Stoxx 600 a un massimo storico mentre il petrolio crolla e spinge il rally europeo

L'indice azionario di riferimento europeo ha raggiunto un massimo storico lunedì, dopo che gli investitori hanno accolto favorevolmente un accordo preliminare tra Stati Uniti e Iran che potrebbe porre fine alla guerra e riaprire lo Stretto di Hormuz.

Lo Stoxx Europe 600 ha superato il precedente picco mentre i prezzi del petrolio sono scivolati bruscamente, attenuando i timori che un nuovo shock energetico mantenesse l'inflazione alta e costringesse le banche centrali a restare su una posizione restrittiva più a lungo.

Gli indici paneuropei hanno chiuso in rialzo lunedì: DAX in rialzo di 462.76 punti ovvero 1.88%; CAC 40 in rialzo di 138.67 punti ovvero 1.66%; Euro Stoxx 50 in rialzo di 100.87 punti ovvero 1.63%; FTSE 100 a 10558.50, in rialzo di 86.78 punti ovvero 0.83%.

Il rally riflette anche un più ampio effetto di recupero, con l'Europa che riconquista terreno dopo aver sottoperformato rispetto ai forti guadagni guidati dalla tecnologia registrati nelle azioni statunitensi e asiatiche.

Il calo del petrolio riduce il premio per il rischio in Europa

Il fattore immediato è stato il greggio.

Il Brent è sceso di oltre il 4% dopo che funzionari statunitensi e iraniani hanno indicato sostegno a un quadro che riaprirebbe lo Stretto di Hormuz, una rotta chiave per i flussi energetici globali.

Per gli investitori europei questo è più rilevante che per Wall Street.

La regione rimane più esposta ai costi energetici importati, e il conflitto iraniano aveva riacceso i ricordi dello shock inflazionistico seguito a precedenti interruzioni delle forniture.

Il calo dei prezzi del petrolio allevia contemporaneamente la pressione su aziende, consumatori e banche centrali.

Tuttavia, l'operazione di sollievo non è priva di rischi.

L'accordo non è ancora stato formalmente firmato e permangono questioni sul programma nucleare iraniano, sulle sanzioni e sulla velocità con cui il traffico marittimo potrà tornare alla normalità.

Ipek Ozkardeskaya, senior market analyst di Swissquote Bank, ha dichiarato a Investing.com che i mercati stanno prezzando una fine incerta della guerra, con la possibilità che le perdite tornino se i prezzi del petrolio dovessero risalire.

Un recupero, non un rally tech

Il record europeo arriva dopo un periodo di relativa sottoperformance.

Gli indici statunitensi e asiatici si erano già portati molto al di sopra dei livelli pre-bellici, favoriti da una maggiore esposizione all'intelligenza artificiale e ai grandi titoli tecnologici.

Lo Stoxx 600 ha una composizione diversa. Banche, industriali, gruppi del lusso, aziende healthcare e titoli legati al turismo pesano più dei mega-cap tecnologici.

Questo ha reso l'Europa più lenta a beneficiare del trade legato all'AI, ma più sensibile al calo dei prezzi del petrolio.

Compagnie aeree, società del settore viaggi e produttori tendono a guadagnare quando i costi del carburante e dei materiali si riducono. Le azioni energetiche, invece, possono perdere terreno man mano che il premio di rischio connesso alla guerra svanisce dal greggio.

L'accordo necessita ancora di conferme

Gli analisti hanno detto che potrebbe esserci ancora spazio per ulteriori rialzi se gli sviluppi positivi venissero confermati, sebbene i rischi residui possano continuare a limitare il rally.

Questo è il tema chiave per gli investitori ora. Un accordo firmato, un accesso più chiaro attraverso Hormuz e prezzi del petrolio stabili rafforzerebbero il caso per ulteriori guadagni. Qualsiasi ritardo potrebbe rapidamente riportare i timori sull'inflazione.

Per ora, il record storico dimostra che gli investitori sono disposti a ricostruire l'esposizione sull'Europa. Ma il rally dipende ancora dal fatto che la diplomazia si traduca in una riduzione duratura del rischio energetico.