" gli indici di borsa più ampi, ha detto. I cinque titoli da soli rappresentano oltre il 20% del valore dell'indice S&P 500.

L'indice S&P 500 è quindi sceso di appena il 6% dall'inizio del 2020, mentre alcuni titoli FAANG sono aumentati a due cifre.

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Titoli tecnologici e volatilità

I titoli tecnologici hanno subito una notevole inversione di tendenza dopo il crollo di marzo e ci vorrà "qualcosa di sostanziale" per testare nuovamente quei minimi, ha detto Clemons. Ma sarebbe "facile" per il mercato cogliere gli investitori alla sprovvista con una correzione dal 10% al 15%. Questa sarebbe una mossa coerente con un tipico mercato in crescita.

È importante tenere in considerazione che stiamo "vivendo ancora in un mercato di elevata volatilità," ha detto. Accoppiato con la realtà che il mercato è fortemente trainato dai pesi massimi della tecnologia, il mercato nel suo stato attuale è ancora "fragile" e suscettibile a nuovi eventi.

Relazioni Stati Uniti - Cina

Uno dei macro temi più ampi a parte la pandemia del COVID-19 è l'aumento delle tensioni con la Cina, secondo Clemons. In particolare, le precedenti questioni commerciali sono causa di preoccupazione, ma le imprecisate minacce del presidente americano Donald Trump contro la Cina per aver imposto nuove misure di sicurezza a Hong Kong.

Il mercato potrebbe non anticipare completamente una nuova guerra fredda con la Cina, o gli operatori del mercato non capiscono questa realtà ma non la stanno valutando in azioni ai livelli attuali.

"Questo per me è un rischio durante l'estate che potrebbe far crollare il mercato," ha detto.